PPL Corporation (NYSE: NYSE:PPL), durante la sua Earnings Call del secondo trimestre 2024, ha annunciato una performance finanziaria stabile con un utile GAAP di 0,26 dollari per azione e un utile rettificato di 0,38 dollari per azione dalle operazioni in corso. Il presidente e amministratore delegato Vince Sorgi ha illustrato l'impegno dell'azienda nei confronti dei miglioramenti infrastrutturali e delle iniziative strategiche volte a raggiungere un sistema a energia netta zero entro il 2050. PPL ha riaffermato le sue previsioni di guadagno per il 2024 e ha illustrato i progressi nei progetti operativi, normativi e di costruzione, tra cui l'impianto a gas naturale a ciclo combinato Mill Creek Unit 5 in Kentucky e un impianto solare previsto nella contea di Mercer.
Principali risultati
- PPL ha registrato un utile GAAP di 0,26 dollari per azione e un utile da operazioni correnti di 0,38 dollari per azione.
- L'azienda ha riaffermato le previsioni di utile per il 2024 di 1,63-1,75 dollari per azione.
- Per l'anno in corso sono previsti 3,1 miliardi di dollari di miglioramenti infrastrutturali.
- PPL completerà l'integrazione di Rhode Island Energy e uscirà dagli accordi di transizione con National Grid.
- Si prevede di raggiungere un obiettivo di risparmio annuale di 120-130 milioni di dollari in termini di O&M.
- Il piano di capitale di PPL prevede 14,3 miliardi di dollari per i miglioramenti infrastrutturali dal 2024 al 2027.
- La strategia "Utility of the Future" mira a realizzare un sistema a energia netta zero entro il 2050.
- PPL è impegnata in discussioni per rafforzare l'adeguatezza delle risorse e sostenere i centri dati in Pennsylvania e Kentucky.
- L'istanza di deroga DSIC presentata dall'azienda in Pennsylvania dovrebbe concludersi con una decisione all'inizio del 2025.
- PPL è concentrata sull'attuazione della sua strategia "Utility of the Future" e sulla risoluzione dei problemi di adeguatezza delle risorse in PJM.
- L'azienda stima che i prezzi più alti della recente asta di capacità aumenteranno le bollette dei clienti di 10-15 dollari al mese a partire dal 2025.
Prospettive aziendali
- PPL è sulla buona strada per completare importanti investimenti infrastrutturali e prevede di raggiungere o superare il punto medio della sua previsione di utili per il 2024.
- L'azienda punta a far crescere gli utili e i dividendi del 6-8% fino al 2027.
- PPL sta aggiornando il suo piano aziendale per includere potenziali aggiunte per i centri dati e altre opportunità.
Punti salienti ribassisti
- 84 milioni di dollari per investimenti in tecnologie di guasto predittivo non sono stati classificati come idonei per il DSIC.
- L'aumento dei prezzi della capacità derivante dall'asta aumenterà la parte della bolletta dei clienti relativa alla generazione di 10-15 dollari al mese a partire dal 2025.
Punti di forza
- I piani tariffari di PPL in Pennsylvania e Kentucky proteggono i clienti dai costi eccessivi legati alle connessioni ai centri dati.
- L'azienda vede opportunità di riduzione dei costi di O&M oltre il 2026 grazie all'uso dell'intelligenza artificiale e di altre tecnologie avanzate.
Mancanze
- L'azienda ha riconosciuto il pensionamento della generazione dispacciabile e la mancanza di nuova generazione dispacciabile, con conseguenti problemi di adeguatezza delle risorse.
- Gli investimenti di PPL nella tecnologia di guasto predittivo non sono attualmente ammissibili al recupero DSIC, ma potrebbero essere richiesti in un futuro caso tariffario di base.
Punti salienti delle domande e risposte
- PPL sta monitorando i risultati delle aste per gli anni di pianificazione 2026 e 2027 per valutare l'impatto sulle bollette dei clienti e sull'adeguatezza delle risorse.
- L'azienda sta facendo progressi con gli sviluppatori su un'opportunità di centro dati da 5 gigawatt, con annunci ufficiali previsti per l'inizio del prossimo anno.
La conferenza stampa di PPL Corporation ha dimostrato la costante performance finanziaria dell'azienda e la sua attenzione strategica per la crescita futura e la sostenibilità. Con numerosi progetti infrastrutturali in corso e un forte impegno per l'adeguatezza delle risorse e l'accessibilità dei clienti, PPL è pronta a navigare nel panorama energetico in continua evoluzione, offrendo valore ai propri clienti e azionisti.
Approfondimenti di InvestingPro
PPL Corporation (NYSE: PPL) ha dimostrato un forte impegno a mantenere la stabilità finanziaria e il valore per gli azionisti, come evidenziato nella recente conferenza stampa sugli utili. Ecco alcuni approfondimenti di InvestingPro che potrebbero fornire un ulteriore contesto alla performance e alle prospettive dell'azienda:
I dati di InvestingPro mostrano che PPL Corporation ha una capitalizzazione di mercato di 22,32 miliardi di dollari, il che indica la sua significativa presenza nel settore delle utility. Il rapporto P/E della società, basato sugli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, è relativamente alto e pari a 23,37, il che potrebbe suggerire la fiducia degli investitori nel suo potenziale di guadagno futuro.
Inoltre, il fatturato di PPL per gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024 è stato registrato a 8,201 miliardi di dollari, con un margine di profitto lordo del 41,89%, che riflette la sua capacità di gestire efficacemente i costi. Il dividend yield della società a metà del 2024 è del 3,4%, un valore interessante per gli investitori orientati al reddito, soprattutto se si considera che PPL ha mantenuto il pagamento dei dividendi per ben 54 anni consecutivi.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che gli analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, il che si allinea alle previsioni positive sugli utili e ai piani di crescita della società. Inoltre, PPL è nota per la sua bassa volatilità dei prezzi, che la rende un'opzione più stabile per gli investitori più avversi al rischio.
Per i lettori interessati a un'analisi più approfondita e a ulteriori suggerimenti di InvestingPro su PPL Corporation, sono disponibili ulteriori suggerimenti su InvestingPro PPL Q2 2024:
Operatore: Buongiorno e benvenuti alla chiamata per gli utili del secondo trimestre 2024 di PPL Corporation. Tutti i partecipanti saranno in modalità di ascolto. [Si prega di notare che l'evento odierno è registrato. Vorrei ora passare la parola a Andy Ludwig, vicepresidente delle relazioni con gli investitori. Prego, proceda pure.
