Investing.com – Gli analisti di BTIG hanno iniziato a coprire Lottomatica (BIT:LTMC) con un rating "Buy" e un target price di 17 euro, circa il 53,4% in più degli 11,27 euro per azione della chiusura di venerdì 25 ottobre.
Prima di questo aggiornamento il titolo della società di scommesse vantava 11 valutazioni “Buy” e un target price medio di 15,62 euro per azione, con un rialzo di oltre il 38% rispetto al valore attuale.
Lottomatica può crescere grazie alle scommesse online
In particolare, secondo BTIG, un leader di settore come Lottomatica potrebbe sfruttare la migrazione delle scommesse verso i canali online.
L’Italia, infatti, osservano gli esperti, “possiede il più grande mercato del gioco d'azzardo in Europa con circa 15 miliardi di euro tra scommesse offline e online, ma ha la penetrazione online più bassa, con barriere competitive piuttosto solide per gli operatori omnichannel come Lottomatica”.
In Italia, attualmente, solo il 30% del giro d’affari è digitale, rispetto ad altri mercati maturi dove la percentuale delle scommesse online varia tra il 60% e l'80%.
Tuttavia, i vantaggi rispetto al gioco offline, sia per gli operatori che per gli utenti sono molteplici, e stanno spingendo in questa direzione.
“La migrazione online è vantaggiosa sia per gli operatori che per i giocatori grazie a una maggiore frequenza di gioco e a tasse più basse”, fa notare BTIG che si aspetta un consolidamento del duopolio in Italia tra Lottomatica e Flutter (LON:FLTRF), società irlandese che in Italia possiede Sisal e Snai. In particolare, gli analisti prevedono che il rinnovo delle concessioni per il gioco online nel 2025, di cui si sta discutendo a livello statale, dovrebbe portare un altro 15% del mercato verso i due operatori principali.
Lottomatica ancora poco conosciuto dagli investitori Usa
“Nonostante le opportunità e la crescita prevedibile – spiega il broker -, le azioni di Lottomatica sono attualmente a sconto rispetto alle nostre previsioni. Riteniamo che questo sia dovuto alla scarsa notorietà tra gli investitori statunitensi, a una bassa liquidità (circa il 30% è liberamente trattato) e a un volume nominale di scambi giornalieri di 7-8 milioni di euro. Con il tempo e una buona esecuzione, ci aspettiamo che questi limiti si allentino, offrendo potenziali significativi ritorni azionari, grazie a revisioni e espansione dei multipli”.
Per quanto riguarda le stime sui conti, per il 2024 di Lottomatica BTIG prevede un fatturato di 2,04 miliardi di euro e un ebitda di 715 milioni, in linea con il consensus di Visible Alpha (rispettivamente 2,03 miliardi e 704 milioni). Nel 2025, poi, gli analisti si aspettano un fatturato in crescita dell’11,3% e un ebitda pari a 838 milioni di euro.
Il punto fondamentale resta comunque lo sviluppo del gioco omnichannel. “Finché Lottomatica riuscirà a convincere i clienti e la tendenza tra le varie categorie di utenti verrà confermata (non si tratta di una pura sostituzione; l'adozione dell'online aumenta le sessioni), vedremo di buon occhio questo passaggio, che aiuterebbe lo scenario Bull case”, concludono da BTIG.
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