Lunedì, JPMorgan ha rivisto la sua posizione su CDW Corporation (NASDAQ:CDW), passando da un rating Overweight a Neutral e riducendo il target di prezzo da $260 a $235.
La rivalutazione è il risultato delle sfide previste per CDW nel mantenere la sua valutazione premium di fronte ai continui venti contrari nella spesa Enterprise, che si prevede continueranno a influenzare la crescita degli utili per azione (EPS).
Secondo l'analista di JPMorgan, CDW ha incontrato un periodo di crescita stagnante degli utili nel 2023, e le prospettive per il 2024 rimangono piatte a causa delle persistenti sfide di mercato. Questa performance segna un allontanamento dalla costante crescita degli utili che CDW ha registrato nell'ultimo decennio.
La prevista lenta ripresa della spesa IT Enterprise fino al 2025 probabilmente limiterà la capacità di CDW di replicare l'impressionante tasso di crescita annuale composto (CAGR) degli EPS del +19% raggiunto tra il 2014 e il 2022.
Le aspettative di una ripresa della spesa IT Enterprise nei prossimi dodici mesi sono in atto, ma si prevede che il ritmo di questa ripresa sarà lento. Si prevede che questa lenta ripresa porterà a una crescita degli utili inferiore alla gamma a doppia cifra che gli investitori hanno storicamente visto da CDW.
L'analista prevede che questa situazione smorzera l'interesse per le azioni CDW, poiché una spesa IT Enterprise più lenta e potenziali venti contrari sui multipli di valutazione potrebbero portare a prospettive di utili che rimangono indietro rispetto ai tassi di crescita storici.
Guardando al terzo e quarto trimestre dell'anno fiscale in corso, l'analista prevede che i ricavi e gli utili di CDW probabilmente non raggiungeranno le aspettative del consenso.
Questa prospettiva ha portato a una revisione delle previsioni degli utili per il 2024, con proiezioni che ora indicano un leggero calo anno su anno invece della precedente guidance di crescita piatta o a bassa cifra singola.
Questa previsione rivista e l'aspettativa di un modesto rialzo dai livelli attuali hanno influenzato la decisione di abbassare il target di prezzo e declassare il rating del titolo.
Approfondimenti InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro aggiungono contesto alla rivalutazione di CDW Corporation da parte di JPMorgan. Il rapporto P/E della società di 26,38 e il P/E Ratio (Rettificato) di 25,4 per gli ultimi dodici mesi al Q2 2024 suggeriscono una valutazione relativamente alta, in linea con le preoccupazioni di JPMorgan sul mantenimento di una valutazione premium. Ciò è ulteriormente enfatizzato dal rapporto PEG di 6,8, indicando che il titolo potrebbe essere sopravvalutato rispetto alle sue prospettive di crescita.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che CDW sta "Negoziando a un alto rapporto P/E rispetto alla crescita degli utili a breve termine", il che corrobora le prospettive di JPMorgan sul potenziale di utili futuri della società. Inoltre, CDW "Soffre di deboli margini di profitto lordo", con gli ultimi dati che mostrano un margine di profitto lordo del 22,1% per gli ultimi dodici mesi al Q2 2024. Ciò potrebbe potenzialmente influire sulla capacità dell'azienda di mantenere una forte crescita degli utili di fronte alle sfide di mercato.
Da notare positivamente, CDW ha "aumentato il suo dividendo per 11 anni consecutivi" e "mantenuto i pagamenti dei dividendi per 12 anni consecutivi", dimostrando un impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti nonostante le fluttuazioni del mercato. L'attuale rendimento da dividendo si attesta all'1,14%, con una crescita dei dividendi del 5,08% negli ultimi dodici mesi al Q2 2024.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 10 suggerimenti aggiuntivi per CDW, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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