Rathbones Group (RAT)

Ciao Emanuele,Hai fatto buone ferie ? A fine settembre c’è la votazione finale per il merger SSYS e DM, attualmente DM quota leggermente sotto il valore di concambio fissato a 0,123 con Stratasys , per me resta un investimento di lungo periodo così come NRGV Ho passato le ferie in acqua, mi son spuntate le branchie… vabbè dai, ora si ricomincia Credo che passeremo da un eccesso di liquidità ad una mancanza di liquidità, perché con questi tassi aziende e privati non possono permettersi l’attuale costo del denaroPersonalmente con T-bond e bond europei son ben servito, mi tengo un 30% di liquidità e al momento reinvesto le obbligazioni corte indicizzate all’inflazione in scadenza sul tasso fisso a breve, solo per parcheggio liquidità Ho fiducia che arriverà entro i prossimi 12 mesi un momento in cui chi ha liquiditá potrà comprare molto bene

Ciao Rossano! Si ferie molto bene, grazie. idem anche io nelle acque Sarde, quest'anno per addirittura un mesetto, quindi alla grande! D'accordo con te riguardo la liquidità, io ho alcuni ordini che spero entrino entro il prossimo mese per alcuni bond lunghi europei (ho acquistato una buona fetta del t bond che mi interessavano 10 gg fa circa e mi sono tenuto una tranche in caso di eventuale svendita autunnale:)).. per il resto mi tengo DM per il super long, sperando doxaverci visto lungo, anche se la fusione non mi fa impazzire onestamente! Rimango nei REIT in cui son entrato lo scorso anno (incasso dividendo e vedo come gestisce Powell) ma per ora niente azionario!, Ho preso alcuno BOT annuali e messo liquidità in conti deposito al 4,75% lordo per 3/4 anni..il resto lo tengo per eventuali 'saldi inevrnali

Direi che la FED per qualche mese starà ferma..a sto punto vediamo cosa farà la BCE, ma non penso andrà oltre un ulteriore 0,25 oltre a quanto già confermato! Motivo in più per inserire ultimi ingressi sui bond!

bah guarda io ho inserito una parte dei miei capitali in conto deposito, diviso in 2 conti per sfruttare la copertura dei 100.000 euro, in conto deposito a 36 mesi al 4,70 lordo..il resto bond Europei 80% e 20% mantengo azionario.

Onestamente ho l'ultima tranche di acquisto per i bons europei ma lateralizzano tutti a valori similari, ovvero all'incirca sopra del 2/3% rispetto ai minimi di nov 22 e non sembra vogliano scendere..quindi resto in attesa, nel caso valuterò altri lidi!

Concordo, attualmente c’è di meglio

Bah quasi quasi qualcosa ci metto comunque..ad oggi btp italiani non ne ho, ci parcheggio qualche migliaio di euro, valuto meglio in giornata!

inserirò solo il 10% prima bond in Italia 4% 37, il resto solo ra ting A Spagna e AA

Questo è un bond Europeo , non so se già lo conosci EU000A284469 a lunga scadenza 2050

Grazie mille! No, non lo conoscevo..avevo in watch quello 0.4 2037, ma questo no. Do un occhio al volo e ti dico cosa ne penso!👍

Mhhh, non mi piace molto onestamente..cosa ne pensi??

SSYS è l’unica azienda profittevole nel settore 3Ded è un’ottima sinergia, insieme saranno il gruppo più grande di questo nuovo settoreCredo che abbiano fatto questa mossa per molteplici motivi , sinergia, riduzione costi, complementarietà dei rispettivi prodotti, rafforzamento balance sheet … e per evitare Opa ostili ( Nano Dimension voleva comprare la maggioranza azionaria di SSYS ) Vediamo, la fusione ci sarà nel 4 trimestre 2023 e visto che è già stato definito il rapporto di scambio azionario DM probabilmente seguirà l’andamemento di SSYS mantenendo +/- il rapporto di scambio fino alla fusione

Vero, mi sono informato a riguardo. Però noi purtroppo abbiamo subito il ribasso di DM, essendo stato molto volatile, quindi, per tornare per lo meno alla pari SSYS dovrà (per mio pmc attuale) diciamo quasi raddoppiare dalla sua quotazione odierna..anche SSYS ha perso molto negli ultimi 2 anni, quindi no neico che non possa farlo..dico solo che il nostro sogno di vedere DM ad una quotazione importante svanisce qui..la capitalizzazione così è più alta, quindi la vedo difficile fare un grosso balzo in avanti (intendo x10 intendiamoci)..insomma, per come la vedo, l'investimento fatto su DM (ci credevo molto, ho pure incrementato lo scorso anno) non ha più lo stesso -modo di esistere-. Penso che tornerò mai a pari uscirò, al di là delle problematiche economiche attuali non pensavo volessero fare un merge di questo tipo..

