Mercoledì UBS ha modificato l'outlook di Zscaler Inc. (NASDAQ:ZS), leader nei servizi di sicurezza basati sul cloud, riducendo l'obiettivo di prezzo a 270 dollari da 300 dollari. Nonostante questa modifica, l'azienda ha mantenuto il rating Buy sul titolo. La revisione arriva in presenza di aspettative più moderate per la performance dell'azienda nella seconda metà dell'anno fiscale 2024 e per l'intero anno fiscale 2025.
La società di investimento ha osservato che il profilo di rischio/rendimento delle azioni di Zscaler sta diventando più interessante, poiché la crescita prevista per il futuro sembra rallentare. L'analista di UBS ha suggerito che se le preoccupazioni relative alla crescita nell'anno fiscale 2025 sono valide, Zscaler potrebbe spostare la sua attenzione verso l'aumento della redditività, che potrebbe portare a margini più elevati di quelli attualmente previsti dal mercato.
UBS prevede che Zscaler potrebbe superare le aspettative del mercato per quanto riguarda il margine di free cash flow (FCFm) e il margine operativo (OpM), previsti rispettivamente al 23,5% e al 20% nell'anno fiscale 2025. La valutazione della società implica che l'attuale valutazione del titolo, pari a 8 volte il valore d'impresa stimato per l'anno fiscale 2025 in rapporto alle vendite (EV/S) e a 30 volte il valore d'impresa in rapporto al flusso di cassa libero (EV/FCF), riflette un'ipotesi di crescita a metà strada. UBS ritiene che tale ipotesi sia eccessivamente conservativa.
La valutazione di UBS suggerisce che l'attuale prezzo delle azioni di Zscaler potrebbe non riflettere appieno il potenziale di crescita dell'azienda, in particolare se l'azienda si orientasse verso strategie di redditività in risposta alle prospettive di crescita. Il mantenimento del rating Buy indica che le azioni di Zscaler continuano ad avere una prospettiva positiva, nonostante l'abbassamento dell'obiettivo di prezzo.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Zscaler Inc. affronta le sue sfide fiscali, i dati in tempo reale di InvestingPro forniscono una visione più sfumata della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda. La capitalizzazione di mercato di Zscaler si attesta a 24,6 miliardi di dollari, sottolineando la sua significativa presenza nel settore dei servizi di sicurezza basati sul cloud. Nonostante non sia stata redditizia negli ultimi dodici mesi, l'azienda dovrebbe aumentare il proprio utile netto quest'anno, come indicato da una robusta crescita dei ricavi del 40,62% negli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre del 2024. A ciò si aggiunge un impressionante margine di profitto lordo del 77,55%.
I suggerimenti di InvestingPro sottolineano la forte posizione di liquidità di Zscaler, con più contanti che debiti in bilancio e attività liquide che superano gli obblighi a breve termine. Questa stabilità finanziaria è fondamentale nel momento in cui l'azienda mira a puntare alla redditività, allineandosi alle intuizioni di UBS sui potenziali miglioramenti dei margini. Inoltre, mentre il prezzo delle azioni ha subito un calo significativo negli ultimi tre mesi, gli analisti prevedono una redditività per quest'anno, che potrebbe essere un catalizzatore per un rimbalzo.
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