Mercoledì, JPMorgan ha modificato la sua posizione su Baidu (NASDAQ:BIDU), declassando il titolo da Overweight a Neutrale e rivedendo il target di prezzo a $87 dal precedente $130. La revisione arriva in mezzo a preoccupazioni sul potenziale di guadagno dell'azienda e sull'impatto della sua strategia di contenuti di intelligenza artificiale sui ricavi.
La società ha citato sfide significative nel prevedere gli utili di Baidu a causa delle incertezze sul ritmo della ripresa macroeconomica e dei potenziali effetti negativi sulla monetizzazione derivanti dall'implementazione di contenuti AI generativi da parte dell'azienda. Di conseguenza, JPMorgan ha abbassato le sue stime degli utili per azione rettificati di Baidu per il 2025 del 21%, che è il 17% al di sotto del consenso di Bloomberg.
L'analisi include anche una riduzione dei ricavi pubblicitari core di Baidu del 7% e una successiva diminuzione di 6 punti percentuali del margine operativo core di Baidu. Sebbene ci sia un'anticipazione che la debolezza nei ricavi pubblicitari core di Baidu raggiungerà il suo nadir nel primo trimestre del 2025 per poi accelerare, il ritmo esatto della ripresa rimane incerto, e le attuali stime di consenso potrebbero essere eccessivamente ottimistiche.
JPMorgan ha anche evidenziato la posizione finanziaria di Baidu, notando che la liquidità netta dell'azienda, inclusi i depositi e i prodotti di gestione patrimoniale con scadenze superiori a un anno, rappresenta l'84% della sua capitalizzazione di mercato. Questo suggerisce un basso rapporto prezzo/utili ex-cash di 2x per le stime del 2025. Dato il trend storico di Baidu di restituire $1 miliardo annualmente agli azionisti, la società ritiene che ci sia un limitato rischio al ribasso per l'attuale prezzo delle azioni.
In altre notizie recenti, Baidu, il gigante tecnologico cinese, ha subito una serie di aggiustamenti da parte di varie società di analisi. Susquehanna ha declassato il titolo dell'azienda da positivo a neutrale, citando le continue sfide macroeconomiche e le difficoltà nel monetizzare le capacità di ricerca basate sull'AI. I ricavi del terzo trimestre di Baidu hanno registrato un calo del 3% su base annua, con un impatto particolare sulla base pubblicitaria dell'azienda. Nonostante ciò, l'EBITDA del terzo trimestre di Baidu ha raggiunto ¥8,7 miliardi, mostrando un margine del 26% e il suo business AI Cloud è cresciuto dell'11%.
Mizuho Securities, pur riducendo il target di prezzo per Baidu, ha mantenuto un rating 'Outperform'. La società ha riconosciuto gli sforzi di Baidu per integrare l'AI generativa nelle sue funzioni di ricerca per mantenere un vantaggio competitivo. Anche Benchmark e Tiger Securities hanno aggiustato i loro target di prezzo per Baidu, mantenendo un rating 'Buy'. Prevedono una ri-accelerazione della crescita dei ricavi nel 2025, guidata dal miglioramento delle condizioni macroeconomiche e dai piani per migliorare la monetizzazione delle tecnologie AI.
Baidu continua il suo programma di riacquisto di azioni, con $161 milioni di azioni riacquistate dall'inizio del terzo trimestre. Nonostante le più ampie sfide macroeconomiche, Baidu continua a concentrarsi sulla sua strategia AI-first, con notevoli progressi nella trasformazione dei prodotti guidata dall'AI e nella tecnologia di guida autonoma.
Approfondimenti InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro forniscono ulteriori informazioni sulla posizione finanziaria e sulle performance di mercato di Baidu, completando l'analisi di JPMorgan. Negli ultimi dodici mesi terminati nel terzo trimestre del 2024, i ricavi di Baidu si sono attestati a $19,09 miliardi, con una modesta crescita dello 0,93%. Il rapporto P/E rettificato dell'azienda di 10,96 si allinea con l'osservazione di JPMorgan di un basso rapporto prezzo/utili, specialmente considerando la significativa posizione di liquidità netta.
Il rapporto prezzo/valore contabile di Baidu di 0,83 suggerisce che il titolo sta negoziando al di sotto del suo valore contabile, potenzialmente indicando una sottovalutazione. Questa metrica, combinata con il forte margine di profitto lordo dell'azienda del 51,1% e il margine di reddito operativo del 16,98%, sottolinea la resilienza finanziaria di Baidu nonostante le sfide evidenziate nel rapporto di JPMorgan.
I suggerimenti di InvestingPro arricchiscono ulteriormente la nostra comprensione:
1. Il prezzo delle azioni di Baidu è significativamente al di sotto del suo massimo di 52 settimane, negoziando al 70,43% di quel picco.
2. Gli analisti hanno fissato un valore equo di $115,1 per le azioni di Baidu, suggerendo un potenziale rialzo rispetto al prezzo attuale.
Queste intuizioni si allineano con la visione di JPMorgan secondo cui potrebbe esserci un limitato rischio al ribasso per l'attuale prezzo delle azioni di Baidu. Per gli investitori che cercano un'analisi più approfondita, InvestingPro offre 18 suggerimenti aggiuntivi per Baidu, fornendo una visione completa della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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