Andy Ludwig: Buongiorno a tutti e grazie per la partecipazione alla conference call di PPL Corporation sui risultati finanziari del secondo trimestre 2024. Le diapositive di questa presentazione sono disponibili nella sezione Investitori del nostro sito web. Inizieremo la teleconferenza odierna con gli aggiornamenti di Vince Sorgi, Presidente e CEO di PPL, e Joe Bergstein, Chief Financial Officer. E concluderemo con una sessione di domande e risposte dopo le nostre osservazioni preparate. Prima di iniziare, vorrei richiamare la vostra attenzione sulla diapositiva 2 e su una breve dichiarazione di cautela. La nostra presentazione di oggi contiene dichiarazioni previsionali sui risultati operativi futuri o su altri eventi futuri. I risultati effettivi potrebbero differire materialmente da queste dichiarazioni previsionali. Si rimanda all'appendice di questa presentazione e ai documenti SEC di PPL per una discussione di alcuni dei fattori che potrebbero far differire i risultati effettivi dalle dichiarazioni previsionali. Nel corso di questa telefonata faremo riferimento anche a misure non GAAP, tra cui gli utili da operazioni correnti o gli utili correnti. Le riconciliazioni con le misure GAAP comparabili sono riportate in appendice. Passo ora la parola a Vince.
Vince Sorgi: Grazie, Andy e buongiorno a tutti. Benvenuti al nostro aggiornamento per gli investitori del secondo trimestre. Iniziamo con i risultati finanziari e con alcuni punti salienti della performance del secondo trimestre, riportati nella diapositiva 4. Oggi abbiamo riportato un utile GAAP del secondo trimestre di 0,26 dollari per azione. Tenendo conto delle voci speciali, l'utile del secondo trimestre derivante dalle operazioni correnti è stato di 0,38 dollari per azione. Grazie a un altro trimestre di grande successo, oggi abbiamo riaffermato la nostra previsione di utili correnti per il 2024, compresi tra 1,63 e 1,75 dollari per azione, e prevediamo di raggiungere almeno il punto intermedio della nostra fascia di previsione. Inoltre, continuiamo a fare ottimi progressi nella realizzazione delle nostre priorità per il 2024. Siamo sulla buona strada per completare quest'anno circa 3,1 miliardi di dollari di miglioramenti infrastrutturali per promuovere un futuro energetico affidabile, resiliente, conveniente e più pulito per i nostri clienti. Nelle prossime settimane saremo in grado di chiudere i rimanenti accordi di servizio di transizione con National Grid e di completare quella che finora è stata una perfetta integrazione di Rhode Island Energy in PPL. Infine, prevediamo di raggiungere il nostro obiettivo di risparmio annuale di O&M di 120-130 milioni di dollari quest'anno, rispetto alla nostra O&M di base del 2021. Guardando al futuro, siamo ben posizionati per raggiungere la crescita prevista del 6%-8% annuo degli utili per azione e dei dividendi almeno fino al 2027. Restiamo concentrati come sempre sull'esecuzione del nostro piano di capitale, che prevede 14,3 miliardi di dollari di miglioramenti infrastrutturali dal 2024 al 2027. Inoltre, in tutta PPL, continuiamo a promuovere l'efficienza attraverso la nostra strategia "Utility of the Future", che ci permette di raggiungere il nostro obiettivo di risparmio annuale di almeno 175 milioni di dollari entro il 2026, sempre rispetto alla nostra base di riferimento del 2021. Passando alla diapositiva 5, vorrei ribadire la nostra strategia "Utility of the Future", che in poche parole consiste nel fornire un sistema energetico a zero emissioni entro il 2050, ma che continui a essere affidabile e conveniente per i nostri clienti. La strategia di decarbonizzazione negli Stati Uniti, e anche a livello globale, consiste nell'elettrificare la maggior parte dell'economia possibile e nel generare l'elettricità necessaria con soluzioni a zero o a basso contenuto di carbonio. Questo aumenterà in modo significativo la domanda di elettricità, attualmente stimata da 2 a 3 volte i livelli attuali. Ma richiede anche che la rete elettrica sia molto più affidabile e resiliente di oggi. La nostra strategia "Utility of the Future" affronta questa sfida in modo diretto, attraverso diverse aree di intervento. In primo luogo, miglioreremo l'affidabilità e la resilienza delle nostre reti petrolifere e del gas attraverso criteri di progettazione aggiornati e l'irrobustimento dei sistemi per una migliore protezione contro le tempeste più frequenti e gravi; attraverso l'automazione, l'intelligenza artificiale e la tecnologia delle reti intelligenti che offrono capacità di auto-riparazione della rete; attraverso le tecnologie di potenziamento della rete che ci aiutano a estrarre il massimo dall'infrastruttura esistente; e attraverso una cybersicurezza solida e in continua evoluzione che protegge dalle minacce presenti e future. Allo stesso tempo, continueremo a far progredire la transizione verso l'energia pulita in modo economico e affidabile. Lo faremo passando a un mix energetico affidabile, conveniente e più pulito, che includa un ruolo importante per il gas naturale dispacciabile, man mano che ritireremo l'obsoleta durata dell'impianto a carbone. Lo faremo posizionando la rete per connettere le fonti rinnovabili, comprese le risorse dietro al contatore. E lo faremo continuando a guidare, collaborare e investire in ricerca e sviluppo per accelerare la commercializzazione delle tecnologie a basse emissioni di carbonio necessarie per raggiungere lo zero netto, tecnologie come il nucleare avanzato, la cattura del carbonio, l'idrogeno e lo stoccaggio di energia a lunga durata. Ciò include le recenti collaborazioni con il Dipartimento dell'Energia per esplorare la fattibilità della transizione dal carbone al nucleare in alcune delle nostre centrali in Kentucky e un progetto di ricerca e sviluppo sulla cattura del carbonio nella nostra centrale a gas a ciclo combinato di Cane Run. La nostra strategia "Utility del futuro" prevede anche la promozione di efficienze sostenibili per mantenere l'energia a prezzi accessibili per i nostri clienti, mentre investiamo nella transizione verso l'energia pulita. Per ogni dollaro di O&M che riusciamo a togliere dal business, possiamo investire circa 8 dollari in capitale senza incidere sulle bollette dei nostri clienti. Ecco perché diventare più efficienti è una parte importante della nostra strategia e contribuisce a mantenere la transizione più conveniente per i nostri clienti. Siamo inoltre concentrati sull'utilizzo più ampio dell'intelligenza artificiale e di altre tecnologie avanzate, che porteranno ulteriori efficienze e risultati migliori. Stiamo iniziando a vedere in prima persona la potenza dell'IA e quanto questa tecnologia sarà trasformativa per la nostra attività. Ciò include il bilanciamento della rete nel peak shaving, la responsabilizzazione dei nostri clienti e il miglioramento della loro esperienza con le nostre utility, nonché l'ulteriore miglioramento dell'affidabilità e la riduzione dei nostri costi. Le applicazioni della tecnologia AI sono straordinarie per il nostro settore e siamo estremamente concentrati a sbloccare questo potenziale per fornire un valore reale. Infine, continueremo a impegnarci e a condurre discussioni con un'ampia gamma di stakeholder per