Harley-Davidson, Inc. (HOG) ha registrato una forte performance nel secondo trimestre del 2024, con un aumento del fatturato consolidato del 12%. L'aumento è stato guidato da una crescita del 13% nel segmento Harley-Davidson Motorcycle Company (HDMC) e da un incremento del 10% nel segmento Harley-Davidson Financial Services (HDFS). L'utile operativo è salito a 241 milioni di dollari, con un aumento del 9% rispetto all'anno precedente.
LiveWire, la divisione motocicli elettrici di Harley-Davidson, ha raggiunto un traguardo significativo diventando il primo rivenditore di motocicli elettrici su strada negli Stati Uniti per la prima metà del 2024, nonostante un calo dei ricavi del 25% nello stesso periodo.
Punti di forza
- Il fatturato consolidato è aumentato del 12%, con HDMC e HDFS in crescita rispettivamente del 13% e del 10%.
- L'utile operativo è aumentato del 9%, per un totale di 241 milioni di dollari.
- Le vendite al dettaglio di motociclette nuove negli Stati Uniti hanno registrato un leggero aumento, mentre i mercati internazionali hanno avuto risultati contrastanti.
- Si prevede una riduzione delle scorte dei concessionari di circa il 30% a livello globale.
- Annunciato un piano di riacquisto di azioni, con l'obiettivo di riacquistare 1 miliardo di dollari in azioni.
- Le vendite di LiveWire sono aumentate, segnando un incremento a tre cifre, con piani per concentrarsi su crescita e redditività.
Prospettive aziendali
- Harley-Davidson prevede di bilanciare le spedizioni di unità al dettaglio e all'ingrosso entro la fine del 2024.
- L'azienda prevede che le unità vendute al dettaglio saranno stabili o in aumento del 3% per l'intero anno, mentre le spedizioni all'ingrosso diminuiranno del 7% o del 10%.
- Le previsioni di fatturato sono state riviste al ribasso dal 5% al 9%, con un margine di utile operativo tra il 10,6% e l'11,6%.
- L'obiettivo di un margine di utile operativo del 15% è fissato per la fine del 2025.
Punti salienti ribassisti
- Il fatturato di LiveWire è diminuito del 25% nella prima metà dell'anno.
- La morosità complessiva dei consumatori di HDFS è superiore a quella desiderata, nonostante sia gestita in modo efficace.
- Alcuni mercati internazionali hanno registrato un calo delle prestazioni.
Punti salienti della crescita
- LiveWire è diventato il principale rivenditore di motociclette elettriche su strada negli Stati Uniti.
- L'utile operativo di HDFS è aumentato del 21% grazie a maggiori interessi attivi e a minori accantonamenti per perdite su crediti.
- L'età media dei clienti Harley-Davidson rimane sana, con una base di clienti sempre più giovane.
Mancanze
- La società ha registrato una diminuzione dei ricavi del segmento LiveWire a causa dei minori ricavi di STACYC.
- La perdita operativa di LiveWire è stata di 57 milioni di dollari, anche se in linea con le aspettative.
Punti salienti delle domande e risposte
- I dirigenti hanno espresso fiducia nei miglioramenti della produzione e della catena di fornitura.
- La quota di mercato delle moto da turismo è aumentata nel secondo trimestre e la nuova linea è stata accolta positivamente.
- La riduzione delle scorte dei concessionari dovrebbe essere del 30% a livello globale e del 35% negli Stati Uniti entro la fine dell'anno.
- Sono stati discussi i piani di ottimizzazione della rete di concessionari e le future innovazioni di prodotto.
- L'aggiornamento della guidance sui margini operativi riflette l'impatto della leva finanziaria e del volume di produzione.
In conclusione, il secondo trimestre del 2024 di Harley-Davidson ha evidenziato una solida performance finanziaria con una notevole crescita del fatturato e dell'utile operativo. Nonostante alcune sfide in alcuni segmenti di mercato, le iniziative strategiche dell'azienda, come la gestione delle scorte e il riacquisto di azioni, insieme al successo del marchio LiveWire, dimostrano l'impegno a migliorare continuamente e la redditività. Harley-Davidson rimane fiduciosa nelle sue prospettive a lungo termine e nella sua capacità di innovare e di essere leader nel settore motociclistico.
Approfondimenti di InvestingPro
LiveWire, la divisione motocicli elettrici di Harley-Davidson, è stata un punto focale per l'innovazione e la strategia di crescita dell'azienda. Nonostante la recente flessione dei ricavi, la posizione del marchio come primo rivenditore di moto elettriche su strada negli Stati Uniti sottolinea il suo potenziale in un mercato in rapida evoluzione. Per comprendere meglio la salute finanziaria e la posizione di mercato di LiveWire, analizziamo alcune metriche chiave e gli approfondimenti di InvestingPro.
I dati di InvestingPro per LiveWire (LVWR) rivelano una capitalizzazione di mercato di 1,58 miliardi di dollari, che indica la fiducia degli investitori nelle sue prospettive a lungo termine nonostante le sfide a breve termine. Il rapporto Price to Book (P/B) della società è pari a 8,57 negli ultimi dodici mesi fino al primo trimestre del 2024, il che suggerisce una valutazione superiore rispetto al valore contabile delle attività. Ciò può essere indicativo delle aspettative di crescita futura del mercato, nonostante LiveWire non paghi attualmente dividendi agli azionisti.
In termini di redditività, LiveWire non è stata redditizia negli ultimi dodici mesi, con un margine di reddito operativo di -344,8%. Gli analisti non prevedono che la società sarà redditizia quest'anno, in linea con la perdita operativa registrata da LiveWire nel secondo trimestre di Harley-Davidson. Tuttavia, la solida posizione di cassa di LiveWire, con più liquidità che debiti in bilancio, fornisce un cuscinetto per navigare nell'attuale panorama finanziario e investire in future opportunità di crescita.
Due consigli di InvestingPro degni di nota per LiveWire sono:
1. Le attività liquide superano gli obblighi a breve termine, il che è un indicatore positivo della capacità dell'azienda di far fronte alle passività immediate e di investire potenzialmente in iniziative strategiche.
2. Il titolo ha subito un colpo significativo negli ultimi sei mesi, con un rendimento totale del 31,72%, che riflette la volatilità del mercato e il sentiment degli investitori. Questo potrebbe rappresentare un'opportunità di acquisto per gli investitori che credono nella visione a lungo termine dell'azienda e nel suo ruolo nel mercato delle moto elettriche.
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