L'entusiasmo dei mercati finanziari per le società tecnologiche di intelligenza artificiale (AI) ha attirato l'attenzione degli investitori su queste azioni tecnologiche in rapida rivalutazione, il che ricorda i precedenti periodi di mercato speculativo ed è fonte di preoccupazione per gli analisti finanziari.
Il significativo aumento di valore del gruppo di società tecnologiche note come "Magnifici Sette" è simile ai periodi speculativi storici del mercato, come il boom delle società internet alla fine degli anni '90, che alla fine ha portato a un crollo del mercato.
Quest'anno, i titoli tecnologici dei "Magnifici 7" sono aumentati collettivamente di circa l'80%, mentre il più ampio indice S&P 500 ha registrato un aumento a una sola cifra percentuale.
"Le preoccupazioni relative al numero limitato di titoli che hanno guidato la performance del mercato quest'anno sono, a nostro avviso, infondate, poiché storicamente, con l'eccezione del periodo della bolla dei titoli tecnologici, i mercati toro dagli anni '80 in poi si sono conclusi con la partecipazione di una gamma più ampia di titoli rispetto a quella attuale", hanno dichiarato gli analisti finanziari di Bank of America.
Gli analisti fanno notare agli investitori che solo il 24% delle società dell'indice S&P 500 è scambiato entro il 10% dei prezzi più alti mai raggiunti, una percentuale inferiore alla media di lungo periodo del 28% registrata nei picchi dei mercati toro precedenti.
Pertanto, gli analisti ritengono che l'indice S&P 500 abbia il potenziale per raggiungere nuovi massimi storici anche senza la performance dei "magnifici 7" titoli tecnologici.
"Prevediamo che l'indice S&P 500 raggiungerà i massimi storici nel 2024, con un valore target di 5000 alla fine di quell'anno. Tuttavia, a differenza dell'anno in corso in cui i 'Magnifici 7' sono stati responsabili del 70% dell'aumento dell'indice, prevediamo che la crescita sarà guidata da una gamma più diversificata di società", hanno spiegato gli strateghi di mercato.
"Se i valori dei sette titoli tecnologici dovessero rimanere stabili e se i multipli prezzo-utili basati sugli utili previsti per le altre società del mercato dovessero rimanere a una media di 15 volte, la crescita prevista degli utili per azione porterebbe il valore dell'indice a 5100, un valore superiore al nostro obiettivo. Ciononostante, il prezzo medio delle azioni sarebbe ancora inferiore del 13% al livello più alto raggiunto dopo il periodo COVID-19, e solo un'azione su quattro supererebbe i massimi raggiunti dopo il COVID-19".
I modelli di investimento a breve termine di Bank of America classificano attualmente il settore dei Servizi di comunicazione come il settore principale, superando l'Energia, che è scesa in terza posizione. Il settore dei servizi di comunicazione ha mantenuto la prima posizione per nove degli ultimi dieci mesi e in questo periodo ha sovraperformato l'indice S&P 500 di oltre 20 punti percentuali.
Le azioni del settore tecnologico sono salite al secondo posto, il più alto da luglio, mentre il settore dei materiali è rimasto nella posizione più bassa per il secondo mese consecutivo. Il settore Industriale è sceso al penultimo posto, il più basso da giugno 2021.
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