rafforzare l'adeguatezza delle risorse nelle regioni che serviamo, in particolare includendo mercati come PJM, il che è ancora più critico dopo i risultati dell'asta di capacità pubblicati questa settimana. Con l'aumento della domanda e la scarsità dell'offerta, dobbiamo fare tutto il possibile per proteggere i nostri clienti da questa volatilità dei prezzi, anche investendo ulteriormente negli aggiornamenti della trasmissione per alleviare le zone soggette a vincoli, incorporando ulteriori tecnologie di miglioramento della rete per ottenere il massimo dalle linee esistenti e sostenendo le modifiche legislative in Pennsylvania che promuoverebbero lo sviluppo della generazione necessaria, compresa l'autorità che sosterrebbe gli investimenti delle utility regolamentate nella nuova generazione. Collettivamente, queste azioni non solo manterranno l'affidabilità, ma alimenteranno anche lo sviluppo economico e, allo stesso tempo, sosterranno la crescita e l'espansione dei centri dati, che consideriamo fondamentali per la competitività americana e la sicurezza nazionale. Questo è il nostro libro di istruzioni per le utility del futuro, che ci permette non solo di affrontare le sfide di un futuro di energia pulita, accessibile e affidabile, ma anche di prosperare e crescere in un panorama energetico in continua evoluzione. Passiamo alla diapositiva 6 e a un approfondimento sul nostro sostegno ai centri dati. Iniziando dalla Pennsylvania, crediamo davvero che il nostro territorio di servizio in Pennsylvania sia in una posizione unica per servire connessioni di data center su larga scala. Innanzitutto, negli ultimi dieci anni abbiamo investito 6,5 miliardi di dollari nella nostra rete di trasmissione, sfruttando al contempo un'avanzata tecnologia di valutazione dinamica delle linee, che ha migliorato l'affidabilità della rete fino a raggiungere le migliori prestazioni a livello nazionale. La nostra rete di trasmissione avanzata è in grado di soddisfare l'attuale domanda di data center nella nostra coda e siamo fiduciosi di poter sostenere un'ulteriore domanda qualora si concretizzasse. Questo significa che siamo in grado di rispondere molto rapidamente allo sviluppo delle nostre richieste di interconnessione. Il nostro team risponde entro sei settimane. Di conseguenza, ora abbiamo un totale di oltre 17 gigawatt di richieste di interconnessione in Pennsylvania e ogni mese continuano ad arrivare nuove richieste. Anche se è probabile che alcune di queste richieste siano duplicate perché gli sviluppatori stanno valutando più siti contemporaneamente, abbiamo quasi 5 gigawatt di potenziale domanda di data center in fase avanzata di pianificazione, rispetto ai 3 gigawatt di cui abbiamo parlato durante l'aggiornamento del primo trimestre a maggio. Tutti questi progetti hanno firmato accordi con gli sviluppatori, sono in varie fasi del processo di revisione di PJM, alcuni dei quali hanno già completato la revisione, e i costi sostenuti da PPL sono rimborsabili dagli sviluppatori se non procedono con i progetti. Per quanto riguarda l'impatto finanziario dei centri dati, il principale vantaggio è rappresentato dai ritorni aggiuntivi sugli investimenti di trasmissione attraverso le tariffe della FERC. Stimiamo che i 5 gigawatt di domanda potenziale in fase avanzata rappresentino un fabbisogno incrementale di capitale di PPL compreso tra 400 e 450 milioni di dollari. Inoltre, poiché operiamo in Pennsylvania nell'ambito del PJM, lo sviluppo di questo centro dati ridurrà i costi netti di trasmissione per i nostri attuali clienti al dettaglio. Secondo le nostre stime, per ogni gigawatt di domanda di data center collegato alla rete, i nostri clienti residenziali risparmieranno circa il 10% sulla parte di trasmissione della loro bolletta. Per un cliente residenziale medio, si tratta di un risparmio di circa 3 dollari al mese. Per i 5 gigawatt in fase avanzata di sviluppo, il risparmio sarebbe di circa 15 dollari al mese per un cliente residenziale medio che utilizza 1.000 chilowattora al mese di elettricità. Per quanto riguarda il Kentucky, il nostro territorio di servizio è più adatto ai centri dati di medie dimensioni, in quanto disponiamo di terra e acqua in abbondanza, di prezzi dell'energia più bassi rispetto alla maggior parte degli Stati Uniti e di incentivi fiscali in alcune contee che serviamo. Siamo inoltre fiduciosi di poter effettuare gli investimenti necessari per la trasmissione e la generazione di energia per sostenere la continua crescita dei centri dati e dell'industria nel Commonwealth. Continuiamo a lavorare con gli sviluppatori di centri dati nei nostri territori di servizio LG&E e KU con richieste attive per un totale di oltre 2 gigawatt nel periodo 2027-2033, con circa 350 megawatt in fase avanzata. Come in Pennsylvania, qualsiasi aggiornamento della trasmissione in Kentucky si aggiungerebbe al nostro piano di capitale, anche se gli investimenti di capitale più significativi in Kentucky deriverebbero da qualsiasi investimento incrementale nella generazione. Una volta che il nostro nuovo impianto Mill Creek 5 di Saskatchewan sarà operativo nel 2027, stimiamo di avere a disposizione circa 400-500 megawatt di capacità di generazione per sostenere l'ulteriore crescita del carico, mantenendo i nostri margini di riserva prudenti. Con il Kentucky che sta attraversando il miglior periodo quadriennale di crescita economica nella storia dello Stato, oltre alla potenziale nuova domanda di data center, continuiamo a monitorare attivamente le nostre esigenze di capacità per mantenere una rete sicura e affidabile per i clienti. Se dovesse essere necessaria una nuova generazione per soddisfare una maggiore domanda di elettricità, possiamo utilizzare l'unità 5 di Mill Creek come riferimento per la determinazione dei prezzi di una potenziale nuova generazione di carico di base. Questa unità, approvata dal KPSC lo scorso anno, ha un costo previsto di 1 miliardo di dollari. Il piano integrato delle risorse aggiornato, che sarà presentato al KPSC in ottobre, guiderà ogni ulteriore necessità di generazione. Tenete presente che sono molti i fattori che concorrono alla nostra pianificazione della generazione e all'analisi del margine di riserva. La nuova analisi sarà effettuata in autunno e includerà proiezioni aggiornate del carico e del relativo fabbisogno di fornitura. Mentre pensiamo all'eventuale necessità di costruire un secondo impianto a gas a ciclo combinato per soddisfare la crescita del carico, è importante notare che abbiamo ancora un posto in coda per una seconda turbina a gas dalla nostra precedente sollecitazione. È importante sottolineare che le nostre tariffe, sia in Pennsylvania che in Kentucky, proteggono i nostri clienti da oneri eccessivi legati alle connessioni dei centri dati. In entrambe le giurisdizioni, i centri dati sono soggetti a tariffe che andranno a beneficio delle tariffe dei nostri clienti non-data center. In conclusione, come ho detto lo scorso trimestre, siamo pronti e desiderosi di supportare i centri dati potenziali e siamo ben posizionati per soddisfare le loro esigenze. E la buona notizia è che i nostri clienti, gli azionisti e gli Stati che serviamo beneficiano tutti di questo sviluppo. Passiamo