Nicox SA (ALCOX)

Corso anestetizzato Il titolo sembra mantenuto intorno a 0,30 €: quasi totale assenza di acquirenti istituzionali, un venditore legato alla diluizione che assorbe i piccoli acquisti e, in prospettiva, l’eventualità di un annuncio strategico che potrebbe portare a una rivalutazione brusca. Un punto da non dimenticare riguardo a Nicox è che il capitale è estremamente disperso. Secondo l’ultimo rapporto annuale pubblicato, al 31/12/2025: - Pubblico piccoli investitori: 94,15% - Ocumension Therapeutics: 3,46% - HBM Healthcare Investments: 2,04% - Azioni proprie: 0,35% E nessun altro azionista dichiarato deteneva più del 2%. Quindi circa il 94% del capitale è nelle mani del pubblico, senza un azionista di controllo né un patto parasociale dichiarato. In questo contesto, in caso di operazione strategica o di OPA, la struttura dell’azionariato è comunque un elemento piuttosto particolare da osservare con attenzione.

L’amministratore delegato, Gavin Spencer, è in Nicox dal 2005. Nel 2026 sono quindi 21 anni. Penso che probabilmente nessuno più di lui abbia voglia di vedere finalmente la luce in fondo al tunnel Ha vissuto dall’interno quasi tutta la storia recente della società. È difficile immaginare che non desideri anche lui vedere finalmente il risultato di tutti questi anni di lavoro. Nicox è stata fondata il 15 febbraio 1996 e quest’anno ha quindi compiuto 30 anni Speriamo che, prima della fine del 2026, ci sia qualcos’altro da festeggiare oltre al suo anniversario..

**OPA o non OPA, il dossier è già ben strutturato.** Piccolo riepilogo su Kowa, perché si tende a dimenticare rapidamente quali siano gli importi in gioco dietro NCX470. Dopo Denali, il tetto massimo dell’accordo principale di luglio 2025 è di 127 milioni di euro. Nicox ha già ricevuto 15,5 milioni di euro: 7,5 milioni alla firma, 5 milioni dopo Denali e 3 milioni al deposito della NDA. Restano quindi 111,5 milioni di euro di milestone potenziali su questo accordo. E c’è un punto importante: Nicox Communications mi ha appena confermato direttamente che bisogna aggiungere 24,5 milioni di euro ancora potenzialmente percepibili nell’ambito dell’accordo giapponese con Kowa. Hanno anche riconosciuto un errore materiale nelle loro Q&A: bisognava leggere 136 milioni di euro e non 130 milioni Quindi, nero su bianco: 111,5 M€ — accordo luglio 2025 + 24,5 M€ — accordo Giappone = 136 M€ di milestone potenziali ancora da incassare Naturalmente, questi importi restano subordinati al raggiungimento delle diverse tappe previste dagli accordi. Il prossimo appuntamento principale resta l’approvazione FDA, con data PDUFA fissata al 30 aprile 2027, che dovrebbe far scattare un nuovo milestone il cui importo non è stato comunicato. Mme Pelletier mi aveva inoltre confermato che la visibilità finanziaria oltre il primo trimestre 2028 era calcolata senza nuovi utilizzi della linea Vester e senza includere nuovi milestone legati a NCX470. A questo si aggiungeranno poi le royalties: dall’8% iniziale fino al 20% negli Stati Uniti, oltre alle royalties previste in Giappone. In sintesi, OPA o non OPA, se NCX470 arriva fino in fondo non si tratta soltanto di un’approvazione regolatoria: può iniziare a entrare realmente in funzione tutta la macchina finanziaria legata al prodotto.

Io nel frattempo ho incrementato parecchio la posizione nelle ultime settimane: ormai ne ho una montagna, con un PMC di 0,3588 €. Da quando continuo a mediare non fa altro che scendere, quindi adesso mi fermo… magari è la volta buona che riparte. Sul potenziale di rivalutazione, però, sono molto più ambizioso di te: se NCX470 viene approvato e il dossier evolve come speriamo, 0,90 € per me sarebbe più un primo step che un vero punto d’arrivo.

Vedremo in tal caso di che pasta è fatto il mercato (sistema) francese. In Italia se la porterebbero via di corsa per due denari (0,90) negli USA la public company metterebbe le ali (3/4 Euro nel giro di 2/3 anni). Grazie per il contributo.

hai visto la chiusura a 0.29 con 32 azioni, per un controvalore di circa 9,28 €? Ora, con circa 99,07 milioni di azioni in circolazione, il passaggio da 0,30 € a 0,29 € fa diminuire meccanicamente la capitalizzazione teorica di quasi 991.000 €. Se a fine ottobre annunciassero davvero un accordo strategico , l’effetto sul mercato potrebbe essere molto violento proprio per l’illiquidità attuale.

