Gli analisti di Bernstein hanno alzato mercoledì il rating di Arm Holdings (NASDAQ:ARM) a Market-Perform, aumentando il loro obiettivo di prezzo per le azioni della società a 100 dollari da 92. L'azienda ha sottolineato l'accresciuta sicurezza nell'espansione del mobile e del cloud computing come fattori primari.
Bernstein ha osservato che il prezzo delle azioni di Arm è sceso di circa il 40% nelle ultime quattro settimane, portando a una rivalutazione del valore di mercato dell'azienda.
Gli analisti prevedono ora che l'implementazione dell'architettura v9 di Arm rappresenterà il 40% delle entrate da royalty entro la fine dell'anno fiscale 2025, soprattutto grazie alle applicazioni mobili. Inoltre, sono più sicuri della crescente quota di mercato di Arm nei servizi cloud.
"Con la riduzione del prezzo delle azioni di Arm di circa il 40% in un mese e la maggiore certezza della crescita delle royalties del settore mobile, vediamo la necessità di riconsiderare la nostra valutazione del valore di mercato", ha commentato Bernstein.
L'azienda prevede che questi settori in espansione porteranno a un utile per azione diluito rettificato (EPS) di 2,2 nell'anno fiscale 2026. Mantenendo il loro obiettivo di rapporto prezzo/utile (P/E) per l'anno fiscale 2026 a 45 volte, hanno stabilito un obiettivo di prezzo rivisto di 100 dollari.
Arm si è assicurata una quota di mercato leader in varie applicazioni, con la sua tecnologia utilizzata nel 99% dei processori di applicazioni mobili, che fornisce quasi la metà delle sue entrate da royalty.
Bernstein spiega che Arm impone una tassa di licenza iniziale e una tassa di royalty per ogni chip venduto, con royalty che attualmente costituiscono il 50-60% del fatturato e che dovrebbero salire a circa l'80%.
Nonostante i persistenti ostacoli nel settore delle reti e dell'Internet of Things (IoT) industriale, Bernstein osserva che i mercati mobile e consumer stanno assistendo a una temporanea impennata della domanda, sostenuta dalla rapida adozione dell'architettura v9 di Arm, che può fruttare tassi di royalty fino al doppio di quelli dell'architettura v8.
Nel valutare le conseguenze dell'investimento, Bernstein afferma che: "Con il recente calo del prezzo delle azioni, vediamo ora un equilibrio più equo tra potenziali guadagni e rischi e abbiamo aggiornato il titolo a Market-Perform".
La società ha inoltre riconosciuto i rischi potenziali derivanti da un sentimento avverso nei confronti dell'intelligenza artificiale e dalla concorrenza a lungo termine delle alternative RISC-V, ma ha sottolineato l'espansione osservabile nei settori del mobile e del cloud computing come giustificazione della solida valutazione di mercato di Arm.
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