alla diapositiva 7 e ad alcuni importanti aggiornamenti operativi e normativi. L'11 luglio, la Pennsylvania PUC ha approvato la richiesta di PPL Electric Utilities di modificare l'attuale piano di miglioramento delle infrastrutture a lungo termine (LTIP). La decisione concede l'autorizzazione a classificare circa 200 milioni di dollari di investimenti per l'affidabilità fino al 2027 come capitale recuperabile attraverso il DSIC o la tassa per il miglioramento del sistema di distribuzione. Sebbene la PUC abbia respinto la nostra richiesta di classificare 84 milioni di dollari di investimenti pianificati nella tecnologia di guasto predittivo come ammissibili al DSIC, la PUC ha valutato positivamente il nostro progetto di guasto predittivo e ha indicato che PPL Electric può chiedere il recupero di questi costi in un futuro caso di tariffa base. Nel complesso, la modifica approvata al nostro LTIP rappresenta un risultato positivo che sostiene i nostri continui investimenti per riparare e sostituire le infrastrutture obsolete e rafforzare l'affidabilità della rete. Le modifiche all'impianto avranno un impatto durante il periodo in corso, che si estende fino al 31 dicembre 2027. Anche in Pennsylvania, la nostra richiesta di deroga al DSIC continua a procedere come previsto. A giugno è stato assegnato un ALJ ed è stato creato un calendario procedurale, che abbiamo riportato in appendice. Sulla base di questo calendario, continuiamo a prevedere che il procedimento si concluderà entro la fine dell'anno, con una decisione all'inizio del 2025. Passiamo al Kentucky. Di recente abbiamo dato il via alla costruzione del nostro impianto a gas naturale a ciclo combinato Mill Creek Unit 5 da 650 megawatt, dopo diversi mesi di lavori preparatori. La nuova unità fa parte di oltre 2 miliardi di dollari di investimenti programmati in diversi anni per sostituire economicamente 600 megawatt di vecchia generazione a carbone con un mix energetico affidabile, conveniente e più pulito. Inoltre, tutte le consegne di attrezzature a lungo termine rimangono in linea con i tempi previsti. Nel complesso, siamo sulla buona strada per completare la costruzione e avviare il funzionamento commerciale dell'unità nel 2027. Su questo progetto di capitale guadagneremo AFUDC fino all'entrata in funzione commerciale. Inoltre, a luglio abbiamo ottenuto un certificato di compatibilità del sito dal KPSC per un impianto solare da 120 megawatt da costruire nella Contea di Mercer, in Kentucky. L'approvazione contribuisce a spianare la strada alla progettazione definitiva del sito e alla costruzione del nuovo impianto, che si prevede entrerà in funzione nel 2026. Infine, proprio questa settimana abbiamo portato a termine con successo un'altra trattativa sul contratto di lavoro. Quest'ultimo accordo riguarda circa 60 dipendenti del Kentucky e rappresenta la quinta trattativa sindacale andata a buon fine nell'ultimo anno, rappresentando oltre il 50% della nostra forza lavoro sindacale. Ci auguriamo di continuare a ottenere successi in questo settore per gli anni a venire, conciliando le esigenze dei nostri dipendenti e dei nostri clienti. Questo conclude il mio aggiornamento strategico e operativo. Passo ora la parola a Joe per l'aggiornamento finanziario.
Joe Bergstein: Grazie, Vince e buongiorno a tutti. Passiamo alla diapositiva 9. Gli utili GAAP del secondo trimestre di PPL sono stati pari a 0,26 dollari per azione rispetto a 0,15 dollari per azione nel secondo trimestre del 2023. Nel secondo trimestre abbiamo registrato voci speciali per 0,12 dollari per azione, dovute principalmente all'integrazione e alle spese correlate all'acquisizione di Rhode Island Energy. Tenendo conto di queste voci speciali, l'utile del secondo trimestre derivante dalle operazioni correnti è stato di 0,38 dollari per azione, con un miglioramento di 0,09 dollari per azione rispetto al secondo trimestre del 2023. I fattori principali di questo aumento sono stati i ritorni sugli investimenti di capitale e i maggiori volumi di vendita, dovuti principalmente al ritorno a condizioni climatiche più normali. In totale, stimiamo che il clima sia stato favorevole di circa 0,04 dollari rispetto all'anno precedente e di circa 0,01 dollari rispetto alle condizioni normali. Questi fattori positivi sono stati parzialmente compensati da un aumento degli interessi passivi, dovuto principalmente all'aumento del debito con le emissioni di PPL Electric e Rhode Island Energy all'inizio dell'anno, che sono state effettuate a tassi interessanti e favorevoli alle nostre previsioni. Continueremo a monitorare i mercati e a sfruttare la nostra eccellente posizione creditizia per essere opportunisti e finanziare in modo efficiente i nostri piani di capitale. I risultati del secondo trimestre portano gli utili GAAP di PPL a 0,67 dollari per azione al 30 giugno, rispetto a 0,54 dollari per azione nello stesso periodo dell'anno scorso. Se si tiene conto delle voci speciali registrate nel secondo trimestre, gli utili da operazioni correnti ammontano a 0,92 dollari per azione per la prima metà del 2024, con un miglioramento di 0,15 dollari per azione rispetto alla prima metà del 2023. Secondo le stime, il clima è stato favorevole per 0,07 dollari rispetto ai primi sei mesi del 2023, mentre per il 2024 le condizioni sono leggermente inferiori alla norma. In appendice è riportato l'intero andamento degli utili correnti per segmento. Passiamo ai fattori determinanti del secondo trimestre, riportati nella diapositiva 10. I risultati del segmento Kentucky sono aumentati di 0,05 dollari per azione rispetto al secondo trimestre del 2023. Il miglioramento dei risultati del Kentucky è stato determinato dall'aumento dei volumi di vendita, dovuto principalmente al ritorno a condizioni climatiche normali e alla riduzione dei costi operativi. I risultati del segmento Pennsylvania Regulated sono aumentati di 0,05 dollari per azione rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'aumento è stato determinato da maggiori ricavi di trasmissione e da maggiori volumi di vendita, dovuti alla combinazione di un ritorno a condizioni climatiche normali e di un maggiore utilizzo da parte dei clienti. I risultati del segmento Rhode Island sono aumentati di 0,01 dollari per azione rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'aumento è stato determinato principalmente da maggiori ricavi di distribuzione derivanti da investimenti di capitale, da maggiori ricavi di trasmissione e da maggiori interessi attivi, parzialmente compensati da maggiori costi operativi e da maggiori imposte sulla proprietà. Infine, i risultati delle società e degli altri settori sono diminuiti di 0,02 dollari per azione rispetto al periodo precedente, principalmente a causa di maggiori interessi passivi. Con un altro trimestre di grande successo alle spalle, siamo sulla buona strada per raggiungere almeno il punto medio della nostra previsione di utili per il 2024, pari a 1,69 dollari per azione. Sono estremamente soddisfatto della nostra performance finanziaria, in quanto continuiamo ad attuare il nostro piano e la nostra strategia "Utility of the Future". Questo conclude le mie osservazioni preparatorie. Passo ora la parola a Vince.
