Investing.com-- La BoFA ha ridotto le sue previsioni di fine anno per gli indici azionari di riferimento del Giappone, ma ha affermato che i mercati potrebbero iniziare a riprendersi nel prossimo mese grazie al miglioramento delle indicazioni aziendali e al miglioramento dell'inflazione.
La BoFA ha dichiarato di prevedere che l'indice giapponese Nikkei 225 terminerà il 2024 a 40.500 punti, rispetto al precedente obiettivo di 43.500 punti. L'indice TOPIX dovrebbe terminare a 2.800 punti rispetto alle precedenti previsioni di 2.950 punti.
La società di brokeraggio ha affermato che, sebbene le aziende giapponesi abbiano ottenuto buoni risultati nella stagione degli utili del trimestre di giugno, la maggior parte di esse ha comunque presentato una prospettiva conservativa sugli utili futuri, il che ha aumentato le possibilità di un aumento della guidance nei prossimi trimestri.
Tuttavia, nonostante gli utili positivi, la scorsa settimana il Nikkei e il TOPIX erano entrambi crollati in un mercato ribassista, in quanto il sentimento nei confronti del Giappone era stato colpito dai segnali di sfiducia della Banca del Giappone.
Sebbene entrambi gli indici abbiano registrato un forte rimbalzo rispetto alle perdite della scorsa settimana, sono rimasti ancora all'interno di un mercato orso.
La BoFA ha affermato che la recente volatilità dei titoli giapponesi è stata potenzialmente causata da shock della domanda e dell'offerta, dato che gli investitori stranieri hanno investito nei mercati giapponesi coprendo la loro esposizione valutaria. Il brusco apprezzamento dello yen, indotto da una BOJ falcidiata, ha innescato un rapido esaurimento del carry trade sullo yen nell'ultimo mese.
Tuttavia, BoFA prevede che i mercati giapponesi inizieranno a riprendersi entro la fine di settembre o l'inizio di ottobre.
La società di brokeraggio ha dichiarato di aver mantenuto la propria visione di medio termine, secondo cui i principali catalizzatori per le azioni giapponesi sono l'aumento dell'inflazione dovuto alla "carenza strutturale di manodopera" e le riforme aziendali in risposta all'aumento dei prezzi.
Il broker ha osservato che l'apprezzamento dello yen, pur presentando alcuni rischi per gli utili futuri, avrebbe comunque un impatto complessivo limitato.
"Il percorso futuro del mercato sarà determinato dal fatto che il calo del mercato - che sembrava prezzare un improvviso deterioramento degli utili - sia dovuto principalmente all'anticipazione di una recessione statunitense o a fattori legati alla domanda e all'offerta", hanno scritto gli analisti della BoFA.
Tuttavia, essi prevedono un atterraggio per lo più morbido per l'economia statunitense, che potrebbe presentare un maggiore rialzo per le azioni.
BoFA prevede inoltre che i mercati manterranno un approccio prevalentemente attendista nei confronti dei titoli giapponesi fino ai risultati delle elezioni del Partito Liberal Democratico per la scelta del prossimo primo ministro del Giappone, dopo che Fumio Kishida ha dichiarato di non volersi ricandidare.