Prospettive riviste per il titolo Workday: ritardi nei ricavi pesano, soluzioni AI alimentano l'ottimismo

EditorAhmed Abdulazez Abdulkadir
Pubblicato 27.11.2024, 13:09
WDAY
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Mercoledì, Goldman Sachs ha rivisto il target di prezzo per Workday (NASDAQ:WDAY), un fornitore leader di applicazioni cloud aziendali per finanza e risorse umane, riducendolo a $300 dal precedente $305, mantenendo tuttavia un rating Buy sul titolo.

L'aggiustamento arriva dopo che Workday ha leggermente rivisto al ribasso le previsioni di crescita dei ricavi da abbonamenti per l'anno fiscale 2025 dal 16,8% al 16,7% e per l'anno fiscale 2026 dal 15% al 14,3%. Nonostante una modesta performance trimestrale che ha superato le aspettative e una crescita del 15,4% delle rimanenti obbligazioni di performance calcolate (cRPO), il titolo ha subito un calo del 10% nelle contrattazioni after-hours.

La revisione delle previsioni e la successiva reazione degli investitori riflettono le preoccupazioni riguardo a potenziali debolezze incrementali nel business di Workday. Le previsioni di crescita per il quarto trimestre dell'azienda sono state ridotte di circa 70 punti base a causa del ritardo nel riconoscimento dei ricavi da grandi contratti, e si prevede una compressione nel primo trimestre dell'anno fiscale 2025 a causa dei confronti con un anno bisestile.

Goldman Sachs rimane ottimista sulle prospettive di Workday, citando diversi fattori che potrebbero sostenere la performance del titolo. La società prevede un ambiente macroeconomico più favorevole a seguito dei recenti risultati elettorali e della chiarezza sui tagli dei tassi di interesse, che potrebbero beneficiare Workday nell'anno fiscale 2026.

Inoltre, i prodotti di intelligenza artificiale (AI) di Workday stanno guadagnando terreno, con il 30% delle espansioni dei clienti nel terzo trimestre che includono almeno una soluzione AI. Sono state riportate notevoli efficienze dai clienti che utilizzano queste soluzioni AI, come una riduzione del 39% del turnover per i clienti di Talent Optimization e un significativo aumento del prezzo di vendita base dal prodotto Recruiter Agent.

Nonostante l'inatteso ritardo nel riconoscimento dei ricavi da accordi strategici, Goldman Sachs nota che i prodotti e le funzionalità forniti dovrebbero portare a benefici di ricavi a lungo termine. La società ritiene che se Workday riuscirà a dimostrare una crescita stabile e margini in miglioramento, ci sia il potenziale per una rivalutazione del titolo.

In uno scenario ottimistico, Goldman Sachs prevede che il flusso di cassa libero (FCF) di Workday potrebbe avvicinarsi a $3,8 miliardi entro l'anno fiscale 2027, tracciando paralleli con altre aziende come Autodesk (ADSK) e Salesforce (CRM) che hanno sperimentato una significativa espansione del FCF insieme alla maturazione della crescita.

L'outlook positivo di Goldman Sachs è temperato dalla cautela, poiché la società riconosce che la sua visione costruttiva sarebbe messa in discussione se Workday non riuscisse a mantenere la sua traiettoria di crescita fino all'anno fiscale 2026.

In altre notizie recenti, Workday Inc. ha riportato un aumento del 16% dei ricavi da abbonamenti nel terzo trimestre, raggiungendo $1.559 milioni, mentre ha rivisto le previsioni di crescita degli abbonamenti per l'anno fiscale 2026 al 14%, leggermente inferiori alle aspettative precedenti. Needham e Citi hanno mantenuto i loro rispettivi rating Buy e Neutral sulla società, nonostante abbiano espresso cautela sulle prospettive di crescita future dell'azienda. Nel frattempo, Guggenheim ha reiterato il suo rating Sell, esprimendo preoccupazioni sulla crescita degli abbonamenti e sulla valutazione.

Su una nota positiva, BMO Capital ha mantenuto il suo rating Outperform, citando la robusta performance di Workday in settori chiave e il potenziale di forte crescita del flusso di cassa libero. Anche Morgan Stanley ha mantenuto il suo rating Overweight, alzando il target di prezzo a $330. Tuttavia, Deutsche Bank ha mantenuto il suo rating Hold, riducendo il target di prezzo a $265, e Piper Sandler è passata da una posizione Overweight a Neutral, abbassando il loro target di prezzo a $270.

I recenti cambiamenti nella leadership di Workday sono stati anche degni di nota, con Doug Robinson che andrà in pensione alla fine dell'anno fiscale e Rob Enslin che si unirà come Presidente e Chief Commercial Officer.

Insights di InvestingPro

Le metriche finanziarie e la posizione di mercato di Workday offrono un contesto aggiuntivo all'analisi di Goldman Sachs. Secondo i dati di InvestingPro, Workday vanta una capitalizzazione di mercato di €71,3 miliardi e un rapporto P/E di 46,28, indicando che gli investitori sono disposti a pagare un premio per le prospettive di crescita dell'azienda. Questo si allinea con l'outlook ottimistico di Goldman Sachs sul potenziale di rivalutazione di Workday se riuscirà a dimostrare una crescita stabile e margini in miglioramento.

I Tips di InvestingPro evidenziano gli impressionanti margini di profitto lordo di Workday, che si riflettono nei dati che mostrano un margine di profitto lordo del 75,77% per gli ultimi dodici mesi fino al Q2 2025. Questa forte metrica di redditività supporta la visione di Goldman Sachs sull'efficienza dell'azienda e sul potenziale di benefici di ricavi a lungo termine dalle sue offerte di prodotti.

Inoltre, un Tip di InvestingPro nota che Workday detiene più liquidità che debito nel suo bilancio, suggerendo una stabilità finanziaria che potrebbe aiutare l'azienda a navigare attraverso periodi di incertezza macroeconomica e investire in iniziative di crescita come le soluzioni AI, che Goldman Sachs ha identificato come un fattore chiave per le performance future.

Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 13 ulteriori suggerimenti per Workday, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.

Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.

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