Vince Sorgi: Grazie, Joe. Per concludere, nel secondo trimestre abbiamo proseguito il nostro solido record di esecuzione, rafforzando ulteriormente la tesi di investimento di PPL. Stiamo attuando la nostra strategia "Utility of the Future", necessaria per fornire un futuro di energia pulita in modo economico e affidabile. Stiamo ottenendo risultati costruttivi nei principali procedimenti normativi. Stiamo ottenendo solidi risultati finanziari, che ci consentono di raggiungere almeno il punto medio della nostra crescita degli utili per azione (EPS) quest'anno e di far crescere gli utili e i dividendi del 6%-8% almeno fino al 2027. Stiamo mantenendo uno dei bilanci più importanti del nostro settore, in grado di sostenere le crescenti esigenze di investimento in tutte le nostre giurisdizioni. Stiamo promuovendo la transizione economica della nostra flotta di generazione in Kentucky e continuiamo a promuovere lo sviluppo economico che rafforza le nostre comunità, compreso il sostegno all'espansione dei centri dati. Nella prima metà dell'anno abbiamo compiuto progressi significativi nei nostri piani. Siamo ansiosi di sfruttare questo slancio nella seconda metà del 2024 e oltre. E siamo ansiosi di mantenere ancora una volta i nostri impegni nei confronti dei proprietari di azioni, dei clienti e delle comunità che serviamo. Con questo, operatore, apriamo alle domande.
Operatore: Diamo ora inizio alla sessione di domande e risposte. [La prima domanda viene da Shar Pourreza di Guggenheim Partners. Prego, proceda pure.
Shar Pourreza: Ciao ragazzi, buongiorno. Buongiorno Vince. Vince, vorrei solo avere un'idea della trasmissione. Si parla di 400-450 incrementi per questo aggiornamento. Abbiamo anche assistito a un'asta di capacità di stampa che potenzialmente prefigura un maggiore lavoro RTEP. Se consideriamo i 725 milioni di dollari previsti per il 2027, come dobbiamo considerare la tempistica e la forma della spesa nell'aggiornamento dei nostri modelli per il 2028 e oltre rispetto al 2027 previsto dal piano? Grazie.
Vince Sorgi: Sì, Shar. Penso che quello che stai dicendo sia un buon punto in termini di significato dell'asta di capacità, giusto? E chiaramente, credo che stia dimostrando che c'è un chiaro segnale della necessità di investimenti nella generazione e nella trasmissione in PJM. Per quanto riguarda la capacità di investire nella trasmissione, credo che questo avvenga in alcune aree. Ovviamente, ci sono state le due zone che hanno superato la RTO. Penso che ci sia la possibilità di soluzioni di trasmissione aggiuntive in queste zone. Quindi, credo che potremmo aspettarci una finestra aperta per cercare di risolvere alcuni di questi problemi. Come sapete, in passato siamo riusciti ad aggiudicarci alcuni progetti nell'area del Maryland e della Virginia. Quindi, oltre agli investimenti nella nostra zona, potrebbero esserci ulteriori opportunità. Da un punto di vista strategico più ampio, credo che i risultati di queste aste rafforzerebbero la nostra strategia di collaborazione con lo Stato della Pennsylvania e con gli altri EDC dello Stato per contribuire a risolvere i problemi di adeguatezza delle risorse di cui molti di noi parlano da tempo, in particolare nel PJM. Non abbiamo quindi intenzione di stare fermi ad aspettare che la questione si risolva da sola. Abbiamo l'obbligo di servire e fare tutto il possibile per i nostri clienti, sia che si tratti di investimenti aggiuntivi nella trasmissione, sia che si tratti di tecnologie aggiuntive per migliorare la rete esistente, sia che si tratti di continuare a sostenere le modifiche legislative. Quindi, continueremo a portare avanti questo programma per abbassare il prezzo dell'elettricità per i nostri clienti e ridurre la volatilità.
Shar Pourreza: E Vince, solo per quanto riguarda... è una buona continuazione per il mio follow-up. Ma solo per quanto riguarda la questione più ampia delle risorse per BR. Molti dei vostri colleghi hanno commentato l'argomento questa settimana. In passato abbiamo avuto tentativi simili di riregolamentazione di una certa quantità di generazione più di 13 anni fa, nel New Jersey e nel Maryland con i programmi LCAP e MCAP, che alla fine sono stati bocciati dai tribunali, ma si trattava di un po' più di capacità rispetto all'energia. Ma cosa c'è di diverso nel concentrarsi sulla potenziale richiesta di generazione da parte delle compagnie wireless? A che punto sono le conversazioni con i politici? Stanno aspettando che la parte IP si faccia avanti e costruisca? Qual è il punto di innesco? Dovremmo assistere a una finestra legislativa l'anno prossimo, immagino, per elaborare un po' alcuni dei dialoghi che state avendo?
