Giovedì, UBS ha rivisto il rating delle azioni di Zalando SE (ZAL:GR) (OTC: ZLNDY) da Neutrale a Comprare, fissando un nuovo obiettivo di prezzo a €40,00, un aumento significativo rispetto al precedente €28,00.
L'upgrade segue la sovraperformance dei ricavi riportata da Zalando e gli aggiornamenti del Gross Merchandise Volume (GMV), segnalando un potenziale ciclo di upgrade per il rivenditore di moda online.
Con una capitalizzazione di mercato di $7,71 miliardi e un solido margine lordo del 40%, l'analisi di InvestingPro suggerisce che il titolo sta attualmente negoziando al di sotto del suo Fair Value, supportando la posizione rialzista di UBS.
La pre-release dei risultati del quarto trimestre di Zalando ha indicato una forte traiettoria in termini di redditività, con l'EBIT rettificato per l'anno fiscale 2024 che dovrebbe superare la parte alta della guidance dell'azienda. Questa performance ha portato UBS a prevedere una svolta guidata dal business-to-consumer (B2C) per Zalando.
La solida posizione finanziaria dell'azienda è evidente nel suo EBITDA di $606 milioni e nel suo sano bilancio, con i dati di InvestingPro che mostrano più liquidità che debito. Gli abbonati possono accedere a dettagliati punteggi di salute finanziaria e a 8 ProTips aggiuntivi per un'analisi più approfondita.
UBS prevede continui upgrade dell'EBIT fino all'anno fiscale 2025, sostenuti da tre fattori chiave: un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del GMV del 6,6% fino al 2028, che riflette modesti guadagni di quota di mercato; un CAGR GMV/Ricavi dell'8,1% per gli anni fiscali 2025 e 2026, che potrebbe vedere ulteriori aumenti grazie alla posizione di mercato di Zalando e agli sforzi di marketing; e un'opportunità di EBIT derivante dal miglioramento dei margini lordi retail e dai Zalando Marketing Services (ZMS), insieme a una migliore leva sui costi dalle operazioni business-to-business (B2B).
L'analista ha anche notato il potenziale per fusioni e acquisizioni (M&A) riguardanti la piattaforma YOU, che potrebbero essere accrescitive dati i benefici di scala nel B2C e nella suite di prodotti B2B, sebbene questo non sia considerato nello scenario di base.
Nonostante le azioni di Zalando abbiano registrato una forte performance nell'ultimo anno, con i dati di InvestingPro che mostrano un impressionante rendimento del 69,37%, l'analisi proprietaria HOLT di UBS suggerisce che c'è spazio per ulteriori rialzi, dato il profilo di miglioramento del rendimento del flusso di cassa sull'investimento (CFROI) dell'azienda.
Negoziando a un rapporto P/E di 38,05, il titolo mostra un promettente potenziale di crescita, supportato dalle aspettative degli analisti di un aumento dell'utile netto quest'anno. L'upgrade di UBS riflette la fiducia nella continua crescita e nello sviluppo della redditività di Zalando.
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