Se siete scettici su Bitcoin, non siete soli.
Un recente sondaggio di Pew Research ha rilevato che il 63% degli americani non ha fiducia nell'affidabilità o nella sicurezza delle criptovalute in generale.
Ma quando BlackRock parla, spesso conviene ascoltare.
Nel suo rapporto 2025 Global Outlook, appena pubblicato, la più grande società di gestione patrimoniale del mondo ha presentato il Bitcoin non solo come diversificatore insieme all'oro, ma anche come copertura strategica in un contesto in cui la storica correlazione tra azioni e obbligazioni si sta rompendo.
Per decenni, il classico portafoglio 60/40 - 60% azioni, 40% obbligazioni - è stato il gold standard della diversificazione. Quando le azioni crollavano, come è successo durante la bolla delle dotcom e la crisi finanziaria globale, le obbligazioni di solito aumentavano di valore, fornendo un cuscinetto contro la volatilità del mercato.
Ma ora ci troviamo in un nuovo regime in cui questa correlazione è diventata sempre più inaffidabile. Se ricordate, il 2022 è stato l'anno peggiore mai registrato per le azioni e le obbligazioni statunitensi.
BlackRock Il rapporto di ricerca di MWC identifica questa tendenza e suggerisce agli investitori di guardare al di là dei titoli di Stato per diversificare. È qui che entrano in gioco l'oro e il Bitcoin. Entrambi gli asset offrono vantaggi unici come coperture e diversificatori, ma lo fanno in modi diversi.
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BlackRockIl caso di un'allocazione del 2% di Bitcoin
Il potenziale del Bitcoin come diversificatore di portafoglio deriva dalla sua proposta di valore unica. Ha un'offerta fissa di 21 milioni di monete e la sua domanda è influenzata dalle tendenze di adozione, dal sentimento degli investitori e da fattori macroeconomici. Nei giorni successivi alle elezioni di novembre, il Bitcoin ha superato i 100.000 dollari, con una capitalizzazione di mercato di 2.000 miliardi di dollari, pari a poco meno del 2% del valore totale delle azioni globali.
Giovedì scorso il Bitcoin è crollato del 3,6%, tornando sotto i 100.000 dollari, alla notizia che la Federal Reserve approverà un numero di tagli ai tassi di interesse inferiore a quello previsto dal mercato per il prossimo anno.
BlackRock (NYSE:BLK) non sta suggerendo che il Bitcoin debba sostituire le obbligazioni nel vostro portafoglio. Al contrario, raccomanda un'allocazione modesta, dall'1% al 2%, per cogliere i vantaggi della diversificazione senza aumentare significativamente il rischio. Infatti, un'allocazione del 2% di Bitcoin offre un profilo di rischio simile a quello dei "magnifici sette" titoli tecnologici (Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Meta (NASDAQ:META) e Tesla (NASDAQ:TSLA)) in un portafoglio equilibrato.
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Una capitalizzazione di mercato che non può essere ignorata
Anche se la capitalizzazione di mercato del Bitcoin è scesa sotto i 2.000 miliardi di dollari, rimane il settimo asset più grande al mondo, davanti a Saudi Aramco (TADAWUL:2222) e persino a silver. Il mercato globale di gold, in confronto, è valutato 17,8 trilioni di dollari, nove volte più grande del Bitcoin.
Ma la traiettoria di crescita del Bitcoin è innegabile. Prima che il suo prezzo diminuisse, ci volevano 40 once d'oro per comprare un Bitcoin. È circa il doppio rispetto all'inizio dell'anno.
Mike Novogratz di Galaxy Digital ritiene che il Bitcoin potrebbe eguagliare e persino superare i 17.000 miliardi di dollari di valore di mercato dell'oro entro i prossimi cinque-otto anni. Si tratta di una previsione azzardata, ma non priva di fondamento. Con l'adozione del Bitcoin da parte di un maggior numero di investitori, istituzioni e nazioni, la sua scarsità diventa più pronunciata, facendo potenzialmente salire i prezzi.
Dogecoin: L'alternativa divertente con un'utilità reale
Mentre il Bitcoin si è affermato come oro digitale, DOGE/USD si è ritagliato una nicchia come criptovaluta divertente, guidata dalla comunità e con una sorprendente capacità di resistenza. Lanciata inizialmente per scherzo nel 2013, Dogecoin è cresciuta fino a diventare un bene digitale legittimo con un valore di mercato di decine di miliardi.
Il fascino di Dogecoin risiede nella sua utilità per le microtransazioni. Viene utilizzata soprattutto per dare mance ai creatori di contenuti e favorire il coinvolgimento online. Le sue basse commissioni di transazione e i tempi di elaborazione rapidi la rendono una valuta ideale per i piccoli pagamenti quotidiani. A differenza della fornitura fissa di Bitcoin, Dogecoin non ha un tetto massimo, il che contribuisce a mantenere il suo prezzo stabile per l'uso transazionale.
Il sostegno di Elon Musk, che da tempo sostiene Dogecoin, ha contribuito alla sua crescente popolarità. La notizia che il presidente eletto Trump ha intenzione di nominare Musk come co-responsabile del Dipartimento per l'Efficienza del Governo (Department of Government Efficiency, DOGE), di recente costituzione, ha aumentato le speculazioni e l'eccitazione. Dopo le elezioni, Dogecoin ha superato in modo significativo il Bitcoin.
Sebbene sia ancora considerata una "moneta meme", la crescente base di utenti e l'utilità nel mondo reale suggeriscono che Dogecoin potrebbe meritare uno sguardo più attento da parte degli investitori. Si parla addirittura di un ETF su Dogecoin per l'anno prossimo.
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Il caso di un'allocazione modesta
La ricerca di BlackRock propone un'allocazione al Bitcoin dell'1%-2%. Ritengo che questa posizione relativamente piccola possa fornire significativi vantaggi di diversificazione senza esporre il portafoglio a rischi eccessivi. Inoltre, con la continua crescita della capitalizzazione di mercato del Bitcoin, questa modesta allocazione potrebbe offrire rendimenti superiori.
Ricordate che il Bitcoin è ancora un asset volatile. Ma lo era anche l'oro negli anni '70, quando fu reintrodotto sul mercato libero dopo il crollo del sistema di Bretton Woods. Sono in questo gioco da decenni e so che nel tempo la volatilità tende a diminuire quando un asset diventa più diffuso.
L'oro avrà sempre un posto nel mio portafoglio come riserva di valore per eccellenza. Ma è anche importante rimanere aperti a nuove opportunità. Il Bitcoin rappresenta una nuova frontiera per la conservazione e la crescita del patrimonio e anche gli investitori più conservatori non possono più permettersi di ignorarlo.
A nome del nostro team di U.S. Global Investors, buone feste!
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FTSE L'indice All-World è un indice flottante ponderato per la capitalizzazione di mercato che rappresenta la performance dei titoli a grande e media capitalizzazione della serie FTSE Global Equity Index.
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