Boyd Gaming Corporation (NYSE: BYD) ha riportato una performance costante nel secondo trimestre del 2024, con ricavi pari a quelli dell'anno precedente. I segmenti Las Vegas Locals e Downtown hanno mostrato un andamento positivo, mentre il segmento Midwest & South ha registrato una crescita modesta.
Boyd Gaming ha anche ottenuto risultati promettenti dal suo nuovo casinò Treasure Chest e ha registrato una sana crescita nel suo segmento online grazie a una partnership con FanDuel. Con un bilancio solido e una leva finanziaria di 2,4 volte, la società ha restituito agli azionisti oltre 300 milioni di dollari quest'anno e intende continuare a investire in progetti di espansione e riacquisti di azioni.
Principali risultati
- I ricavi del secondo trimestre di Boyd Gaming sono rimasti in linea con l'anno precedente, con una forte crescita nel segmento Downtown Las Vegas.
- La società ha lanciato con successo il nuovo casinò Treasure Chest, raddoppiando le entrate dalla sua apertura.
- Le operazioni online, sostenute dalla partnership con FanDuel, continuano a registrare una forte crescita dei ricavi e dell'EBITDAR.
- Boyd Gaming sta investendo in progetti di espansione, tra cui nuove proprietà e aggiornamenti di quelle esistenti.
- La società ha riacquistato 176 milioni di dollari in azioni nel secondo trimestre e prevede di mantenere un obiettivo trimestrale di riacquisto di azioni pari a 100 milioni di dollari.
- Il management prevede che le condizioni di mercato stabili e le tendenze positive continueranno nei vari segmenti operativi.
Prospettive della società
- Boyd Gaming prevede condizioni di mercato e tendenze dei clienti simili per il resto dell'anno.
- Il segmento Online dovrebbe generare un EBITDAR di 65-70 milioni di dollari per l'intero anno.
- Il settore Managed & Other dovrebbe contribuire con circa 90 milioni di dollari di EBITDAR.
- La società è aperta a opportunità di fusione e acquisizione, con una preferenza per le attività wholeco, ma con una certa flessibilità verso le attività OpCo, se vantaggiose.
- Boyd Gaming mantiene un obiettivo di leva finanziaria inferiore a 3 volte e si concentra sulla crescita strategica e sull'esecuzione disciplinata.
Punti salienti ribassisti
- Il mese di aprile ha registrato una temporanea flessione dei ricavi, anche se maggio e giugno hanno mostrato una leggera crescita.
- L'azienda si trova ad affrontare pressioni competitive nel mercato dei locali di New Orleans ed è impegnata in un approccio paziente alle strategie dei clienti.
Punti di forza
- Il segmento Downtown Las Vegas si sta riprendendo con un aumento delle visite e una ripresa del gioco hawaiano.
- La strategia regionale di Boyd Gaming sta avendo successo, con una crescita della quota di mercato dei locali di Las Vegas dal primo al secondo trimestre.
- L'approccio alla crescita dal basso verso l'alto e la strategia disciplinata di allocazione del capitale stanno dando risultati positivi.
Mancanze
- Non sono state fornite ragioni specifiche per il miglioramento del flusso di traffico osservato nell'attività di Downtown Las Vegas.
- La società non si aspetta che il tasso di crescita iniziale della nuova proprietà Treasure Chest continui a tempo indeterminato.
Punti salienti delle domande e risposte
- I dirigenti hanno sottolineato la necessità di concentrarsi sui clienti principali e sulle attività redditizie, evitando il marketing aggressivo o la concorrenza frontale.
- L'approccio della società alle acquisizioni si basa su motivazioni strategiche, generazione di free cash flow e valutazione.
- Boyd Gaming ha un elenco di progetti prioritari per lo sviluppo futuro, con i due successivi che rappresentano i progetti a più alto ROI.
- Non ci sono cambiamenti nei piani per Eastside Cannery e il progetto Cadence Crossing offre un potenziale di espansione futura.
I solidi risultati del secondo trimestre e i piani di espansione strategica di Boyd Gaming riflettono l'impegno della società per la crescita e il valore per gli azionisti. Con una prospettiva di mercato stabile e un approccio disciplinato al business, Boyd Gaming è pronta a continuare la sua traiettoria nel settore del gioco e dell'ospitalità.
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