Venerdì, gli analisti di UBS hanno fornito le loro opinioni sulla coppia valutaria USD/JPY, notando un calo significativo fino a un minimo intraday di 140,7 all'inizio della settimana. La diminuzione del valore è stata attribuita a una combinazione di rendimenti USA in calo e alla rottura della coppia al di sotto del livello di supporto tecnico critico di 141,7, che ha portato a vendite stop-loss.
Le previsioni di UBS per USD/JPY sono fissate a 147 entro il 24 dicembre 2023, 143 entro il 25 marzo 2024, 140 entro il 25 giugno 2024 e 138 entro il 25 settembre 2024. Gli analisti hanno sottolineato che l'attuale livello di trading è leggermente inferiore a quanto ci si aspetterebbe in base ai differenziali di rendimento reale a 10 anni, suggerendo che la coppia valutaria dovrebbe essere più vicina a 143 piuttosto che a 141.
La società ritiene che l'USD/JPY appaia ipervenduto per diverse ragioni e prevede un recupero a breve termine nell'intervallo 143-147. Sostengono che la recente riduzione dei rendimenti dei titoli di Stato USA, con rendimenti a 2 anni e 10 anni rispettivamente al 3,57% e 3,62%, sembri eccessiva rispetto ai loro obiettivi per dicembre 2024 del 3,75% e 3,85%.
Inoltre, le aspettative del mercato sui tagli dei tassi della Federal Reserve sono considerate aggressive, con i futures sui tassi di interesse che prezzano 116 punti base di tagli entro dicembre 2024, più dell'aspettativa di UBS di 100 punti base.
L'analisi ha anche evidenziato che le posizioni del mercato FX a leva sono passate a net-long sullo yen giapponese, una posizione che considerano insostenibile sulla base delle tendenze storiche. Le uniche volte in cui le posizioni net long sullo yen sono state mantenute nell'ultimo decennio sono state durante periodi di avversione al rischio globale o quando la Federal Reserve manteneva tassi di politica monetaria molto bassi.
Nonostante la prospettiva a breve termine di un rimbalzo dell'USD/JPY, UBS sostiene che la coppia valutaria sia in un trend ribassista a medio termine e consiglia agli investitori di vendere sui rialzi. La società ha anche delineato potenziali rischi a breve termine, tra cui la possibilità di un deludente rapporto sulle vendite al dettaglio USA previsto per il 17 settembre 2024, o l'elezione di un nuovo Primo Ministro giapponese il 27 settembre 2024, che potrebbe sostenere una più rapida stretta della Bank of Japan.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce dell'analisi di UBS sulla coppia valutaria USD/JPY, i dati recenti di InvestingPro forniscono un contesto aggiuntivo alla performance della valuta. L'indice del dollaro USA (DXY), una misura del valore del dollaro USA rispetto a un paniere di valute estere, ha registrato una tendenza al ribasso su vari orizzonti temporali. Nello specifico, il DXY ha registrato un rendimento totale di prezzo a 1 settimana del -0,26%, un rendimento a 1 mese del -1,61% e un rendimento a 3 mesi del -4,07%. Negli ultimi sei mesi, il rendimento è stato del -1,83%, mentre il rendimento da inizio anno si attesta al -0,46% al 257° giorno del 2024. Il prezzo di chiusura precedente del DXY era di 101,37 USD.
Queste metriche sono particolarmente rilevanti in quanto riflettono movimenti più ampi del dollaro USA che potrebbero influenzare coppie valutarie come USD/JPY. Un indebolimento dell'indice del dollaro potrebbe supportare la previsione di UBS di un potenziale recupero a breve termine della coppia USD/JPY. Inoltre, i suggerimenti di InvestingPro consigliano agli investitori di monitorare gli indicatori economici chiave e gli eventi geopolitici che potrebbero influenzare il sentiment del mercato e le valutazioni delle valute. Come nota UBS, potenziali rischi come i rapporti sulle vendite al dettaglio USA e i cambiamenti politici in Giappone potrebbero effettivamente influenzare la direzione dell'USD/JPY. Per coloro che cercano ulteriori approfondimenti, InvestingPro offre suggerimenti aggiuntivi su strategie di trading valutario e analisi di mercato.
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