Dall'articolo pubblicato di N. Roubini:
"L'economia mondiale sta barcollando verso una confluenza senza precedenti di crisi economica, finanziaria e del debito, a seguito dell'esplosione di deficit, indebitamento e leva finanziaria negli ultimi decenni.
Nel settore privato, la montagna di debito comprende quella delle famiglie (come mutui, carte di credito, prestiti auto, prestiti agli studenti, prestiti personali), imprese e società (prestiti bancari, debito obbligazionario e debito privato) e il settore finanziario (passività delle istituzioni bancarie e non bancarie). Nel settore pubblico, include titoli di Stato centrali, provinciali e locali e altre passività formali, nonché debiti impliciti come passività non finanziate da regimi pensionistici a ripartizione e sistemi sanitari, che continueranno crescere man mano che le società invecchiano.
Solo guardando i debiti espliciti, le cifre sono sbalorditive. A livello globale, il debito totale del settore pubblico e privato in percentuale del PIL è passato dal 200% nel 1999 al 350% nel 2021. Negli Stati Uniti è del 420%, che è più alto che durante la Grande Depressione e dopo la seconda guerra mondiale.
Naturalmente, il debito può stimolare l'attività economica se i mutuatari investono in nuovo capitale (macchinari, case, infrastrutture pubbliche) che produce rendimenti superiori al costo del prestito. Ma molti prestiti vanno semplicemente a finanziare la spesa per consumi al di sopra del proprio reddito su base continuativa – e questa è una ricetta per il fallimento. Inoltre, gli investimenti in "capitale" possono anche essere rischiosi, sia che il mutuatario sia una famiglia che acquista una casa a un prezzo gonfiato artificialmente, una società che cerca di espandersi troppo velocemente indipendentemente dai rendimenti o un governo che sta spendendo i soldi in "elefanti bianchi" ” (progetti infrastrutturali stravaganti ma inutili)."