Sono due settori molto complicati in questo momento per i motivi che sappiamo, ma penso chè cun primo ingresso con percentuali di ptf molto limitate a questi prezzi ci sta se uno crede in queste due aziende, io non le ho mai studiate e non mi esprimo sui loro fondamentali e guidance future.....

comuqnue monitoro il 3,9% Spagna che reputo interessante! io sono già entrato nel 3,45 2066..se la storia conta qualcosa, con almeno 2 o 3 ingressi di riserva, i lunghi torneranno su non appena si ristabilisce la calma, quindi saranno lì i veri gain in conto capitale a mio avviso..bisognerà avere pazienza, e nel frattempo, comuqnue cedolare!

Aggiorniamoci più avanti per BTP valore che comunque vedo solo in ottica parcheggio liquidità D’accordo per i lunghi per capital gain ma in ottica 2-3 anni, salvo emergenza che acceleri la discesa dei tassi. Seguo

Ragazzi isin Spagna 2039? grazie.

Si è vero, però è frutto di pazzo mercato, se si cicca anche di poco una trimestrale ti strano lì un -10% anche su aziende con le spalle coperte..a sto punto ribassano prima per non prendere botte da orbi ogni volta!

Si Ros, penso anch'io che stiano manipolando il mercato e di molto anche....

Tutte le forti inflazioni passate si sono risolte solo con pesanti recessioni ,non vedo un modo diverso per risolverla questa volta

penso che alla fine le BC accetteranno un’inflazione più alta del target che dicono nel breve Per loro meglio un’inflazione un po’ più elevata e duratura che erode il debito con tassi reali negativi che una pesante deflazione a seguito di severa recessione Hanno inseguito l’inflazione per 10 anni con tassi negativi e QESe riescono ad evitare l’incidente i tassi magari smettono di salire ma scenderanno ad un ritmo più lento di quanto si aspetta il mercato Se invece vogliono abbattere l’inflazione faranno quello che scrivie entro fine 2023 ci sarà una profonda correzione degli indici. Lo devono fare quest’anno, nel 2024 ci sono le presidenziali e forse è anche per questo che JP ha alzato i tassi così in fretta

Io penso che probabilmente il mercato seguirà il ragionamento di Rossano..esagerare con i rialzi porterebbe ad un crasch, anche e sopratutto di bancari e grosse aziende americane molto indebitate. Io vedo al max un ulteriore 0.25 per USA e 0.50 per Europa. Il rovescio della medaglia è che l'inflazione sarà appiccicosa, quindi probabilmente inizierà a scendere dal prox anno ma si protrarrà anche per il 2025, ma penso pure inizio 2026..quindi non abbasseranno i tassi ma li terranno alti per 2/3 anni almeno!

Sti americani non capisco nulla..educazione finanziaria??questi si son già dimenticati il 2008 e conseguenze..che gliene frega, finché ce n'è viva il re, poi vedremo!zero risparmi, zero programmazione..ma se i rialzi continuano in Europa saltiamo a breve!

 ahah grazie, il  piacere é mio di aver trovato persone competenti ed educate come voi con cui scambiare opinioni e apprendere qualcosa.

Grande! mi son letto i vostri commenti, qui si trattano cose serie! Mi son guardato un pochino il tutto, grazie per le dritte. Ad oggi vedo di restare su rating un pochino più alti..cosa ne pensate della Spagna? ho in watch (e ieri ero molto vicino ad ingresso, prima del rialzo avvenuto a tutti i bond nel pomeriggio) il 3.45 66..ho ordine a 87 da circa 2 settimane, onestamente spero mi entri! non trovavo il rating da nessuna parte (specifico di questo) ma alla fine è A..unico dubbio CAACS

