Sanmina Corporation (SANM), azienda leader nelle soluzioni di produzione integrata, ha riportato solidi utili del quarto trimestre il 4 novembre 2024, con ricavi che hanno raggiunto 2,02 miliardi di dollari, superando il range previsto di 1,9-2,0 miliardi di dollari. L'utile per azione (EPS) non-GAAP dell'azienda ha anch'esso superato le previsioni attestandosi a 1,43 dollari, rispetto agli 1,30-1,40 dollari previsti. Sanmina ha chiuso l'anno fiscale con solide finanze, inclusi 626 milioni di dollari in contanti e equivalenti e nessun debito in sospeso, posizionandosi bene per la crescita prevista nell'anno fiscale 2025.
Punti Chiave
- I ricavi del Q4 di Sanmina di 2,02 miliardi di dollari hanno riflesso una crescita sequenziale del 9,6%.
- L'EPS non-GAAP per il Q4 è stato di 1,43 dollari, superando le aspettative.
- L'azienda ha chiuso l'anno fiscale 2024 con 626 milioni di dollari in contanti, nessun debito e una diminuzione sequenziale del 4% delle scorte.
- Per l'anno fiscale 2025, Sanmina prevede ricavi tra 1,925 miliardi e 2,025 miliardi di dollari, con un EPS non-GAAP compreso tra 1,30 e 1,40 dollari.
- Sanmina punta a una crescita dei ricavi a una cifra alta nell'anno fiscale 2025, guidata da mercati diversificati e nuovi programmi.
Prospettive dell'Azienda
- Sanmina prevede per il Q1 dell'anno fiscale 2025 ricavi tra 1,925 miliardi e 2,025 miliardi di dollari, con un EPS non-GAAP tra 1,30 e 1,40 dollari.
- L'azienda prevede una crescita dei ricavi a una cifra alta nell'anno fiscale 2025.
- Sanmina si concentra sull'espansione dei margini, puntando a margini operativi del 5-6% nel breve termine.
- Il management è fiducioso nel posizionamento strategico e nelle opportunità di crescita.
Punti Ribassisti
- L'utile per azione non-GAAP è diminuito del 16% su base annua nell'anno fiscale 2024.
- Nel segmento cloud, i ricavi sono scesi da 1,4 miliardi a 1,1 miliardi di dollari su base annua.
Punti Rialzisti
- L'EPS non-GAAP è aumentato del 46% rispetto all'anno fiscale 2021.
- L'azienda ha riacquistato 945.000 azioni per circa 65 milioni di dollari nel Q4.
- Sanmina ha restituito quasi il 100% del flusso di cassa libero agli azionisti attraverso il riacquisto di azioni.
- Il management è ottimista sulla crescita nelle reti ad alte prestazioni e nell'infrastruttura cloud.
Mancati Obiettivi
- Il ciclo di conversione del contante dell'azienda è attualmente di circa 68 giorni, al di sopra della media storica di metà 50.
Punti Salienti del Q&A
- Sanmina sta investendo nell'IA per migliorare l'efficienza produttiva e le operazioni della catena di approvvigionamento.
- La partnership con Reliance Industries in India sta progredendo bene, con Sanmina che gestisce le operazioni e Reliance che detiene una partecipazione di maggioranza.
- Si prevede che la joint venture capitalizzerà le opportunità di crescita in India mentre il paese diventa un importante esportatore di prodotti high-tech.
L'anno fiscale 2024 di Sanmina è stato segnato come un periodo di transizione, tuttavia l'azienda ha concluso in modo forte, dimostrando resilienza e stabilendo una traiettoria positiva per il prossimo anno fiscale. Con un impegno per la crescita a lungo termine, l'espansione dei margini e un forte flusso di cassa, Sanmina sta diversificando la sua presenza sul mercato e investendo nell'acquisizione di nuovi clienti. Le robuste capacità produttive dell'azienda, allineate alle esigenze dei clienti, insieme a un approccio disciplinato alla generazione di cassa, sottolineano il suo approccio strategico al business.
