Microstrategy, Inc. (NASDAQ:MSTR) ha comunicato:
Punto 8.01.
Altri Eventi.
Aggiornamento ATM
Come precedentemente comunicato, il 30.10.2024, MicroStrategy Incorporated ("MicroStrategy" o la "Società") ha stipulato un Accordo di Vendita (l'"Accordo di Vendita") con TD Securities (USA) LLC, Barclays Capital Inc., The Benchmark Company, LLC, BTIG, LLC, Canaccord Genuity LLC, Cantor Fitzgerald & Co., Maxim Group LLC, Mizuho Securities USA LLC e SG Americas Securities, LLC, in qualità di agenti (gli "Agenti di Vendita"), in base al quale la Società può emettere e vendere azioni ordinarie di classe A, del valore nominale di $0,001 per azione ("Azioni"), per un controvalore complessivo fino a $21 miliardi di volta in volta attraverso gli Agenti di Vendita.
Il 09.12.2024, la Società ha annunciato che, nel periodo tra il 02.12.2024 e il 08.12.2024, aveva venduto un totale di 5.418.449 Azioni nell'ambito dell'Accordo di Vendita per un ricavo netto complessivo per la Società (al netto delle commissioni di vendita) di circa $2,13 miliardi. Al 08.12.2024, restavano disponibili per l'emissione e la vendita ai sensi dell'Accordo di Vendita circa $9,19 miliardi di Azioni.
Aggiornamento sulle Partecipazioni in Bitcoin
Il 09.12.2024, la Società ha annunciato che, nel periodo tra il 02.12.2024 e il 08.12.2024, ha acquisito circa 21.550 bitcoin per circa $2,1 miliardi in contanti, ad un prezzo medio di circa $98.783 per bitcoin, comprensivo di commissioni e spese. Gli acquisti di bitcoin sono stati effettuati utilizzando i proventi dell'emissione e della vendita di Azioni nell'ambito dell'Accordo di Vendita.
Al 08.12.2024, la Società, insieme alle sue controllate, deteneva complessivamente circa 423.650 bitcoin, acquisiti ad un prezzo d'acquisto complessivo di circa $25,6 miliardi e ad un prezzo d'acquisto medio di circa $60.324 per bitcoin, comprensivo di commissioni e spese.
Punto 7.01
Informativa Regulation FD.
KPI Rendimento BTC
Dal 01.10.2024 al 08.12.2024, il Rendimento BTC della Società è stato del 43,2%. Dal 01.01.2024 al 08.12.2024, il Rendimento BTC della Società è stato del 68,7%.
Il Rendimento BTC è un indicatore chiave di performance ("KPI") che rappresenta la variazione percentuale periodo su periodo del rapporto tra le partecipazioni in bitcoin della Società e le sue Azioni Diluite Presunte in Circolazione. Le Azioni Diluite Presunte in Circolazione si riferiscono all'aggregato delle azioni ordinarie effettive della Società in circolazione alla fine del periodo applicabile più tutte le azioni aggiuntive che risulterebbero dalla presunta conversione di tutte le obbligazioni convertibili in circolazione, dall'esercizio di tutte le opzioni su azioni in circolazione e dal regolamento di tutte le unità di azioni vincolate e unità di azioni legate alla performance in circolazione. La Società utilizza il Rendimento BTC come KPI per aiutare a valutare le prestazioni della sua strategia di acquisizione di bitcoin in un modo che ritiene vantaggioso per gli azionisti. La Società ritiene che questo KPI possa essere utilizzato per integrare la comprensione da parte di un investitore della decisione della Società di finanziare l'acquisto di bitcoin emettendo ulteriori azioni del suo capitale ordinario o strumenti convertibili in azioni ordinarie.
