Si è chiuso il primo trimestre con l’indice S&P 500 in rialzo del 10.6%. Di questo rialzo, circa metà (il 4.8% per essere recisi) è dipeso dalle solite magnifiche 7 azioni, di cui circa un quarto dalla sola NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA).
Nel momento in cui tanti pensano che questo sia un trend destinato a proseguire nel tempo (e magari lo sarà ancora per qualche trimestre) suggerirei di fare un check da qui a 3-5 anni. Il mercato è ciclico, il mercato vive di alti e bassi, e ciò riguarda sia la psicologia degli investitori, che l’andamento dei prezzi, o per usare un linguaggio più tecnico, del fattore speculativo (il multiplo P/E).
La regola d’oro che ogni investitore dovrebbe ricordarsi è che “valutazioni elevate OGGI spesso equivalgono a rendimenti attesi futuri BASSI domani” (e viceversa). Se non credete a questa regola, guardate pure i Treasuries 10+ tanto per citare qualche asset class (vedi sotto).
Le magnifiche 7 infatti stanno avendo i ritorni ottimi visti nel 2023 e 2024…perché nel 2022 quasi nessuno le voleva (mi ricordo quando compravo Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) sui cali ma tutti erano sicuri con il titolo sotto i 100 Dollari che sarebbe fallita per la concorrenza di TikTok).
Ora che abbiamo messo alcuni punti fermi, quali potrebbero essere delle aziende interessanti in tal senso?
Qui ho messo un elenco di 7 possibili titoli che potrebbero beneficiare di considerazioni simili…
Sono titoli che rispecchiano alcuni filtri utilizzati con InvestingPro, in particolare:
- ROIC > 10%
- Potenziale rialzista di almeno il 10%
- Current Ratio > 1
- Rapporto Debito/Capitale inferiore a 0.9
- ROA > 5%
- Capitalizzazione di mercato > 50 Miliardi
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IL RISULTATO
Le aziende che vedete elencate sotto sono 7 titoli molto conosciuti, con tutte le caratteristiche sopra, ed aggiungo con una valutazione di P/E inferiore a 17 (area media storica S&P 500)
- PayPal Holdings Inc (NASDAQ:PYPL)
- Alibaba Group Holdings Ltd ADR (NYSE:BABA)
- Berkshire Hathaway Inc Class A (NYSE:BRKa)
- Total Energy Services Inc (TSX:TOT)
- Rio Tinto ADR (NYSE:RIO)
- Stellantis NV (BIT:STLAM)
- Cisco Systems Inc (NASDAQ:CSCO)
Molte di queste stanno vivendo da parecchio tempo situazioni di difficoltà non tanto lato fondamentali, quanto lato calo dei prezzi. E come sempre succede, vengono prima denigrate, poi ignorate.
Non tutte statisticamente potranno tornare in auge, ma almeno possiamo iniziare a valutare qualcosa dove le probabilità di rendimenti attesi futuri maggiori siano maggiormente dalla parte dell’investitore, a distanza di qualche anno.
Non tutte le azioni possono diventare magnifiche, ma un’azione magnifica può celarsi dentro ciascuna azione.
Alla prossima!
"L'autore possiede posizioni lunghe su Paypal, S&P 500 e Nasdaq. Quest'articolo è stato scritto a titolo esclusivamente informativo; non costituisce sollecitazione, offerta, consigli, consulenza o raccomandazione all'investimento in quanto tale non vuole incentivare in nessun modo l'acquisto di assets. Ricordo che qualsiasi tipo di asset, viene valutato da più punti di vista ed è altamente rischioso e pertanto, ogni decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico dell'investitore".