Gli analisti di Jefferies hanno ridotto mercoledì la stima di valutazione di Unity Software Inc. (U) a 16 dollari dai precedenti 24 dollari per azione, attribuendo questa correzione all'anticipazione di una riduzione delle previsioni finanziarie per l'anno fiscale 2024.
La decisione è stata influenzata dai risultati di un recente esame del settore della tecnologia pubblicitaria mobile, che indica una continua sottoperformance della divisione Grow di Unity e induce a una visione conservativa sul futuro finanziario dell'azienda.
Jefferies ha dichiarato: "Le nostre prospettive su U rimangono prudenti, poiché l'esame del settore della tecnologia pubblicitaria mobile indica una probabile riduzione delle previsioni finanziarie per l'anno fiscale 2024, con la divisione Grow che contribuisce alla sottoperformance".
Gli analisti sono ansiosi di conoscere i piani del nuovo CEO di Unity, Matt Bromberg, in particolare la sua strategia per la divisione Create e il suo approccio per migliorare la divisione Grow, soprattutto attraverso i miglioramenti previsti nelle tecniche di targeting dei dati.
Le azioni di Unity hanno attualmente una valutazione più elevata sul mercato, pari a 14 volte gli utili prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) previsti per l'anno fiscale 2025, mentre il suo concorrente AppLovin (APP) è valutato 10 volte. Di conseguenza, Jefferies ha corretto al ribasso le stime di valutazione di Unity.
La revisione si basa sulla convinzione che le attuali previsioni finanziarie di Unity suggeriscano un'impennata irrealistica degli utili nella seconda metà dell'anno, uno scenario non corroborato dai recenti risultati degli esami.
"La previsione delle entrate per il secondo trimestre, che indica una diminuzione dal 6% al 7%, sembra plausibile. Tuttavia, sembra probabile una riduzione delle previsioni finanziarie per l'anno fiscale 2024, considerando che le previsioni iniziali per l'anno prevedevano un'impennata irrealistica nella seconda metà", ha riferito Jefferies.
Gli analisti hanno anche sottolineato l'influenza degli investimenti extra in server cloud sulla previsione dell'EBITDA del secondo trimestre, che è stato inferiore di 33 milioni di dollari rispetto alle previsioni. Le loro previsioni sulla divisione Grow rimangono caute, soprattutto se si considera l'ambiente competitivo rappresentato da Google, Meta e AppLovin. Ciononostante, c'è un sentimento positivo nei confronti del motore software Unity, con il 47% degli intervistati che ha indicato l'intenzione di passare a Unity 6, in aumento rispetto al 42% del trimestre precedente.
Jefferies ha concluso: "Crediamo che sarebbe una saggia decisione per il nuovo CEO Matt Bromberg abbassare le previsioni finanziarie, fissando così obiettivi più raggiungibili per la seconda metà dell'anno", sottolineando l'importanza di fissare obiettivi finanziari realistici mentre Unity affronta gli ostacoli attuali.
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