Lunedì il titolo Lloyds Banking Group Plc (LON:LLOY:LN) (NYSE: LYG) ha subito un downgrade da "Buy" (acquistare) a "Neutral" (neutrale) da parte di Citi, con un obiettivo di prezzo rivisto a 0,60 sterline, in calo rispetto al precedente target di 0,68 sterline. La rettifica arriva in quanto le prospettive della banca appaiono meno certe secondo l'analisi della società.
La rivalutazione del titolo Lloyds da parte di Citi è determinata da diversi fattori che incidono sulle prospettive future di guadagno e di rendimento del capitale della banca. L'azienda prevede un leggero rischio di ribasso degli utili di consenso per l'anno 2026.
Inoltre, la possibilità di un aumento del riacquisto di azioni proprie a 2,0 miliardi di sterline con i risultati dell'esercizio 2024 sembra meno probabile a seguito delle recenti osservazioni della Financial Conduct Authority (FCA) in merito ai risarcimenti per il settore automobilistico e al ritardo nel processo di revisione.
Anche la valutazione del titolo ha contribuito al declassamento. Lloyds non sembra più avere un prezzo così attraente e attualmente viene scambiata a 1,1 volte il rapporto tra prezzo e valore contabile tangibile (P/TB).
Questa valutazione viene considerata alla luce del rendimento sostenibile della banca sul patrimonio netto tangibile (RoTE), che si attesta a circa il 14%, con un obiettivo superiore al 15%. Queste cifre sono importanti anche se si tiene conto della recente correzione che ha colpito il settore in generale.
L'analisi di Citi suggerisce che questi sviluppi hanno aggiunto strati di incertezza alle prospettive di rendimento del capitale della banca, che potrebbero influenzare il sentiment degli investitori. La revisione ritardata della FCA, in particolare, introduce ulteriori variabili che potrebbero influenzare le strategie finanziarie della banca in futuro.
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