Nonostante un calo dei ricavi nel segmento cloud, il management mantiene una prospettiva positiva per la ripresa del settore. Le correzioni dell'inventario nel segmento delle comunicazioni sono terminate, e l'azienda è fiduciosa nella crescita in tutti i segmenti chiave dei clienti, in particolare nel networking ottico.
L'obiettivo di Sanmina per l'anno fiscale 2025 include la crescita organica, acquisizioni strategiche e il mantenimento di un solido bilancio con bassi livelli di debito. L'azienda vede anche opportunità di migliorare il flusso di cassa attraverso una migliore gestione dell'inventario e pratiche di conti fornitori.
L'integrazione dell'IA nelle operazioni di Sanmina negli ultimi 18 mesi ha mostrato un significativo potenziale di crescita, in particolare nei settori delle comunicazioni e del cloud. L'investimento dell'azienda nell'IA mira a migliorare l'efficienza produttiva e le operazioni della catena di approvvigionamento, poiché i materiali rappresentano una parte sostanziale dei costi. La joint venture con Reliance Industries è una mossa strategica per capitalizzare le opportunità di crescita in India, con Sanmina che gestisce le operazioni e Reliance che detiene la partecipazione di maggioranza.
Il management di Sanmina, incluso il CEO Jure Sola, ha espresso fiducia nella posizione strategica dell'azienda e nelle opportunità di crescita future. Con la prossima relazione sugli utili prevista tra circa 90 giorni, gli stakeholder e gli investitori saranno ansiosi di vedere come le strategie e gli investimenti dell'azienda continueranno a svilupparsi.
Approfondimenti di InvestingPro
La forte performance del quarto trimestre di Sanmina Corporation e le prospettive positive per l'anno fiscale 2025 sono supportate da diversi indicatori chiave e approfondimenti di InvestingPro. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a 4,03 miliardi di dollari, riflettendo la sua significativa presenza nel settore delle Apparecchiature Elettroniche, Strumenti e Componenti.
I dati di InvestingPro mostrano che i ricavi di Sanmina per gli ultimi dodici mesi fino al Q4 2024 sono stati di 7,57 miliardi di dollari, con un utile lordo di 640,43 milioni di dollari. Nonostante un calo dei ricavi del 15,3% in questo periodo, l'azienda mantiene una solida posizione finanziaria, come evidenziato dal suo rapporto prezzo/utili di 17,55, relativamente modesto per un'azienda che prevede una crescita.
Uno dei suggerimenti di InvestingPro evidenzia che Sanmina detiene più liquidità che debito nel suo bilancio, in linea con i 626 milioni di dollari in contanti e nessun debito in sospeso riportati dall'azienda. Questa forte posizione di liquidità supporta la capacità di Sanmina di investire in iniziative di crescita e restituire valore agli azionisti attraverso il riacquisto di azioni, come menzionato nella relazione sugli utili.
Un altro suggerimento rilevante di InvestingPro indica che il management ha acquistato aggressivamente azioni proprie, il che corrobora la dichiarazione dell'azienda sul riacquisto di 945.000 azioni per circa 65 milioni di dollari nel Q4. Questa strategia sottolinea la fiducia del management nelle prospettive future di Sanmina e l'impegno a migliorare il valore per gli azionisti.
L'analisi di InvestingPro rivela anche che Sanmina sta negoziando vicino al suo massimo di 52 settimane, con un forte rendimento negli ultimi cinque anni. Questa performance si riflette nel rendimento totale del prezzo dell'azienda dall'inizio dell'anno del 41,72%, suggerendo la fiducia degli investitori nella direzione strategica e nel potenziale di crescita di Sanmina.
Per i lettori interessati a un'analisi più completa, InvestingPro offre 9 suggerimenti aggiuntivi che potrebbero fornire ulteriori approfondimenti sulla salute finanziaria e la posizione di mercato di Sanmina.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.