Le aspettative di un clima più freddo negli Stati Uniti e di un inizio anticipato della stagione dei ritiri hanno visto il gas naturale statunitense iniziare la settimana con una nota positiva. Nel frattempo, l'escalation delle tensioni tra Russia e Ucraina continua a sostenere i prezzi dell'energia.
Energia - Il clima più freddo spinge il gas naturale statunitense verso l'alto
Natural gas I prezzi sono saliti questa mattina grazie alle aspettative di un clima più freddo negli Stati Uniti e alla riduzione delle scorte nell'ultima settimana. Il contratto dicembre-24 di HENRY HUB ERDGAS (TR) ETC (ETR:BNQ9) è balzato di circa il 9% a 3,39 dollari/MMBtu questa mattina, mentre il contratto gennaio-25 è aumentato di circa il 7% a 3,52 dollari/MMBtu al momento della scrittura. L'escalation delle tensioni geopolitiche tra Russia e Ucraina ha favorito i prezzi del gas naturale con l'avvicinarsi della stagione di picco della domanda. La scorsa settimana gli Stati Uniti hanno sanzionato la banca russa Gazprombank, l'ultima grande istituzione finanziaria che gestisce i pagamenti dei clienti europei di energia verso la Russia.
Crude oil I prezzi hanno iniziato la settimana con una nota debole, dopo la corsa positiva della scorsa settimana, a causa del persistere delle preoccupazioni geopolitiche, anche se nel fine settimana non si sono registrate nuove escalation. L'ICE Brent è scivolato sotto i 75 dollari al barile questa mattina, mentre il NYMEX WTI è stato scambiato intorno ai 70,9 dollari al barile. L'ICE Brent è stato scambiato in un intervallo di circa 70-75 dollari al barile nelle ultime settimane, poiché le preoccupazioni per la domanda mantengono un limite massimo intorno ai 75 dollari al barile, mentre le preoccupazioni geopolitiche forniscono un limite minimo intorno ai 70 dollari al barile.
I dati sul posizionamento settimanale forniti dalla CFTC mostrano che la posizione netta lunga del denaro gestito sul NYMEX WTI è scesa per la seconda settimana consecutiva. I money manager hanno ridotto le posizioni nette lunghe sul NYMEX WTI di 17.810 lotti nel corso della settimana, portandole a 108.132 lotti al 19 novembre. D'altro canto, i dati di borsa mostrano che gli speculatori hanno accumulato nuovi long di 31.390 lotti nell'ICE Brent nel corso dell'ultima settimana, lasciando loro una posizione netta long di 134.929 lotti. Le nuove preoccupazioni per la guerra tra Russia e Ucraina hanno fatto salire l'interesse degli speculatori per le materie prime energetiche. Gli speculatori hanno anche aggiunto 7.319 lotti di posizioni lunghe ai contratti NYMEX Gasoline per portare i lunghi netti a 68.380 lotti la scorsa settimana.
Metalli - Aumenta la produzione globale di acciaio
Gli ultimi dati della World Steel Association (WSA) mostrano che la produzione globale di Steel è aumentata marginalmente dello 0,4% su base annua, raggiungendo i 151,2 milioni di tonnellate in ottobre. L'aumento della produzione di Cina (+2,9% su base annua a 81,9 milioni di tonnellate), India (+1,7% su base annua a 12,5 milioni di tonnellate) e Unione Europea (+5,7% su base annua a 11,3 milioni di tonnellate) è stato parzialmente compensato dalla diminuzione della produzione di Russia (-15,2% su base annua), Corea del Sud (-18,3% su base annua) e Giappone (-7,8% su base annua). Nei primi 10 mesi dell'anno, la produzione globale di acciaio è diminuita dell'1,6% su base annua, raggiungendo 1.546,6 milioni di tonnellate. La produzione cinese di acciaio è scesa del 3% su base annua a 850,7 milioni di tonnellate.
Nel frattempo, i dati sulle scorte dello Shanghai Futures Exchange (SHFE) mostrano che le scorte settimanali di tutti i metalli di base (ad eccezione di Nickel) sono diminuite nella settimana in esame. Le scorte di Copper sono diminuite di 10.229 tonnellate per la quinta settimana consecutiva, raggiungendo le 120.236 tonnellate, il livello più basso dal 9 febbraio 2024. Nel frattempo, le scorte di alluminio sono diminuite di 1.827 tonnellate per la quarta settimana consecutiva, scendendo a 231.854 tonnellate (il minimo da giugno 2024). Lead e Zinc sono diminuite di 20.547 tonnellate e di 4.521 tonnellate nel corso della settimana. Le scorte di nichel sono invece aumentate del 2,4% rispetto alla settimana precedente, raggiungendo le 31.194 tonnellate.