Spagna é un’ ottima alternativa tra bond ad alto rating e bond “periferici”. Pil ottimo e Inflazione tra le piú basse in Europa, unico fardello sono le prossime elezioni ma non penso che destabilizzeranno i mercati. Obiettivamente dove ti giri un pó di rendimento lo trovi sempre, il bonos che hai indicato te é clamoroso, su quella durata c é anche il 2064 al 4% che scese a 99 ma ora quota 105. Io non ne ho perchè pretendevo di prendere il 4,20 2037 sotto 100, ma sono rimasto col cerino in mano così mi sono dovuto spostare sulla Grecia. Sulle caacs bisognerebbe capire realmente la loro reale applicabilitá.

secondo te la crisi bancaria è finita ? Se temi un -20% se foss’in te non rischierei La speculazione sulle banche tramite etf in questo momento di mercato la vedo molto rischiosa

A tuo avviso a che punto siamo dell'innalzameno tassi in Usa? lo chiedo perché penso che a sto punto il gioco sia tutto lì..penso che bloccasse, anche solo temporaneamente i rialzi, ci possa essere un bel balzo dei bancari. Io ho banco bradesco in ptf da circa un mese ed oggi ho toccato +20%..in compenso sono entrato troppo presto in BDN e sono sotto del 25%, ma resto è penso di mediare. il timing cambia tutto nel breve periodo! P.S. mi sto guardando anche alcune obbligazioni spagnole, giusto per diversicare, molto vicini ai minimi 2022!

penso che nel breve i rialzi in Usa siano terminati, alMax un altro 0,25 ma al contempo non mi aspetto una discesa repentina salvo emergenza. Transizione energetica e conflitto incidono almeno un buon 3% sull’aumento dei prezzi e a breve questa situazione non cambia Inoltre mentre nell’immobiliare commerciale Usa i prezzi sono in caduta libera, nel residenziale anche se un po’ dovranno calare, sarà difficile un crollo del 20-30% . L’85% dei mutuatari ha contratto un mutuo con tassi ancora accettabili, inoltre la produzione e le scorte non superano la domanda e quindi chi vende non è costretto a svendere, la situazione è diversa dal 2008 per gli immobili residenziali. Se la Fed vuole combattere l’inflazione non può abbassare i tassi più di tanto nel breve periodo, altrimenti si rischia un periodo di stagflazione prolungataForse il mercato si aspetta un cambio di rotta troppo veloce da parte della Fed

occhio ai Reit, non è finita. Quest’anno devono rifinanziare ca 1 trilione di mutui commerciali e molti uffici sono sfitti..

hai ragione..nell'articolo che ho menzionato sopra parlano anche di quelli!

metti valori it slash crediti sofferenze slash banche slash usa

C’è un commento di Tommot appropriato sul forum MP MATERIALSe credi nella ripresa e soft landing forse potrebbe risalire dai 20 usd , in caso di recessione severa o duratura può arrivare anche a 13

4,42% BTP a 5 anni, era lo 0,17% Aprile 2021.. più che uno scostamento servirá un cambio di carreggiata con inversione di marcia A giugno le banche europee devono restituire 477 miliardi a fronte del finanziamento Tltro pandemico alla BCE… sá da ridere nella seconda metà del 2023Dai un’occhiata a Reverse Repo operations federal reserve bank of NY.. da giugno 2022 ca 2.100/ 2.200 miliardi al giorno parcheggiati alla Fed, Mai accaduto nella storia Se vedi la serie storica l’impennata dal marzo 2021 è impressionante

Vediamo Ros, in questo periodo vedo tutto fuori da ogni logica, mah.... seguo :-)

eh si, si viaggia a vista fra gli iceberg ;-)

Hai visto Bed Bath & Beyond? Crollano i costi alla produzione ma giustamente le aziende finchè non afranno cali di fatturati e utili non li abbasseranno, siamo sul sottile filo dei tassi d'interesse, spero in una spallata da qualche parte per limitare i danni futuri

considera che in Europa é ancora peggio. Diverse aziende causa note problematiche geopolitiche sono state costrette a suddividere la produzione fra Asia e bacino del Mediterraneo con notevoli aumenti dei costi di produzione La merce che andrá in vendita nei prossimi 6/9 mesi avrà il prezzo elevato dovuto a IPP finora elevato e contemporaneamente ci sarà una flessione della domanda per effetto della politica monetaria. Se arriva un credit crunch e crollano i consumi la distribuzione dovrà svendere sottocosto …

Più la tirano lunga e più male faranno a parecchi....

non so dove vogliono arrivare ma se continua così l’economia affogherá in un mare di crediti inesigibili Un economista ha detto che il debito immobiliare commerciale in Usa è come un boa constrictor che soffocherà l’economia per diversi anni e forse non sbaglia