Rolando! ci sei?

3 milioni di titoli alle h 14, si stanno posizionando! Se rompiamo gli 0.50 si decolla!

perchè dici 0.50?

Perché il book degli ordini mostra che la zona tra 0,50 € e 0,53 € è molto densa di ordini di vendita. È l’ultimo baluardo prima di un “vuoto d’aria” che potrebbe spingere il titolo verso 0,65 €.

* in alcune centinaia di milioni l’anno

Robbaland, ci sei su Valneva? Siamo in attesa dei risultati della fase III (interamente finanziata da Pfizer) del vaccino Lyma.

no, non la conosco. Grazie mille della segnalazione, faccio qualche verifica.

non le uso mai gli stop, li fan saltare. Sei su una small cap, accetta le oscillazioni, ormai il + duro è alle spalle.

Va detto che le nostre stime sono state decisamente conservative. Il mercato globale delle terapie per il glaucoma, di cui i colliri rappresentano la stragrande maggioranza, è stimato nel 2025 tra 6,5 e 7,5 miliardi di dollari, con una crescita prevista del 3/5% legata principalmente all’invecchiamento della popolazione mondiale.

"Nicox conferma il completamento del pacchetto dati clinici dello studio Denali. Il CEO dichiara: 'Siamo in linea per il deposito della NDA alla FDA entro la fine del Q2 2026'. Rumors insistenti su un possibile accordo di licenza commerciale USA con Bausch + Lomb o Viatris in fase di finalizzazione prima del deposito."

N.B. quest'ultima news è da prendere con le pinze, non ho trovato conferme ufficiali di possibili accordi commerciali, l'ho segnalata come spam

La Società si sta ripulendo dai debiti residui e si sta preparando ad andare a nozze…quest’anno emergerà il valore. Entro i prossimi 3/6 mesi..seguiamo con tranquillità. Saluti

Robbaland Robbaland grazie mille,ciao

infatti da più 35% a zero

Sono scelte personali in base al proprio pmc corrente e position size. Posso dirti che mi attendo un target a brevissimo nella forbice 0.80 / 1.30 in base agli esiti in arrivo, se determineranno la “superiorità”piuttosto che la “non inferiorità” dell’NCX470 rispetto alla miglior prodotto attualmente in circolazione. Target di lungo che possono arrivare ai 4€ in caso di superiorità.

Robbaland Robbaland 0,55 fatto

Come si fa ad allocare le proprie risorse, tante o poche che siano, sul capitale azionario ancorchè di aziende ad alto rischio come questa, senza mai interessarsi degli sviluppi societari? Direi che puoi documentarti, anzitutto. A te che la davi per fallita senza alcun valido motivo credo di non dover raccontare nulla. Spiace.

Robbaland Robbaland e va beh ce ne faremo una ragione

Boh cosa, non doveva fallire? Raus.

Robbaland Robbaland non è detto

mediala pure quando sarà a 1,5 … cambia sport, o almeno evita di pubblicare commenti ad ca22um

dai continua, prendo i pop corn

non e' che sia tanto lontana dal fallimento ora hanno trovato i soldi per arrivare a fine anno ma se lo studio del ncx 470 non va bene sono dolori altri adc non li possono fare e nessuno gli dara' altri soldi,,,,quindi sta sempre sul filo del rasoio

Curiosità: state ancora aspettando che fallisca?

non so quali problemi tu abbia con Nicox, se ci hai rimesso un rene spiace ma NON PUO' FALLIRE dopo 540mln buttati, a 20mln dal termine e 10 anni di studi (se non di più).

il problema a mio modesto avviso non è quanto ancora possa scendere, piuttosto quanto (poco) potenziale sarà lasciato a godimento del mercato dal 2026 in avanti.

Segnalo che a questi livelli se il mgmt riuscisse a farsi anticipare le royalty nette di 4 anni del solo Vyzulta (licenza almeno fino al 2029) incamererebbe 20mln sonanti, tali da arrivare sereni a fine studio NCX470. Con una cap corrente di 10mln.. sarebbe un +200%. Per poi ripartire da lì, verso i traguardi ben più importanti dei prossimi anni..

Altro scenario potrebbe verificare lo spacchettamento con acquisto del brevetto NCX470 e relativi costi.. ad oggi ancora in fase3 diciamo per 20mln con cui coprono i debiti, resta una societá con utile da 4mln/anno. Non la valutiamo 40mln? Oggi ne capitalizza 12.