Vince Sorgi: Sì. Beh, guarda, credo che la differenza più grande, Shar, sia ciò che è in coda, giusto? In questo momento stiamo ritirando una quantità significativa di generazione dispacciabile, mentre la generazione dispacciabile in arrivo è molto scarsa. E quindi penso che questo sia il grande problema, non tanto quello dell'energia. È il gioco della capacità e l'assicurarsi di avere abbastanza capacità per servire 24 ore al giorno, sette giorni alla settimana, 365 giorni. Questa è la grande differenza, direi, rispetto a ciò che vediamo ora. Quindi, ciò che viene lasciato sul mercato sta creando reali preoccupazioni in merito all'adeguatezza delle risorse; penso che ci siano alcuni segnali che stiamo certamente osservando per determinare quale sarà l'impatto a lungo termine di questa opzione di capacità in termini di bollette per i nostri clienti, ma anche per quanto riguarda l'adeguatezza delle risorse, vogliamo vedere quali saranno i risultati delle aste per l'anno di pianificazione 2026 e 2027, che si terranno a dicembre. Lo stesso vale per la pianificazione del 2027 e 2028. Si terrà il prossimo giugno. Voglio vedere se c'è una nuova generazione dispacciabile che entra in coda da qui a dicembre, giusto? Sospettiamo che gli IPP vogliano vedere più di questo dato prima di impegnarsi a costruire nuova generazione dispacciabile come quella a gas naturale. Quindi, terremo d'occhio la situazione. Quindi, ci sono alcune cose che terremo d'occhio. Questo, ovviamente, è solo un dato, ma credo che supporti chiaramente la nostra strategia, che è quella di mantenere l'adeguatezza delle risorse in primo piano. Riteniamo che gli Stati debbano svolgere un ruolo attivo in questo senso. Purtroppo, credo che la Pennsylvania stia prendendo la cosa sul serio e ci auguriamo di continuare a lavorare con tutte le parti interessate dello Stato per vedere cosa possiamo fare per dimostrare questo.
Shar Pourreza: Ok, perfetto. Apprezzo il colore aggiuntivo. Congratulazioni per i risultati e davvero, ci vediamo presto.
Vince Sorgi: Grazie Shar.
Operatore: La prossima domanda è di Durgesh Chopra di Evercore ISI. Prego, proceda pure.
Vince Sorgi: Buongiorno Durgesh.
Durgesh Chopra: Buongiorno, Vince. Grazie per aver risposto alle mie domande. Vorrei continuare la discussione sui risultati dell'asta PJM. Hai detto che gli IPP probabilmente vogliono un altro segnale prima di impegnare il capitale. Questo è un segnale piuttosto drammatico in termini di aumento dei prezzi. Una delle domande che ci vengono costantemente rivolte dagli investitori è: cosa comporta per le costruzioni delle utility? I vostri colleghi hanno parlato di aumenti a due cifre per alcuni dei loro servizi. So che questo non si traduce in un aumento così consistente delle bollette, ma potrebbe parlarci un po' di cosa significa questo per le bollette dei clienti?
Vince Sorgi: Sì, certo. Direi che per quanto riguarda l'impatto a breve termine sulle bollette dei clienti, e questo ovviamente presuppone che tutto il resto sia uguale, cosa che non accade mai. Ma a parità di altre condizioni, stimiamo che questi prezzi più alti inciderebbero sulla parte della bolletta relativa alla generazione per un cliente medio di circa 10-15 dollari al mese. Ciò rappresenta all'incirca il 5-10% della bolletta totale. Ci aspettiamo che ciò inizi nel 2025, quando i nostri fornitori inizieranno a riflettere questi prezzi più alti nelle loro offerte. Nelle nostre osservazioni preparate ho parlato, fortunatamente, oltre alle altre azioni di cui ho appena parlato con Shar, delle azioni che stiamo intraprendendo su questo tema. Stiamo vedendo che il carico dei centri dati è notevole. E se ci atteniamo ai 5 giga in fase avanzata, questo ridurrà nel tempo le bollette dei nostri clienti di un importo simile a quello di cui si parla come risultato degli aumenti di prezzo della capacità, una volta che tutta la domanda sarà online. Quindi, ci sono molte parti in movimento. Ovviamente, i prezzi della capacità avranno un impatto di aumento a breve termine, che cercheremo di mitigare nel tempo con varie azioni, tra cui l'entrata in funzione dei data center.
Durgesh Chopra: È molto utile. Apprezzo i dettagli. Poi, cambiamo marcia e passiamo allo stato patrimoniale. Sto pensando ai 400-450 milioni di dollari di cui ha parlato e ad altre opportunità nei diversi Stati. Come dobbiamo considerare la vostra capacità di bilancio? Quali investimenti possono essere effettuati con il debito? E a che punto potreste prendere in considerazione il capitale proprio mentre pensate di portare avanti il vostro piano fino al 2029?
Joe Bergstein: Certo. Ciao Durgesh, sono Joe. Direi che il nostro bilancio è in ottima forma e che prevediamo di rimanere nell'intervallo FFO/debito tra il 16% e il 18% per tutto l'orizzonte di pianificazione. Il capitale è solo uno dei fattori che incidono sul nostro fabbisogno finanziario, e lo valuteremo man mano che aggiorneremo il nostro business plan. Ma ovviamente ci sono altri fattori che determinano il fabbisogno finanziario, come i tassi d'interesse, l'inflazione, la nostra strategia di efficienza e l'esito del caso tariffario. Quindi, man mano che procediamo con il piano e incorporiamo tutti questi fattori, comprese le potenziali aggiunte di data center e altre opportunità, ne terremo conto... Ma, di nuovo, il nostro bilancio è davvero in ottima forma.
Durgesh Chopra: Grazie. Grazie a entrambi. Grazie per il tempo che ci avete dedicato.
Vince Sorgi: Grazie Durgesh.
Operatore: La prossima domanda è di David Arcaro di Morgan Stanley. Prego, proceda pure.
Vince Sorgi: Buongiorno Dave.
David Arcaro: Buongiorno. Grazie per aver risposto alle mie domande. In vista dell'IRP del Kentucky che si terrà a ottobre. Una curiosità: a questo punto è probabile che abbiate bisogno di nuova generazione mentre lo state preparando prima di depositarlo?
