La scorsa settimana, l’amministrazione Biden ha proposto nuovi e aggressivi standard sulle emissioni di gas di scarico che, se applicati, non lascerebbero alle case automobilistiche altra scelta se non quella di produrre quasi esclusivamente veicoli elettrici (EV) entro il 2032.
Secondo la proposta, tra le più severe al mondo, le emissioni di anidride carbonica delle nuove auto e dei camion leggeri dovrebbero essere ridotte di un ambizioso 56% in meno di 10 anni. Si ritiene che per raggiungere questo obiettivo, due veicoli passeggeri su tre prodotti negli Stati Uniti dovrebbero essere elettrici.
È un’impresa ardua. Oggi i veicoli elettrici rappresentano circa l’8% delle vendite totali di auto negli Stati Uniti, ma si prevede che entro la fine del decennio rappresenteranno poco più della metà di tutte le vendite. Si tratta di un aumento rispetto alla precedente previsione del 44%, dovuta all’approvazione dello scorso anno dell’Inflation Reduction Act (IRA), ma è ancora ben al di sotto del 66%-67% previsto dalla proposta dell’amministrazione.
Come ho già detto più volte, la politica governativa è un precursore del cambiamento e, se questa proposta dovesse rimanere in vigore, nei prossimi anni potremmo assistere a cambiamenti radicali nelle strade, nelle reti elettriche e nelle stazioni di ricarica della nostra nazione.
Sfruttare lo squilibrio tra domanda e offerta
È molto probabile che molti consumatori e funzionari eletti si oppongano ai prossimi cambiamenti, ma gli investitori, in particolare quelli del settore metallurgico e minerario, potrebbero trovarsi di fronte a un’opportunità d’investimento unica nel suo genere.
Rispetto ai tradizionali veicoli con motore a combustione interna, i veicoli elettrici richiedono un numero e una quantità di materiali chiave nettamente superiori. Secondo gli ultimi dati dell’Agenzia Internazionale per l’Energia (AIE), un tipico veicolo elettrico, compresa la batteria, contiene 207 chilogrammi di minerali, ovvero sei volte la quantità di un’auto convenzionale. La quantità di rame è circa due volte e mezzo superiore, e quella di manganese è più del doppio. I veicoli elettrici richiedono anche litio, nichel, cobalto, grafite e terre rare, minerali che non si trovano di solito nei veicoli tradizionali.
L’acquisizione di quantità sufficienti di questi materiali per elettrificare la flotta americana di auto e camion leggeri si rivelerà la prova più grande del nostro impegno nella transizione energetica. Potrebbe rappresentare una sfida ancora più grande della necessità di costruire la rete elettrica statunitense, di produrre un numero sufficiente di batterie e di installare un numero sufficiente di stazioni di ricarica.
Gli squilibri tra domanda e offerta sono un problema per i produttori e possono far salire i prezzi per i consumatori, ma per gli investitori possono essere molto redditizi. Consiglio agli investitori di prendere in considerazione un’esposizione alle società minerarie che producono i metalli e i minerali che aumenteranno la domanda man mano che i veicoli elettrici sostituiranno i veicoli tradizionali, in particolare rame, litio, nichel e cobalto.
L’argento sta schizzando
E poi c’è l’argento. Sebbene il metallo bianco non sia utilizzato nella produzione di veicoli elettrici, si trova nelle celle solari fotovoltaiche, che saranno sempre più diffuse nei prossimi anni a causa della transizione energetica.
Secondo un report di Wood Mackenzie, l’anno scorso l’energia solare ha rappresentato la metà di tutta la nuova capacità di produzione di energia elettrica negli Stati Uniti, segnando il quarto anno consecutivo in cui il solare ha superato le altre fonti di energia in termini di capacità aggiuntiva. L’azienda stima che entro il 2033 le installazioni solari cumulative negli Stati Uniti raggiungeranno i 700 gigawatt, cinque volte di più rispetto agli attuali 141 gigawatt di capacità solare.
Come i veicoli elettrici, i nuovi impianti solari richiederanno grandi quantità di metalli e minerali, in particolare di argento. Infatti, uno studio pubblicato alla fine dello scorso anno prevede che, entro il 2050, circa l’85-98% delle attuali riserve globali di argento sarà consumato dall’industria dei pannelli solari, creando un “significativo rischio di domanda di argento”.
Anche in questo caso, gli investitori di oggi potrebbero essere nella posizione di capitalizzare gli squilibri tra domanda e offerta di domani, assumendo un’esposizione all’argento fisico e agli estrattori d’argento.
Nel breve termine, l’argento appare molto interessante dal punto di vista tecnico, avendo appena superato una forte resistenza che risale al 2011, quando ha toccato il massimo storico di 49 dollari l’oncia. Oggi il metallo è scambiato a circa la metà di quel prezzo, quindi ha ancora molta strada da fare, ma l’azione dei prezzi della scorsa settimana è costruttiva.
L’indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni mostra che l’argento è estremamente ipercomprato e venerdì abbiamo assistito ad alcune prese di profitto che hanno spinto il metallo a scendere fino al 2,5% al suo minimo. Alcuni investitori potrebbero prendere in considerazione l’acquisto di questi cali.
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L’indice di forza relativa è un indicatore tecnico utilizzato nell’analisi dei mercati finanziari. Ha lo scopo di tracciare la forza o la debolezza attuale e storica di un titolo o di un mercato sulla base dei prezzi di chiusura di un recente periodo di negoziazione.