Rendimento BTC e Azioni Base e Diluite Presunte in Circolazione
31.12.2023 30.09.2024 08.12.2024
Partecipazioni Totali in Bitcoin
189.150 252.220 423.650
Azioni in Circolazione (in migliaia) (1)
Classe A
149.041 182.995 220.007
Classe B
19.640 19.640 19.640
Azioni Base in Circolazione (2)
168.681 202.635 239.647
Azioni Convertibili 2025 @$39,80
16.330 — —
Azioni Convertibili 2027 @$143,25
7.330 7.330 7.330
Azioni Convertibili 2028 @$183,19
— 5.513 5.513
Azioni Convertibili 2029 @$672,40
— — 4.462
Azioni Convertibili 2030 @$149,77
— 5.342 5.342
Azioni Convertibili 2031 @$232,72
— 2.594 2.594
Azioni Convertibili 2032 @$204,33
— 3.915 3.915
Opzioni in Circolazione
12.936 5.678 4.985
RSU/PSU non Maturate
2.359 2.034 1.854
Azioni Diluite Presunte in Circolazione (3)
207.636 235.042 275.642
Rendimento BTC % (Trimestre ad Oggi)
43,2%
Rendimento BTC % (Anno ad Oggi)
68,7%
(1) L'11.07.2024, la Società ha annunciato un frazionamento azionario 10 per 1 delle azioni ordinarie di classe A e di classe B della Società. Il frazionamento azionario è stato effettuato mediante un dividendo azionario ai detentori registrati delle azioni ordinarie di classe A e di classe B della Società alla chiusura delle contrattazioni del 01.08.2024, data di registrazione per il dividendo. Il dividendo è stato distribuito dopo la chiusura delle contrattazioni del 07.08.2024 e le negoziazioni sono iniziate su base rettificata per il frazionamento all'apertura del mercato l'08.08.2024. A seguito del frazionamento azionario, tutte le informazioni applicabili relative alle azioni e ai premi azionari sono state rettificate retroattivamente per riflettere il frazionamento azionario per tutti i periodi presentati.
(2) Le Azioni Base in Circolazione riflettono le effettive azioni ordinarie di classe A e di classe B in circolazione alle date presentate. Ai fini di questo calcolo, le azioni in circolazione di tali classi sono considerate includere le azioni, se presenti, che sono state vendute nell'ambito di programmi di offerta azionaria sul mercato o che dovevano essere emesse in base a opzioni esercitate o unità di azioni vincolate maturate, ma che in ogni caso erano in attesa di emissione alle date presentate.
(3) Le Azioni Diluite Presunte in Circolazione si riferiscono all'aggregato delle nostre Azioni Base in Circolazione alla fine di ciascun periodo più tutte le azioni aggiuntive che risulterebbero dalla presunta conversione di tutte le obbligazioni convertibili in circolazione, dall'esercizio di tutte le opzioni su azioni in circolazione e dal regolamento di tutte le unità di azioni vincolate e unità di azioni legate alla performance in circolazione. Le Azioni Diluite Presunte in Circolazione non sono calcolate utilizzando il metodo del treasury e non tengono conto di eventuali condizioni di maturazione (nel caso di premi azionari), del prezzo di esercizio di eventuali opzioni su azioni o di eventuali condizioni contrattuali che limitano la convertibilità degli strumenti di debito convertibili.
Informazioni Importanti sul KPI Rendimento BTC
Il Rendimento BTC è un KPI che rappresenta la variazione percentuale periodo su periodo del rapporto tra le partecipazioni in bitcoin della Società e le sue Azioni Diluite Presunte in Circolazione. Le Azioni Diluite Presunte in Circolazione si riferiscono all'aggregato delle azioni ordinarie effettive della Società in circolazione alla fine di ciascun periodo più tutte le azioni aggiuntive che risulterebbero dalla presunta conversione di tutte le obbligazioni convertibili in circolazione, dall'esercizio di tutte le opzioni su azioni in circolazione e dal regolamento di tutte le unità di azioni vincolate e unità di azioni legate alla performance in circolazione. Le Azioni Diluite Presunte in Circolazione non sono calcolate utilizzando il metodo del treasury e non tengono conto di eventuali condizioni di maturazione (nel caso di premi azionari), del prezzo di esercizio di eventuali opzioni su azioni o di eventuali condizioni contrattuali che limitano la convertibilità degli strumenti di debito convertibili.
La Società utilizza il Rendimento BTC come KPI per aiutare a valutare le prestazioni della sua strategia di acquisizione di bitcoin in un modo che ritiene vantaggioso per gli azionisti. La Società ritiene che questo KPI possa essere utilizzato per integrare la comprensione da parte di un investitore della sua decisione di finanziare l'acquisto di bitcoin emettendo ulteriori azioni del suo capitale ordinario o strumenti convertibili in azioni ordinarie. Quando la Società utilizza questo KPI, la direzione tiene conto anche dei vari limiti di questa metrica, incluso il fatto che non tiene conto del debito e di altre passività e rivendicazioni sugli attivi della società che sarebbero prioritari rispetto al capitale ordinario e che presume che tutto l'indebitamento sarà rifinanziato o, nel caso degli strumenti di debito convertibile senior della Società, convertito in azioni ordinarie in conformità con i rispettivi termini.
