Mercoledì UBS ha mantenuto il rating Buy su Flywire (NASDAQ:FLYW), fornitore leader di soluzioni globali per i pagamenti e i crediti, e ha aumentato l'obiettivo di prezzo a 34,00 dollari dai precedenti 33,00 dollari.
La rettifica fa seguito all'annuncio di Flywire di una forte performance nel quarto trimestre, con il superamento di indicatori chiave di performance (KPI) quali il volume, i ricavi al netto dei servizi accessori, l'utile lordo rettificato e l'EBITDA rettificato.
I risultati del quarto trimestre di Flywire hanno evidenziato una crescita robusta, attribuita alle acquisizioni di nuovi clienti nel Regno Unito, all'efficace monetizzazione dei volumi di pagamento, all'aumento dell'utilizzo dei piani di pagamento e all'anticipo dei pagamenti delle tasse scolastiche dal Canada, che ha avuto un notevole impatto sui ricavi.
Nonostante le previsioni per il primo trimestre siano state prudenti, a causa dei limiti imposti dal Canada ai permessi di studio per gli studenti internazionali, le previsioni per l'intero anno 2024 di Flywire dovrebbero superare le stime iniziali, anche considerando il vento contrario ai ricavi derivante dal mercato canadese.
Le previsioni dell'azienda prevedevano un potenziale impatto sui ricavi del mercato canadese, che rappresenta circa il 3-4% dei ricavi dell'azienda, pari a una decina di milioni di dollari.
Questo problema è mitigato dalla strategia di Flywire di recuperare le perdite potenziali rivolgendosi agli studenti internazionali di altre università globali. L'ipotesi si basa sul dialogo della società con la sua rete di agenti canadesi e non si applica agli studenti laureati.
La direzione di Flywire ha inoltre fornito una previsione di EBITDA rettificato che supera le aspettative del mercato nella parte centrale. Tuttavia, l'espansione del margine prevista di circa 320 punti base è modesta rispetto all'intervallo di 300-600 punti base previsto durante l'investor day del 2022.
Questa posizione prudente consente alla società di adeguare le spese operative in risposta all'andamento dei ricavi nei primi mesi dell'anno.
UBS sottolinea i molteplici attributi positivi di Flywire, tra cui l'elevato potenziale di crescita, i mercati target resistenti, la chiara traiettoria di crescita del margine EBITDA, i verticali emergenti con opportunità di rialzo, la concorrenza limitata nei settori di nicchia e l'attrattiva dell'azienda come obiettivo di acquisizione per diversificare la presenza sui mercati finali.
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