Nokian Tyres (TYRES.HE) ha registrato un successo nel secondo trimestre del 2024, con un aumento delle vendite nette dell'11,2%, in gran parte attribuito alla migliore disponibilità di pneumatici in Europa centrale. L'azienda ha inoltre annunciato la produzione del primo pneumatico nello stabilimento rumeno e il completamento degli investimenti nello stabilimento di Dayton, negli Stati Uniti.
Nonostante i venti contrari dovuti agli scioperi politici in Finlandia e all'aumento dei costi delle materie prime, Nokian Tyres mantiene un bilancio solido ed è ottimista sul suo futuro, puntando a 2 miliardi di euro di vendite nette e a forti profitti. L'azienda sta inoltre collaborando con le ispezioni antitrust in corso da parte della Commissione Europea.
Punti di forza
- Nokian Tyres ha registrato un aumento delle vendite nette dell'11,2% nel secondo trimestre del 2024, grazie al miglioramento della disponibilità in Europa centrale.
- Lo stabilimento rumeno dell'azienda ha prodotto il suo primo pneumatico, con una produzione commerciale prevista per l'inizio del 2025.
- Sono stati completati gli investimenti nello stabilimento di Dayton, negli Stati Uniti, ora pienamente in grado di servire il mercato nordamericano.
- Nokian Tyres punta al 50% di materiali riciclati o rinnovabili entro il 2030.
- Gli scioperi politici in Finlandia hanno avuto un impatto sull'EBITDA di circa 20 milioni di euro nel primo semestre del 2024.
- L'azienda rimane forte dal punto di vista finanziario e punta a 2 miliardi di euro di vendite nette, concentrandosi sulla penetrazione del mercato e sulle capacità operative.
- Gli aumenti previsti dei costi delle materie prime nel secondo semestre saranno compensati dall'aumento dei prezzi dei prodotti.
- Le ispezioni antitrust della Commissione Europea sono in corso e Nokian Tyres sta collaborando pienamente.
- L'amministratore delegato Jukka Moisio si ritirerà e il consiglio di amministrazione cercherà attivamente un successore.
Prospettive aziendali
- Nokian Tyres punta a una crescita superiore al livello del mercato nel segmento dei pneumatici pesanti.
- Il pieno avvio dello stabilimento rumeno è previsto per la fine del 2026, con volumi significativi nel 2027.
- Le spese di investimento previste sono di circa 350 milioni di euro nel 2024 e di poco superiori a 200 milioni di euro nel 2025.
- Ottimismo per le vendite di pneumatici invernali nella seconda metà dell'anno, con una domanda di mercato positiva.
- L'azienda non prevede impatti immediati sulla performance a causa delle tariffe sui veicoli elettrici cinesi.
Punti salienti ribassisti
- EBITDA influenzato dagli scioperi politici finlandesi, con un impatto di 20 milioni di euro nella prima metà del 2024.
- L'aumento dei costi delle materie prime dovrebbe essere un vento contrario nella seconda metà dell'anno.
- La concorrenza dei pneumatici importati in Europa si sta intensificando.
- I costi di spedizione potrebbero rappresentare una sfida se dovessero continuare a crescere.
- Il rapporto prezzo/mix dovrebbe essere nullo nel secondo semestre, con potenziali ripercussioni sui margini.
Punti di forza rialzisti
- Mantenimento di un solido bilancio nonostante i forti investimenti.
- Evoluzione positiva della domanda di pneumatici estivi, per tutte le stagioni e invernali.
- Aumento delle capacità produttive negli stabilimenti Nokian e Dayton.
- I prezzi delle materie prime dovrebbero diminuire nella seconda metà dell'anno.
Mancanze
- Nessuna nuova informazione sulle ispezioni antitrust della Commissione europea.
- Mancanza di indicazioni specifiche sul picco del debito netto.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda fornirà indicazioni più precise per l'intero anno nel terzo trimestre.
- Circa il 45% delle spedizioni totali di pneumatici invernali è stato effettuato nei primi sei mesi, allineandosi ai livelli normali.
- Il debito netto dovrebbe raggiungere il massimo entro la fine dell'anno.
- L'azienda è in una buona posizione per affrontare i potenziali impatti delle elezioni presidenziali statunitensi, con uno stabilimento locale che attenua le preoccupazioni relative alle tariffe.
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