Lunedì, la società di servizi finanziari Jefferies ha avviato la copertura sulla società immobiliare Castellum AB, quotata come CAST:SS alla Borsa di Stoccolma e come CWQXF sul mercato OTC, con un rating Underperform.
La società ha inoltre fissato un target price per Castellum a 115,00 SEK. Questa nuova copertura arriva mentre il portafoglio immobiliare di Castellum ha raggiunto un tasso di sfitto record e gli indicatori finanziari mostrano segni di pressione.
Nella prima metà del 2024, il tasso di sfitto del portafoglio di Castellum ha raggiunto il livello più alto dal 2017, toccando il 10%. Questo aumento degli spazi non occupati all'interno delle loro proprietà rappresenta una tendenza preoccupante per l'azienda. Inoltre, il rapporto EPRA Loan-to-Value (LTV), una misura della leva finanziaria, rimane elevato al 52%, indicando un livello significativo di debito rispetto ai valori immobiliari della società.
Jefferies prevede un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del -0,7% per l'EPRA Earnings Per Share (EPS) di Castellum dal 2023 al 2026. Questa proiezione di declino degli utili sottolinea la posizione cauta della società sulle performance finanziarie dell'azienda nei prossimi anni. L'analista ha citato l'ambiente sfidante e le maggiori spese finanziarie come fattori chiave in questa prospettiva.
Mentre Fabege, un'altra società immobiliare focalizzata sull'area della Grande Stoccolma, vanta un portafoglio di uffici di qualità relativamente superiore rispetto a Castellum, non è immune alle attuali difficoltà di mercato. Jefferies prevede che Fabege sperimenterà un CAGR dell'EPRA EPS del -3,1% nello stesso periodo dal 2023 al 2026, attribuito all'aumento delle spese finanziarie.
La copertura di Jefferies indica un periodo difficile per Castellum, con venti contrari del settore e tensioni finanziarie che potrebbero influenzare le sue performance. L'analisi della società suggerisce che gli investitori dovrebbero essere cauti con le azioni di Castellum, come riflesso nel rating Underperform e nel target price fissato.
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