Vince Sorgi: Beh, di certo non voglio anticipare il processo, che è un processo molto approfondito che affrontiamo quando aggiorniamo il piano regolatore. Siamo tenuti ad aggiornarlo in ottobre con la Commissione. Il motivo per cui lo dico, Dave, è che, ovviamente, dobbiamo fare un aggiornamento completo delle previsioni di carico, giusto? Quindi, esamineremo cosa sta succedendo con la crescita industriale, con i centri dati, con i clienti in generale, con l'aggiunta di nuovi clienti e con quello che stiamo vedendo dal punto di vista dei clienti relativamente utili. Dobbiamo anche prendere in considerazione i programmi di efficienza energetica, le risorse energetiche distribuite, la penetrazione, naturalmente, dei veicoli elettrici che stanno iniziando ad arrivare. Quindi, faremo una previsione di carico completa con diversi scenari intorno a quella previsione e che alla fine confluiranno nel modo in cui crediamo di dover gestire la situazione dal punto di vista dell'offerta di migrazione, che potrebbe includere una combinazione di risorse dispacciabili per garantire la nostra capacità, che sarebbe qualcosa come un altro impianto di gas naturale a ciclo combinato, ma potrebbe anche comportare ulteriori risorse solari o rinnovabili, batterie simili a quelle che abbiamo approvato l'anno scorso. Non voglio quindi anticipare quale sarà il risultato, ma è sufficiente dire che effettueremo un'analisi completa per avere un'idea abbastanza precisa del nostro fabbisogno di generazione quando la depositeremo. E poi, se si dimostrasse la necessità di una generazione incrementale, seguiremmo poco dopo il CPCN per richiederne l'approvazione.
David Arcaro: Sì, capisco. Questo ha senso. Mi chiedevo anche se ha un'opinione su quanto tempo... Pensando al mercato PJM, quanto è diventato rigido il mercato qui. Quanto tempo ci vuole realisticamente per costruire un nuovo impianto a gas nel PJM? Quando potremmo vedere una risposta di fornitura da parte di qualcuno per sostenere la tensione tra domanda e offerta?
Vince Sorgi: Sì, non le piacerà questa risposta, ma dipende, giusto? Stiamo parlando di peakers? Stiamo parlando di ciclo combinato? Se si possiedono turbine, bisogna mettersi in coda? Teoricamente, se si possiedono turbine e si parla di peaker, e si è fatto un po' di lavoro sul sito, probabilmente 18 mesi, da 18 a 24 mesi sul breve termine. Se si parte da zero e si vuole passare al ciclo combinato, probabilmente ci vorranno quattro o cinque anni.
David Arcaro: Sì, ho capito. Questo ha senso. È un problema difficile da risolvere, ma dipende da quale scelta si fa. Forse un'ultima domanda da parte mia. Nelle diapositive ha evidenziato il TMO. Guardando alle opportunità di O&M, mi chiedevo se avete dato un'occhiata al di là degli obiettivi del 2026. Quali sono le opportunità? Potete continuare a ridurre i costi di O&M oltre i vostri obiettivi attuali?
Joe Bergstein: Sì, Dave, sono Joe. Certamente, oltre il 2026, continuiamo a vedere opportunità. Vince ha menzionato l'intelligenza artificiale e alcuni dei casi d'uso che stiamo vedendo e che riteniamo possano portare a opportunità di efficienza O&M a lungo termine. Chiaramente, siamo concentrati sul raggiungimento dei 175 milioni di dollari che abbiamo stabilito, su cui stiamo facendo buoni progressi e continueremo a cercare opportunità al di là di questo periodo. Ma certamente ci saranno opportunità per diventare più efficienti.
David Arcaro: Ottimo. Grazie mille. Apprezzo il colore.
Vince Sorgi: Grazie Dave.
Operatore: La prossima domanda è di Julien Dumoulin-Smith di Jefferies. Prego, proceda pure.
Julien Dumoulin-Smith: Salve, buongiorno tè. Grazie a voi per il tempo dedicato. Ottimo lavoro, ragazzi. Sono state dette molte cose, ma permettetemi di cambiare direzione in questa conversazione sui data center. L'euristica che mi pare abbiate fornito riguarda il fatto che 1 gigawatt riduce la bolletta di circa 3 dollari al mese. Come pensa che si possa scalare, giusto? Perché ha parlato di più di 1 gigawatt di data center. Ovviamente, credo che ci sia un elemento di tempo per realizzare questi risparmi. Ma può parlare di nuovo di questo, visto che ha parlato di un potenziale di 5 gigawatt, per esempio, negli ultimi tempi. Non è possibile ridurre i costi delle emissioni in modo così lineare.
Vince Sorgi: Quello che vediamo con gli attuali 5 gig è che, a partire dal 2026, ci aspettiamo di raggiungere il nostro primo gig nel 2027 e poi probabilmente aggiungeremo un gig ogni anno successivo.
Julien Dumoulin-Smith: Capito. E cosa significa questo per... come pensate di ridurre i costi attraverso questo, giusto, usando l'euristica dei 3 dollari al mese. Pensa a... ha visto benefici crescenti ogni anno?
Vince Sorgi: Sì, sono circa 3 dollari al mese per gigawatt. Quindi, quando avremo raggiunto i 5 gigawatt, saranno circa 15 dollari al mese in meno di bollette per i clienti residenziali.
Julien Dumoulin-Smith: Wow. Ok, è davvero impressionante. E poi, separatamente, solo in termini di... Lei ha parlato di questa tecnologia di guasto predittivo, che non è idonea per il DSIC. Può parlare di cosa comporta per la tempistica dei casi tariffari, se ne ha bisogno? O può parlare della Pennsylvania in generale, dal punto di vista delle tariffe, suppongo che ci siano anche altri fattori?
Vince Sorgi: Sì, certo. In generale, 84 milioni di dollari non avranno necessariamente un impatto sui tempi del nostro processo tariffario, Julian. Ma... cercheremo di continuare a implementare questa tecnologia e cercheremo di recuperarla nel nostro prossimo caso tariffario di base. Joe, puoi parlarci della tempistica?
Joe Bergstein: Sì, credo che a questo punto la prima volta che vedremo un caso tariffario in Pennsylvania sarà il 2026 e non sarà la prima volta, ma potremmo essere in grado di andare oltre quel periodo. Anche in questo caso, il punto è che 84 milioni di dollari non saranno determinanti per la decisione, ma li impiegheremo e cercheremo di recuperarli nel prossimo caso tariffario, quando sarà il momento.
Julien Dumoulin-Smith: Capito. Julien Dumoulin-Smith: Capito. Eccellente. E poi, in relazione a questo, le sue considerazioni su... tornando a questo, credo che lei abbia detto che il prossimo IRP sarà presentato a ottobre. In che misura siete in grado di procedere rapidamente con il secondo ciclo combinato, presumibilmente come parte di questo. Voglio dire, in che misura alcune di queste opportunità potrebbero rivelarsi più a lungo termine rispetto ad altre?
