I titoli tecnologici globali hanno registrato un aumento di valore rispetto ai minimi di inizio agosto, grazie al miglioramento della propensione al rischio degli investitori. L'indice NASDAQ è aumentato di oltre il 10% rispetto al punto più basso della sessione di trading del 5 agosto, recuperando più della metà del valore perso dopo aver raggiunto il livello più alto a luglio.
Tuttavia, gli analisti finanziari di UBS avvertono che le fluttuazioni del mercato potrebbero aumentare ancora fino a quando gli investitori non saranno certi che l'economia degli Stati Uniti non stia precipitando in un periodo di crescita negativa. Essi indicano inoltre che i futuri aumenti di valore dei titoli tecnologici potrebbero avvenire a un ritmo più lento a causa dei potenziali rischi legati alle elezioni politiche negli Stati Uniti e ai conflitti politici internazionali.
Ciononostante, gli analisti ritengono che l'aumento di valore dei titoli tecnologici abbia ancora un potenziale di continuazione e individuano fattori positivi sia negli aspetti fondamentali delle società sia nell'analisi tecnica del mercato.
Il continuo aumento del valore dei titoli tecnologici è stato influenzato in modo significativo dai grandi investimenti nell'intelligenza artificiale, con le principali aziende tecnologiche che prevedono di aumentare i loro investimenti in attività del 43% rispetto all'anno precedente nel 2024. Contrariamente a quanto si potrebbe pensare, il rapporto tra investimenti in attività e fatturato delle grandi aziende tecnologiche è ancora inferiore ai livelli più alti del passato.
"La nostra analisi finanziaria suggerisce che gli investimenti in attività delle grandi aziende tecnologiche potrebbero aumentare fino al 25% nel 2025", sottolineano gli analisti. "Questa stima è molto più ampia rispetto alle previsioni generali del mercato, che prevedono un aumento del 10-15%. Questa forte prospettiva di investimento negli asset è particolarmente favorevole per le aziende che abilitano l'intelligenza artificiale nel settore dei semiconduttori".
Allo stesso tempo, recenti rapporti finanziari hanno evidenziato una forte domanda di mercato per l'intelligenza artificiale e il suo crescente utilizzo.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) ha registrato un aumento delle vendite del 45% rispetto allo stesso mese dell'anno scorso per il mese di luglio, un tasso di crescita più rapido rispetto all'aumento del 33% registrato a giugno.
Inoltre, un'azienda taiwanese che si occupa di collaudo e confezionamento di chip ha annunciato un aumento del 57% degli investimenti in attività previsti per il 2024 a causa della crescente domanda di intelligenza artificiale, mentre un'altra società che costruisce server di intelligenza artificiale per le principali aziende tecnologiche ha fornito previsioni positive per la seconda metà dell'anno dopo aver raggiunto profitti record nel secondo trimestre, come rilevato da UBS.
Inoltre, il sentiment degli investitori nei confronti dei titoli tecnologici sta diventando più favorevole.
Il recente calo di valore del settore è stato in parte dovuto alla vendita da parte degli investitori di investimenti che prevedevano l'assunzione di prestiti in yen giapponesi, ma queste strategie di investimento si sono in gran parte concluse, notano gli analisti finanziari, con l'ammontare di yen presi in prestito dai fondi a leva ai minimi da febbraio 2023.
Inoltre, i dati indicano che gli hedge fund e gli investitori individuali stanno ricominciando a investire nel mercato, e si prevede che gli acquisti di azioni proprie da parte della società aumenteranno con la fine del periodo in cui le aziende comunicano i propri utili.
"Pertanto, con un aumento previsto degli utili di circa il 15-20% per il settore tecnologico nei prossimi sei trimestri, vediamo un interessante equilibrio di rischi e ricompense potenziali per i titoli tecnologici globali", hanno aggiunto gli analisti.
"Siamo dell'idea che l'intelligenza artificiale dovrebbe continuare a essere un fattore chiave della crescita nei prossimi anni e gli investitori dovrebbero assicurarsi di avere un investimento significativo nelle aziende che ne beneficeranno nei settori dei semiconduttori e del software".
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