L'inflazione potrebbe scendere molto in fretta nella prima parte dell’anno.
Tuttavia, potrebbe poi sorprendere iniziando a salire di nuovo toccando nuovi massimi.
La maggior parte delle attività finanziarie potrebbe subire un ribasso ancora più doloroso del 2022, mentre l’inflazione ricomincia a salire.
Pensa all'inflazione come un fenomeno diviso in tre step:
1- Nel primo step l’inflazione ha raggiunto il picco e sta diminuendo (potremmo essere qui)
2- Il secondo step vede parecchio ottimismo, e un’inflazione apparentemente sconfitta.
Intanto l’economia si sta deteriorando, dando alla Fed abbastanza motivi per iniziare ad allentare la sua politica 
Tuttavia, la banca centrale ha sempre troppa fretta nel tornare accomodante.
È così che l’inflazione inizia a salire di nuovo, ponendo le basi per lo..
Step 3:
L’inflazione si ripresenta, toccando potenzialmente nuovi massimi come è successo nella seconda metà degli anni '70.
Quanto dura il secondo atto? Negli anni '70, ci sono voluti circa 18-24 mesi dal picco (iniziale) dell'inflazione al suo minimo.
Ma quella tempistica potrebbe essere ancora più breve oggi.
Alcuni indicatori stanno suggerendo un possibile rapido calo dell'inflazione nei prossimi 6-9 mesi.
L'economia sta chiaramente rallentando e, come nel 1974, è probabilmente iniziata la recessione per gli Stati Uniti quest'anno.
Ma allora, cosa aumenterebbe l'inflazione?
Per rispondere a questo è utile dividere l'inflazione in 2 componenti: strutturale e ciclica.
Oggi, la riduzione dell'inflazione è guidata da un calo dell'inflazione ciclica.
Anche l'inflazione strutturale - ora più alta di quanto non sia stata dagli anni '70 - diminuirà, ma rimarrà molto più persistente.
L'inflazione complessiva potrebbe scendere.
Ma poi quella ciclica ricomincerà a salire, aggiungendosi all'inflazione strutturale (che è improbabile diminuisca notevolmente).
Così l'inflazione ricomincia a salire da una base più alta, portando potenzialmente a nuovi massimi.
Una spiegazione tangibile di questo è che mentre l'inflazione dei beni (più ciclica) diminuisce, il reddito extra va ad aumentare i prezzi dei servizi (strutturale).
In questo contesto l'agilità negli investimenti è fondamentale.
Come ci ricorda l'era Volcker, l'atto finale per spezzare la schiena all’inflazione sarà una vera e propria tragedia per il 99% delle attività finanziarie.
Mentre gli investitori passivi rimarranno immobili subendo tutto ciò, la situazione che si sta per creare offrirà a chi si sa muovere con destrezza la possibilità di ottenere in pochi anni i profitti di decenni di "normalità".
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