Gli analisti di Bank of America rimangono ottimisti su Dell Technologies (DELL) mentre l'azienda si avvicina alla pubblicazione dei risultati del secondo trimestre fiscale il 29 agosto.
Nonostante i recenti cali del titolo, BofA ha ribadito il suo rating Buy, citando "molteplici leve per il recupero dei margini" e una solida configurazione in vista del 2025.
BofA prevede per Dell ricavi del secondo trimestre fiscale pari a 24,07 miliardi di dollari con un utile per azione di 1,75 dollari, leggermente superiore al consenso di 24,13 miliardi di dollari e 1,68 dollari di utile per azione. La società si aspetta che i margini operativi dell'ISG raggiungano la doppia cifra, segnalando forza in tutto il portafoglio di Dell.
BofA ha abbassato il suo target di prezzo per il titolo da 180 a 150 dollari, riflettendo le medie dei concorrenti, ma mantiene fiducia nei fondamentali del titolo.
La domanda di server AI, sebbene descritta come "irregolare" in termini di dimensioni e tempistiche, rimane un focus chiave per Dell. BofA stima che Dell chiuderà il secondo trimestre fiscale con un backlog di server AI di 4,5 miliardi di dollari, con un miglioramento dei margini a lungo termine previsto man mano che aumenta il mix di clienti aziendali e governativi. Ci si aspetta che questo influenzi positivamente l'equilibrio tra ordini, backlog e crescita delle spedizioni di Dell.
Nel segmento storage, BofA prevede un recupero dei margini operativi, guidato da diversi fattori tra cui un tipico ciclo di aggiornamento dopo la crescita dell'ISS, i nuovi lanci di mainframe IBM nel 2025 e il recupero di quote di mercato grazie alle nuove offerte basate su QLC.
Per quanto riguarda il segmento PC, mentre le previsioni per il secondo trimestre fiscale suggeriscono un calo anno su anno a una cifra bassa, BofA prevede una crescita del 2,7% per il gruppo di soluzioni client nell'anno fiscale 2025, supportata da fattori come le promozioni per il ritorno a scuola, il ciclo di aggiornamento per la fine del supporto a Windows 10 e una base installata invecchiata di PC dell'era COVID.
Nel complesso, BofA vede il portafoglio diversificato di Dell e il suo posizionamento strategico come fattori chiave per il recupero dei margini, rendendo il titolo un'interessante opportunità di investimento a lungo termine.
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