Martedì Goldman Sachs ha mantenuto il rating neutrale sulle azioni Tesla (NASDAQ:TSLA), con un obiettivo di prezzo coerente di 190,00 dollari. La posizione dell'azienda arriva alla luce delle consegne del primo trimestre di Tesla, che sono state inferiori alle aspettative riviste di Goldman Sachs. La banca d'affari aveva precedentemente corretto le previsioni per le consegne di Tesla nel primo trimestre a 435.000 veicoli da 475.000 a causa della debolezza dei dati mensili, ma le consegne effettive sono state addirittura inferiori a questa stima ridotta.
Il calo delle consegne ha portato Goldman Sachs a rivedere le sue previsioni sui numeri delle consegne di Tesla per il 2024, che ora dovrebbero essere inferiori agli 1,98 milioni di unità previsti in precedenza. Questo aggiustamento riflette le preoccupazioni per l'aumento delle pressioni del mercato e della concorrenza che non erano state previste in precedenza. Ciononostante, le prossime iniziative di Tesla, come il lancio del Cybertruck, un nuovo Modello 3 e un potenziale aggiornamento del Modello Y, potrebbero avere un impatto positivo sulla crescita dei volumi in futuro.
Anche la strategia dei prezzi di Tesla è sotto esame, soprattutto dopo che l'azienda ha aumentato i prezzi della Model Y nei mercati chiave il 1° aprile. Questa mossa segue un periodo di riduzioni significative dei prezzi nell'ultimo anno.
Goldman Sachs sottolinea il dibattito in corso sul fatto che Tesla manterrà un approccio disciplinato ai prezzi, che potrebbe essere cruciale per sostenere i profitti, in particolare negli Stati Uniti, dove il Model 3 e il Model Y hanno prezzi competitivi grazie ai crediti fiscali federali. Al contrario, il panorama competitivo in Cina potrebbe richiedere una strategia di prezzo più aggressiva.
Un altro punto focale è rappresentato dai progressi di Tesla nella tecnologia di guida autonoma (FSD). Goldman Sachs riconosce a Tesla il ruolo di leader nella tecnologia AI e software nel settore automobilistico. L'ultima versione dell'FSD di Tesla, che utilizza le reti neurali, dovrebbe accelerare lo sviluppo delle capacità di guida autonoma e potenzialmente aumentare i ricavi del software. Tuttavia, l'azienda prevede che Tesla impiegherà più tempo per raggiungere la versione di livello 3 dell'FSD, che consente l'automazione condizionale.
Infine, è stata notata la crescita di Tesla in altri segmenti di business, come i servizi e l'energia. L'azienda ha raggiunto un livello record di consegne di capacità di stoccaggio nel primo trimestre del 2024, segnalando potenziali opportunità di crescita al di là delle vendite di veicoli.
Approfondimenti di InvestingPro
Alle prospettive neutrali di Goldman Sachs su Tesla fanno eco alcuni segnali di cautela di InvestingPro. Sebbene Tesla detenga più liquidità che debito, un forte indicatore di salute finanziaria, gli analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, lasciando intendere potenziali venti contrari. Inoltre, il titolo Tesla viene scambiato a un multiplo degli utili elevato, il che potrebbe suggerire che il prezzo del titolo è ottimistico rispetto alla crescita degli utili a breve termine.
Dal punto di vista dei dati, la capitalizzazione di mercato di Tesla si attesta su un robusto valore di 529,34 miliardi di dollari e il fatturato degli ultimi dodici mesi, a partire dal quarto trimestre del 2023, è stato di 96,77 miliardi di dollari, con un tasso di crescita del 18,8%. Tuttavia, il margine di profitto lordo nello stesso periodo è stato del 18,25%, il che può destare preoccupazioni sulla redditività, soprattutto se associato alle pressioni competitive menzionate da Goldman Sachs.
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