BCA Research ha notato una spaccatura tra la performance del dollaro USA e i modelli di crescita economica mondiale.
Di solito, il dollaro ha una correlazione inversa con l'espansione economica mondiale, in quanto gli investimenti si spostano dagli Stati Uniti ad altri Paesi nei periodi di maggiore attività economica mondiale, il che fa aumentare la domanda di valute di altri Paesi e diminuisce la domanda di dollaro.
Tuttavia, la società sottolinea che quest'anno questo schema comune non è stato coerente. Anche in presenza di una ripresa dell'attività industriale mondiale e di sostanziali progressi dei mercati azionari mondiali, il dollaro USA si è apprezzato.
BCA Research collega questo fatto insolito a due ragioni principali: il ruolo significativo degli Stati Uniti nella ripresa della crescita mondiale e la continua debolezza della domanda cinese dovuta alla contrazione dell'economia interna e all'inadeguatezza delle misure di stimolo economico.
Inoltre, le differenze nei tassi d'interesse hanno favorito il dollaro, poiché le pressioni inflazionistiche in corso hanno rinviato le riduzioni dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve, mentre altre importanti banche centrali stanno adottando politiche monetarie più accomodanti.
Tuttavia, la società indica che la crescita economica sta iniziando a muoversi al di là degli Stati Uniti, il che potrebbe portare a una diminuzione del valore del dollaro a breve. Anche le analisi tecniche di mercato indicano che il dollaro è attualmente sopravvalutato.
Nonostante queste osservazioni, gli strateghi del mercato valutario di BCA Research mantengono una posizione cautamente neutrale a causa delle interessanti differenze dei tassi di interesse che favoriscono il dollaro.
In futuro, BCA Research prevede un peggioramento delle condizioni economiche globali, che potrebbe ristabilire la consueta dinamica inversa tra il dollaro e la crescita economica mondiale. Una flessione a partire dagli Stati Uniti porterebbe probabilmente a un rallentamento dell'economia mondiale, continuando a sostenere il dollaro per il suo status di bene sicuro durante le incertezze economiche.
Questo articolo è stato prodotto e tradotto con l'assistenza dell'AI e rivisto da un redattore. Per ulteriori dettagli, consultare i nostri Termini e condizioni.