Inoltre, questo KPI non è, e non deve essere inteso come, una misura della performance operativa o una misura finanziaria o di liquidità. In particolare, il Rendimento BTC non è equivalente al "rendimento" nel contesto finanziario tradizionale. Non è una misura del rendimento dell'investimento che gli azionisti della Società possono aver ottenuto storicamente o possono ottenere in futuro acquistando azioni della Società, né una misura del reddito generato dalle operazioni della Società o dalle sue partecipazioni in bitcoin, del rendimento dell'investimento sulle sue partecipazioni in bitcoin, o qualsiasi altra misura finanziaria simile della performance del suo business o dei suoi attivi.
Il prezzo di negoziazione delle azioni ordinarie di classe A della Società è influenzato da numerosi fattori oltre alla quantità di bitcoin che la Società detiene e al numero di azioni effettive o potenziali del suo capitale in circolazione, e di conseguenza, il valore di mercato delle azioni della Società può essere negoziato a sconto o a premio rispetto al valore di mercato dei bitcoin che la Società detiene, e il Rendimento BTC non è indicativo né predittivo del prezzo di negoziazione delle azioni ordinarie di classe A della Società.
Come notato sopra, questo KPI ha uno scopo limitato ed è utilizzato dalla direzione per aiutarla a valutare se la Società sta utilizzando il capitale azionario in modo vantaggioso per gli azionisti esclusivamente per quanto riguarda le sue partecipazioni in bitcoin.
Nel calcolare questo KPI, la Società non tiene conto della fonte di capitale utilizzata per l'acquisizione dei suoi bitcoin. La Società nota in particolare che ha acquisito bitcoin utilizzando i proventi dell'offerta delle sue Obbligazioni Senior Garantite al 6,125% con scadenza nel 2028 (che la Società ha successivamente rimborsato), che non erano convertibili in azioni ordinarie della Società, nonché dalle offerte delle sue obbligazioni senior convertibili, che al momento dell'emissione avevano, e possono di volta in volta avere successivamente, prezzi di conversione superiori agli attuali prezzi di negoziazione delle azioni ordinarie della Società, o per le quali i detentori di tali obbligazioni convertibili potrebbero non avere allora diritto di esercitare i diritti di conversione delle obbligazioni. Tali offerte hanno avuto l'effetto di aumentare il Rendimento BTC senza tenere conto del debito corrispondente. Al contrario, se alcune delle obbligazioni senior convertibili della Società scadono o vengono rimborsate senza essere convertite in azioni ordinarie, la Società potrebbe essere tenuta a vendere azioni in quantità maggiori rispetto alle azioni in cui tali obbligazioni sono convertibili o generare proventi in contanti dalla vendita di bitcoin, entrambi i quali avrebbero l'effetto di diminuire il Rendimento BTC a causa di cambiamenti nelle partecipazioni in bitcoin e nelle azioni della Società in modi che non erano contemplati dalle ipotesi nel calcolo del Rendimento BTC. Di conseguenza, questa metrica potrebbe sovrastimare o sottostimare la natura vantaggiosa dell'uso del capitale azionario da parte della Società per acquistare bitcoin perché non tutti i bitcoin potrebbero essere acquisiti utilizzando i proventi delle offerte azionarie e non tutte le emissioni di capitale potrebbero comportare l'acquisizione di bitcoin.
La Società determina i suoi obiettivi KPI in base alla sua storia e agli obiettivi futuri. La capacità della Società di raggiungere un Rendimento BTC positivo può dipendere da una varietà di fattori, inclusa la sua capacità di generare liquidità dalle operazioni in eccesso rispetto ai suoi oneri fissi e altre spese, nonché da fattori al di fuori del suo controllo, come la disponibilità di finanziamenti di debito e di capitale a condizioni favorevoli. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri.
La Società storicamente non ha pagato dividendi sulle sue azioni ordinarie, e presentando questo KPI la Società non sugger
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