Negli ultimi due anni, chi ha comprato sul calo Tesla (NASDAQ:TSLA) è stato tra gli investitori più felici del mercato azionario. Le azioni del produttore di veicoli elettrici sono schizzate del 540,96% nel periodo, registrando numerosi massimi record e diventando uno dei titoli mega-cap speculativi preferiti da Wall Street.
La società di Austin, Texas, ha visto un’impennata del 7,48% ieri, con i trader che si aspettano che le sanzioni storiche imposte alla Russia, il maggiore produttore energetico europeo, accelereranno la transizione globale all’energia pulita. Le azioni hanno chiuso ad 870,43 dollari.
Tuttavia, dall’inizio dell’anno, il più grande produttore di veicoli elettrici al mondo ha perso il 17,6% del suo valore di mercato. Sebbene l’attuale crollo del titolo sia da attribuire in parte all’uscita in massa degli investitori dai titoli growth, il calo di Tesla è molto più netto di quello del mercato. L’indice NASDAQ 100 legato al settore tech è crollato infatti di circa il 12,7% dall’inizio dell’anno.
Questa debolezza arriva dopo una corsa straordinaria che ha spinto la market cap di TSLA sopra il migliaio di miliardi di dollari nell’ottobre 2021. Ora, per gli investitori nelle retrovie, la domanda è: questo sell-off è un’occasione per comprare Tesla o è l’inizio di una correzione molto peggiore?
La buona notizia per i tori di Tesla è che è forse la prima volta da anni che l’attuale valore di mercato dell’azienda si trova al di sotto delle stime degli analisti sul titolo. Il sondaggio condotto da Investing.com su 40 analisti mostra che il titolo Tesla ha un potenziale di rialzo del 10,2% nei prossimi 12 mesi.
Fonte: Investing.com
Inoltre, se si considera il quadro generale, la leadership di Tesla sul mercato dei veicoli elettrici resta incontrastata. Tesla è in modalità di crescita alta e lascia indietro i rivali nella corsa alla produzione di veicoli elettrici per il mercato di massa.
Nel quarto trimestre, Tesla ha riportato cifre record su ricavi ed utili per azione, battendo le stime degli analisti, nonostante la diffusa carenza di chip che ha colpito negativamente le altre case automobilistiche.
Tesla ha consegnato più di 936.000 veicoli in tutto il mondo nel 2021, in salita dell’87% rispetto all’anno prima, superando l’espansione annua media del 50% stimata nel corso dei prossimi anni. Il cofondatore ed amministratore delegato Elon Musk si aspetta di aumentare tranquillamente questa crescita ancora una volta nel 2022.
Passaggio accelerato ai veicoli elettrici
In una recente nota, Daiwa Capital Markets ha alzato il rating su Tesla da neutral ad outperform, spiegando che la società probabilmente venderà più auto se il prezzo del petrolio continuerà a schizzare. E aggiunge:
“La capacità di Tesla di esportare al di fuori dell’economicamente vantaggiosa Cina e di aver gestito meglio la carenza di chip nel 2021 potrebbe rafforzare la sua posizione competitiva nell’attuale contesto di scontro Russia/Ucraina. Allo stesso tempo, prezzi del petrolio più alti ed il potenziale scenario di carenza di carburante, soprattutto in Europa, potrebbero accelerare il passaggio ai veicoli elettrici”.
I rivali di Tesla stanno investendo miliardi per lo sviluppo di veicoli ad energia pulita, ma molti dipendono ancora dal petrolio per spingere i profitti. Secondo Daiwa, l’aumento dei costi per i problemi di approvvigionamento potrebbero rendere questi investimenti futuri più difficili da sostenere.
Anche Credit Suisse Group ha alzato il rating su Tesla a buy in una recente nota, spiegando che le pressioni alla vendita nelle ultime settimane fanno sembrare il titolo “allettante”. Gli analisti di Credit Suisse si aspettano che le azioni Tesla si riprendano dal recente calo, supportate dai solidi fondamentali, compresa la crescita dei volumi e la sostenuta forza dei margini. Ad 81,97, il multiplo degli utili forward di Tesla è il più basso dal marzo 2020.
Gli investitori di Tesla sono distratti dalle molte questioni non aziendali, nonostante queste prospettive favorevoli dei fondamentali e della valutazione. La scorsa settimana, il Wall Street Journal ha riportato che la Securities and Exchange Commission (SEC) sta indagando per capire se le recenti vendite di azioni da parte di Musk e suo fratello, Kimbal Musk, abbiano violato le norme sull’insider-trading.
Oltre alle ultime indagini, Musk e la SEC sono alle prese con uno scontro legale dal 2018, da quando Musk aveva twittato di avere “finanziamenti sicuri” per privatizzare Tesla a 420 dollari ad azione. Dopo un’indagine, la SEC aveva concluso che Musk aveva commesso una frode. Il regolatore all’epoca aveva anche cercato di vietare a Musk di essere direttore o amministratore di una società pubblica, prima di arrivare ad una risoluzione.
Morale della favola
Considerate le attuali condizioni di trading volatili, tra i potenziali aumenti dei tassi di interesse ed il conflitto russo-ucraino, è difficile prevedere quale direzione prenderanno le azioni di Tesla da qui. In questo contesto operativo difficile, sarebbe irrealistico, secondo noi, aspettarsi un’altra impennata stellare delle azioni Tesla sul breve periodo.
Tuttavia, l’attuale incantesimo ribassista offre un buon punto d’entrata agli investitori a lungo termine, soprattutto con la società che resta su un solido cammino di crescita con un netto vantaggio sui rivali.