Di Senad Karaahmetovic
Le azioni di DocuSign (NASDAQ:DOCU) sono in ribasso di oltre il 6% nel pre-apertura di martedì dopo che gli analisti di UBS hanno declassato le azioni a Sell da Neutral.
Gli analisti hanno evidenziato un movimento del +54% delle azioni DOCU dai minimi di dicembre, che rende la valutazione troppo costosa.
“21,2x CY24/FY25E FCF non sembra convincente rispetto a Zoom e ad altri peer software a bassa crescita”, hanno affermato in una nota di downgrade.
Le azioni di DOCU hanno reagito positivamente all’annuncio della scorsa settimana di una nuova riduzione del 10% della forza lavoro, dopo che l’azienda aveva tagliato il 9% dei posti di lavoro a settembre.
“Siamo rimasti in attesa e con un rating neutrale per tutta la seconda metà del 2022 e fino al 2023, esitando a passare a un rating ancora più cauto sulla base dell’opinione che ci fosse una negatività massima già incorporata nel titolo e che a <20x FCF CY23/FY24E, il dato di DocuSign non fosse pretenzioso. La nostra opinione è cambiata, visto il movimento del +54% del titolo dai minimi di dicembre, l’attuale multiplo FCF CY23/FY24E di 26,0x e i fondamentali che, se non altro, si sono indeboliti”, hanno aggiunto.
Il target price di 52 dollari per azione, che suggerisce un rischio di ribasso di circa il 20%, tiene conto anche della riduzione delle stime per l’esercizio 24.