Commerzbank AG (CBK) ha registrato una solida performance nel secondo trimestre e nel primo semestre dell'anno, con un risultato netto vicino a 1,3 miliardi di euro e un rendimento del patrimonio netto tangibile (RoTE) dell'8,9%, nonostante abbia dovuto affrontare oneri ante imposte per oltre 700 milioni di euro.
La banca rimane impegnata a raggiungere un RoTE dell'8% per il 2024 e ha annunciato piani per un ritorno di capitale di 1,6 miliardi di euro, compreso un riacquisto di azioni per 600 milioni di euro. L'istituto di credito tedesco ha inoltre rivelato l'intenzione di aumentare i salari del 5% nel gennaio 2025 e di un ulteriore 4% nel gennaio 2026 per i colleghi non retribuiti. Nonostante una leggera contrazione del PIL tedesco, Commerzbank è ottimista sulla crescita futura e prevede che il tasso d'inflazione core si stabilizzi al di sopra del 2%.
Punti di forza
- Commerzbank ha riportato ottimi risultati nel secondo trimestre e nel primo semestre, con un risultato netto di quasi 1,3 miliardi di euro e un RoTE dell'8,9%.
- La banca è sulla buona strada per raggiungere l'obiettivo del 2024 di un RoTE di almeno l'8%.
- Il forte CET1 ratio del 14,8% sostiene i piani di distribuzione del capitale, tra cui un riacquisto di azioni per 600 milioni di euro.
- Commerzbank prevede una crescita del PIL pari a 0 per il 2024 e si aspetta che l'inflazione di fondo si stabilizzi al di sopra del 2%.
- La crescita del portafoglio prestiti del 5% su base annua riflette la domanda positiva di prestiti e l'elevata qualità degli attivi.
- La banca mantiene una rigorosa disciplina dei costi e punta a un rapporto costi/ricavi di gruppo del 60% per il 2024.
- Commerzbank prevede aumenti salariali per i colleghi non retribuiti e ulteriori investimenti in mBank, nei requisiti normativi e nelle operazioni di franchising.
Prospettive aziendali
- Commerzbank è fiduciosa di raggiungere l'obiettivo di crescita del 4% dei ricavi da commissioni per il 2024.
- La banca prevede un margine di interesse di circa 8,1 miliardi di euro per il 2024 e un rapporto costi/ricavi inferiore al 60% nel 2025.
Punti salienti ribassisti
- Il PIL tedesco ha subito una lieve contrazione nel secondo trimestre e non si prevede alcuna crescita per il 2024.
- I maggiori oneri non operativi hanno inciso sui ricavi e il risultato netto è diminuito del 5%, soprattutto a causa dell'aumento delle minoranze.
Punti di forza
- Forte domanda di prestiti con una crescita del 5% del portafoglio prestiti rispetto all'anno precedente.
- Lancio di CommerzGlobalpay, una soluzione di pagamento digitale mobile per gli esercenti.
- Prospettive positive per i mutui polacchi in valuta estera, con un'alta percentuale di sentenze e liquidazioni di successo.
Mancanze
- Il reddito da interessi è leggermente inferiore, ma le commissioni sono aumentate del 4,5% rispetto all'anno precedente.
Punti salienti delle domande e risposte
- Il CFO Bettina Orlopp ha affrontato il tema della sensibilità dell'NII alla modellazione dei depositi, prevedendo una migrazione dai depositi a vista a quelli a vista e a termine, soprattutto sul fronte dei clienti aziendali.
- La banca prevede di distribuire 1,6 miliardi di euro attraverso riacquisti di azioni e dividendi, con la prima tranche di 600 milioni di euro che dovrebbe essere approvata all'inizio del quarto trimestre.
- Commerzbank rimane cautamente ottimista riguardo ai mutui FX polacchi ed è pronta ad affrontare i potenziali rischi.
Nella sua conferenza stampa, Commerzbank ha dato prova di resilienza in mezzo alle sfide economiche, rispettando i suoi obiettivi finanziari per il 2024, navigando nelle condizioni di mercato e mantenendo una forte posizione di capitale. Le strategie proattive e i piani di distribuzione del capitale della banca sottolineano il suo impegno a favore degli azionisti e della crescita futura.
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