Vince Sorgi: Sì. I potenziamenti di trasmissione a breve termine saranno in linea con le richieste. Per darvi un'idea... anche in questo caso, in Kentucky siamo tra i 10 e i 75 milioni di dollari per progetto, data la dimensione dei progetti, solo per darvi un'idea dei 350 megawatt che sono in fase più avanzata in Kentucky, si tratta di poco meno di 30 milioni di dollari di capitale incrementale sul lato della trasmissione. Quindi, questi saranno realizzati di concerto con la domanda di data center in arrivo. Per quanto riguarda la generazione, qualsiasi generazione su larga scala non entrerà in funzione prima del 2030 circa. Questa è l'indicazione che abbiamo ricevuto dalla Commissione, quando parliamo con gli appaltatori EPC, quando guardiamo a quando possiamo ottenere le turbine, è probabile che si parli di un orizzonte temporale intorno al 2030. Quindi, ovviamente, i pochi anni precedenti sono quelli in cui spenderemo il capitale.
Julien Dumoulin-Smith: Sì, probabilmente tra il 2028 e il 2030. Va bene. Perfetto. Ottimo. Grazie ragazzi. Lo apprezzo molto.
Operatore: La prossima domanda viene da Ryan Levine di Citi. Prego, proceda pure.
Vince Sorgi: Ciao Ryan.
Ryan Levine: Buongiorno. Ciao a tutti. Per quanto riguarda l'opportunità dei 5 gigawatt, qual è il calendario per le decisioni di acquisto o di non acquisto per questi potenziali clienti? C'è una cadenza o un colore che potete fornire su come potrebbe svolgersi?
Vince Sorgi: Sì. Stiamo facendo buoni progressi con gli sviluppatori su tutti questi temi. Stiamo lavorando attraverso il processo di pianificazione PJM e i processi PUC, e tutto procede bene. Direi che probabilmente non ci sono cambiamenti, Ryan, rispetto a quanto abbiamo detto nella telefonata del primo trimestre. Prevediamo ancora che qualsiasi annuncio formale avverrà alla fine dell'anno o all'inizio del prossimo. Le aziende di data center vorranno essere sicure che i processi siano completi prima di fare annunci. Quindi ci aspettiamo che ciò avvenga verso la fine dell'anno o l'inizio del prossimo.
Ryan Levine: La decisione di fine anno per i 3 gigawatt iniziali o per tutti e 5?
Vince Sorgi: Tutti e 5.
Ryan Levine: Ok. E poi, per quanto riguarda il CapEx della Pennsylvania associato a questo, apprezzo il colore fornito. Ma in termini di scalata oltre i 5, c'è qualche pietra miliare o importo chiave che dovreste raggiungere per poter fare un passo avanti maggiore su base megawatt dal punto di vista dell'investimento?
Vince Sorgi: Voglio dire, anche in questo caso si tratta di progetti specifici. Aggiorneremo questo dato trimestralmente in modo che possiate avere un'idea di come stiamo procedendo con la domanda complessiva di data center nelle nostre giurisdizioni, di quanto è in coda, di quanto è in fase avanzata. Cercheremo di fornire stime aggiornate dei costi di produzione man mano che procediamo. Ma sarebbe difficile, ancora una volta, parlare di 50-150 milioni di dollari. Quindi, si tratta di un range di 100 milioni di dollari a seconda del progetto. Quindi, terremo aggiornate le informazioni man mano che procederemo.
Ryan Levine: Ryan Levine: Ok. E poi un'ultima domanda. Per quanto riguarda la sede centrale in Pennsylvania, ci sono implicazioni pratiche dal punto di vista dell'organico o dei costi, vista la vendita degli immobili?
Vince Sorgi: No, la decisione di vendere l'edificio è stata presa dopo che COVID aveva troppi immobili rispetto alle nostre esigenze. Era sottoutilizzato. Quindi non ha nulla a che fare con l'organico.
Ryan Levine: Ryan Levine: Ok. Grazie per il commento.
Operatore: La prossima domanda è di Anthony Crowdell di Mizuho. Prego, proceda pure.
Anthony Crowdell: Buongiorno team. Spero che l'estate vi stia trattando bene.
Vince Sorgi: Altrettanto.
Anthony Crowdell: Il programma di Range è uscito, ma ci limiteremo alla telefonata. Mi chiedevo, Vince, se hai parlato di alcune opportunità di trasmissione e di investimenti infrastrutturali associati al prezzo più alto della capacità. Se... e poi guarderemo a dicembre per vedere qual è l'andamento. Pensa che prezzi di capacità più elevati siano positivi per PPL, visto il potenziale investimento aggiuntivo?
Vince Sorgi: Vince Sorgi: Beh, credo che ci siano diverse cose su cui siamo concentrati, Anthony, giusto? C'è l'adeguatezza delle risorse in generale nel mercato, in particolare nel PJM. Quindi, se questi prezzi più alti incentivano la nuova generazione e garantiscono l'adeguatezza delle risorse, è una buona cosa per tutti noi del PJM. Abbiamo parlato dell'aumento dei costi che alla fine graveranno sui nostri clienti, che ovviamente non è il massimo per i nostri clienti, ma stiamo valutando tutte le alternative per vedere come portare la generazione nel modo più conveniente, come sapete. Quindi, ci sono alcuni vantaggi e alcuni svantaggi, direi, con questa stampa.
Anthony Crowdell: Capito. E poi, a seguire, mi scuso se continua a parlare di PJM, ma non ne sono molto esperto. Per i vostri clienti in Pennsylvania, che forse non acquistano l'energia dal fornitore, c'è una strategia di copertura da parte vostra? Esiste una strategia di copertura che voi perseguite per mitigare la volatilità dei prezzi dell'energia per i clienti?
Vince Sorgi: Sì, è per questo che il range è di 10-15 dollari. Quindi, nella prima parte del 2025 abbiamo già acquistato l'energia. Non avrebbe un impatto così grande come nella seconda metà del 2025, quando stiamo acquistando altra energia e quei prezzi potrebbero riflettersi in ciò che stiamo comprando. La prossima gara d'appalto è prevista per ottobre, nel quarto trimestre di quest'anno. Quindi, sospettiamo che quei prezzi si rifletteranno in quella gara d'appalto.
Anthony Crowdell: Ottimo. Grazie per aver risposto alle mie domande. Vi aspetto la prossima settimana.
Operatore: Con questo si conclude la nostra sessione di domande e risposte. Vorrei passare la parola a Vince Sorgi per le osservazioni conclusive.
Vince Sorgi: Ottimo. Vince Sorgi: Bene, grazie. Desidero ringraziare tutti coloro che si sono uniti a noi per la telefonata di oggi. La prossima settimana saremo a New York e speriamo di poter incontrare quanti più di voi. Quindi, grazie ancora per esservi uniti a noi.
Operatore: La conferenza è terminata. Grazie per aver partecipato alla presentazione di oggi. Potete ora disconnettervi.
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