Gli ultimi dati sul posizionamento forniti dalla CFTC mostrano che gli speculatori hanno diminuito i loro longs netti sul COMEX copper di 732 lotti per la seconda settimana consecutiva, arrivando a 10.214 lotti al 19 novembre, il minimo dalla settimana conclusasi il 13 agosto 2024. Il movimento è stato guidato dal calo dei long lordi e degli short lordi, rispettivamente di 8.608 e 1.570 lotti. Per quanto riguarda i metalli preziosi, i long netti del denaro gestito nel COMEX gold sono diminuiti di 7.038 lotti a 190.324 lotti (le scommesse meno rialziste dalla settimana conclusasi il 6 agosto 2024) nell'ultima settimana di riferimento. Al contrario, gli speculatori hanno aumentato i longs netti di silver di 1.835 lotti a 25.896 lotti martedì scorso, dopo aver registrato cali per tre settimane consecutive.
Agricoltura - Aumentano le esportazioni di cereali in Ucraina
I recenti dati del Ministero dell'Agricoltura ucraino mostrano che le esportazioni di cereali della stagione sono aumentate del 43% su base annua fino a 17,2 milioni di tonnellate al 22 novembre, rispetto ai 12 milioni dello stesso periodo dell'anno precedente. L'aumento è stato trainato da wheat, le cui esportazioni sono aumentate significativamente del 57% su base annua, raggiungendo 8,6 milioni di tonnellate. Allo stesso modo, le esportazioni di corn si sono attestate a 6,5 milioni di tonnellate, con un aumento del 16% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Le esportazioni totali di cereali (EPA:TTEF) hanno raggiunto quasi 3 milioni di tonnellate questo mese. Nel frattempo, gli agricoltori hanno già piantato 6,1 milioni di ettari (in leggero anticipo rispetto all'anno scorso) di colture invernali, provenienti dal 98% della superficie piantata. In un comunicato separato, il Ministero ha dichiarato che il raccolto totale di cereali è diminuito del 3,8% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 53,4 milioni di tonnellate. Il raccolto di grano è stato di 22,4 milioni di tonnellate, in linea con quello dell'anno precedente. Il raccolto di Corn si è attestato a 23,6 milioni di tonnellate, in calo rispetto ai 24,9 milioni di tonnellate dello stesso periodo dell'anno scorso, mentre il raccolto di soybean è aumentato del 25% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 6 milioni di tonnellate.
Le recenti stime dell'Associazione Cerealicola dell'Australia Occidentale mostrano che il raccolto di grano del primo stato produttore del Paese potrebbe salire al terzo posto per la stagione 2024/25, con un raccolto di 10,3 milioni di tonnellate, leggermente superiore alla precedente stima di 9,3 milioni. L'aumento delle stime è stato in gran parte determinato dai migliori raccolti, nonostante le condizioni climatiche secche del Paese. Un aumento inatteso delle esportazioni di grano dal Paese contribuirebbe a ridurre le preoccupazioni per le potenziali interruzioni delle spedizioni dalla regione del Mar Nero, a causa della guerra Russia-Ucraina.
Gli ultimi dati della CFTC mostrano che i money manager hanno aumentato la loro posizione corta netta nel grano CBOT di 6.239 lotti per la seconda settimana consecutiva, raggiungendo 51.546 lotti al 19 novembre, la scommessa più ribassista dal 27 agosto 2024. Il movimento è stato dominato dall'aumento degli short lordi di 15.614 lotti. Allo stesso modo, gli speculatori hanno aumentato le loro scommesse nette ribassiste sulla soia di 13.165 lotti, dopo aver registrato un calo per due settimane consecutive, portandole a 67.701 lotti. La mossa è stata ancora una volta guidata dall'aumento degli short lordi di 13.559 lotti a 176.921 lotti. Nel frattempo, la posizione speculativa netta lunga nel mais CBOT è aumentata di 4.639 lotti per la terza settimana consecutiva, raggiungendo 114.628 lotti (le scommesse più rialziste dal 21 febbraio 2023) nell'ultima settimana di riferimento, a seguito di una diminuzione dei lunghi lordi e dei corti lordi rispettivamente di 9.424 lotti e 14.063 lotti.
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