Martedì, Citi ha riconfermato il suo rating Buy e il target di prezzo di $18,00 per le azioni di Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) in seguito alla pubblicazione dei risultati finanziari del terzo trimestre dell'azienda. I risultati sono stati in linea con le aspettative, con ricavi netti totali in calo del 9% su base annua a 20,7 miliardi di RMB, posizionandosi al limite inferiore della guidance prevista tra 20,5 e 21,6 miliardi di RMB. Queste cifre si allineano sia con le stime di Citi che con il consenso di 20,6 miliardi di RMB.
Il numero di clienti attivi di Vipshop ha registrato una diminuzione del 6% su base annua, attestandosi a 39,6 milioni, mentre il numero totale di ordini è sceso dell'8,9% su base annua a 163,9 milioni. Anche il Gross Merchandise Volume (GMV) totale dell'azienda ha subito una diminuzione del 5,6% su base annua, raggiungendo i 40,1 miliardi di RMB.
L'utile netto non-GAAP è diminuito del 29% su base annua a 1,3 miliardi di RMB, leggermente superiore alla stima di Citi di 1,27 miliardi di RMB e in linea con il consenso di 1,32 miliardi di RMB. Questa performance è stata attribuita a un margine lordo leggermente superiore e a spese di vendita e marketing (S&M) e ricerca e sviluppo (R&D) inferiori alle previsioni, parzialmente compensate da un aumento delle spese di adempimento e delle spese generali e amministrative (G&A).
Per quanto riguarda le prospettive future, Vipshop ha fornito una guidance sui ricavi per il quarto trimestre del 2024, prevedendo ricavi compresi tra 31,2 e 32,9 miliardi di RMB, che rappresentano un calo del 10-5% su base annua. Il punto medio di questa guidance è inferiore dello 0,5% rispetto ai 32,2 miliardi di RMB previsti sia da Citi che dal consenso, il che viene considerato dall'analista come una guidance in linea con le aspettative.
Tra gli altri sviluppi recenti, Vipshop Holdings ha vissuto diversi momenti cruciali. Barclays ha avviato la copertura su Vipshop con un rating Overweight, citando la fiducia nella capacità dell'azienda di mantenere la redditività e raggiungere una crescita modesta.
Nel frattempo, Citi ha alzato il target di prezzo per Vipshop a $18,00, mantenendo un rating Buy nonostante la previsione di un calo dei ricavi nel terzo trimestre. Tuttavia, HSBC ha ridotto il suo target di prezzo per Vipshop a $14,20, mantenendo un rating Hold a causa delle sfide previste nella domanda dei consumatori.
JPMorgan ha riconfermato il suo rating Overweight su Vipshop, suggerendo un rischio di ribasso limitato per il prezzo delle azioni basato sulla sua valutazione attuale. CLSA ha declassato il titolo Vipshop da Outperform a Hold, aggiustando il target di prezzo a $12 dai precedenti $15,80.
La performance di Vipshop nel secondo trimestre del 2024 ha mostrato una diminuzione del 3,6% su base annua dei ricavi totali, ammontando a $26,9 miliardi, e un utile netto rettificato di 2,2 miliardi di RMB. La guidance dell'azienda per il terzo trimestre suggerisce un ulteriore calo dei ricavi del 5-10% su base annua. In risposta a questi dati finanziari, Vipshop ha annunciato un programma di riacquisto di azioni per $1 miliardo, dimostrando il suo impegno verso il valore per gli azionisti.
Infine, l'azienda ha annunciato un cambiamento nella sua leadership, con Mike Li che succede a Tao Feng come nuovo Chief Technology Officer. Questi recenti sviluppi sottolineano il panorama dinamico ed in evoluzione per Vipshop Holdings.
Approfondimenti di InvestingPro
Per integrare il recente rapporto sugli utili di Vipshop e l'analisi di Citi, i dati di InvestingPro offrono ulteriori approfondimenti sulla salute finanziaria dell'azienda. Nonostante il calo dei ricavi riportato, Vipshop mantiene una forte posizione finanziaria con un rapporto P/E di 5,96, significativamente inferiore a molti dei suoi concorrenti nel settore del Broadline Retail. Questo basso multiplo di valutazione suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto al suo potenziale di guadagno.
Un suggerimento di InvestingPro evidenzia che Vipshop detiene più liquidità che debiti nel suo bilancio, indicando stabilità finanziaria anche di fronte a condizioni di mercato difficili. Questa forte posizione di liquidità potrebbe fornire all'azienda la flessibilità necessaria per navigare l'attuale fase di rallentamento e potenzialmente investire in opportunità di crescita.
Un altro suggerimento rilevante di InvestingPro nota che l'RSI del titolo suggerisce che si trova in territorio di ipervenduto. Questo indicatore tecnico, combinato con il basso rapporto P/E dell'azienda e il solido bilancio, potrebbe presentare un'interessante opportunità per gli investitori value in linea con il rating Buy di Citi.
Per i lettori interessati a un'analisi più approfondita, InvestingPro offre 6 suggerimenti aggiuntivi e un set completo di metriche finanziarie per Vipshop Holdings.
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