In una comunicazione ai clienti di giovedì, gli analisti di Morgan Stanley hanno riconosciuto la nomina del nuovo amministratore delegato di Boeing (NYSE:BA), Kelly Ortberg. Tuttavia, hanno osservato che Boeing deve ancora affrontare notevoli sfide e incertezze.
Sebbene la scelta di un nuovo amministratore delegato porti qualche certezza sulla leadership dell'azienda, gli analisti hanno mantenuto la loro valutazione del titolo Boeing come Equal-weight.
"La nostra posizione di Equal-weight rimane tale in quanto osserviamo ancora diverse sfide immediate e incertezze che Boeing sta affrontando", ha dichiarato la banca.
Gli analisti hanno alzato il loro obiettivo di prezzo per il titolo Boeing da 180 a 195 dollari, sulla base di una valutazione più elevata del flusso di cassa libero previsto dall'azienda nel 2027, in seguito alla risoluzione delle incertezze sulla sua leadership.
Morgan Stanley si aspetta che Kelly Ortberg, con la sua vasta esperienza nel settore aerospaziale e il suo precedente ruolo di CEO di Rockwell Collins, apporti stabilità e competenza a Boeing.
Anche con questo ottimistico cambiamento, la Morgan Stanley prevede che Boeing continuerà a incontrare notevoli ostacoli operativi. Le azioni di Boeing hanno registrato un leggero guadagno di circa il 2% dopo l'annuncio, una performance leggermente migliore rispetto al rialzo dell'1,6% dell'S&P 500.
Nonostante la reazione positiva del mercato, le previsioni di Boeing per il free cash flow nel 2024 sono state significativamente ridotte a causa delle pressioni sul capitale circolante e delle persistenti sfide operative.
Le stime aggiornate di Morgan Stanley sul free cash flow di Boeing per il 2024 indicano ora un deficit di (8,3) miliardi di dollari, una netta riduzione rispetto alla precedente previsione di (2,0) miliardi di dollari e alla previsione media degli analisti di (2,7) miliardi di dollari prima della relazione sul secondo trimestre del 2024. L'entità di questa riduzione sembra essere trascurata dagli investitori, ma l'annuncio del nuovo CEO prima del previsto ha creato un certo ottimismo.
Gli analisti osservano che il sentimento degli investitori propende per l'ottimismo, con alcuni investitori che considerano l'attuale performance operativa di Boeing più vicina a un punto basso che a un punto alto.
Tuttavia, permangono preoccupazioni sul potenziale di guadagno a lungo termine di Boeing e sul continuo rinvio del recupero del free cash flow a livelli normali.
"Gli investitori con una visione cauta sono preoccupati per il potenziale di guadagno di Boeing nel lungo termine, soprattutto perché il recupero del flusso di cassa libero normalizzato continua a essere ritardato", ha aggiunto Morgan Stanley.
Inoltre, ha ricordato che ci sono ancora incertezze legate al contratto con il sindacato IAM 751 di Boeing, la cui scadenza è prevista per il 12 settembre 2024, e questo presenta ulteriori rischi.
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