Dopo aver indugiato nella zona dei guadagni negativi per tutto l’anno, Tesla (NASDAQ: NASDAQ:TSLA) è sull’orlo di una performance positiva su base annua. Attualmente quotato a 246,39 dollari, il titolo TSLA è al livello di inizio gennaio, il 14% al di sopra della sua media a 52 settimane di 215,85 dollari per azione.
La causa dell’inversione positiva è da ricercarsi nelle speculazioni sulle consegne del secondo trimestre di Tesla, che questa settimana hanno superato le aspettative.
Mentre alcune previsioni collocavano il dato tra le 415.000 e le 425.000 unità, attestandosi sulla tima di 439.000 secondo FactSet, Tesla ha colto di sorpresa il mercato con 443.956 EV consegnati e 410.831 veicoli prodotti.
Pur avendo battuto le stime di Wall Street, il dato di vendita effettivo rappresenta comunque un calo del 4,8% rispetto all’anno precedente. L’aumento trimestrale del 14,8% delle consegne rispetto al primo trimestre, tuttavia, ha rafforzato la fiducia degli investitori. Con una performance annuale delle azioni TSLA pari a -1,72%, si tratta di un punto di svolta per l’azienda?
La revisione degli obiettivi di prezzo di Tesla
La società di investimento Wedbush Securities è stata tra le prime ad alzare la posta. Il Senior Equity Research Analyst Daniel Ives ha aumentato del 9% le previsioni sulle azioni TSLA, portandole da 275 a 300 dollari come nuovo obiettivo di prezzo a 12 mesi.
Ciò rappresenterebbe un guadagno di performance del 24% rispetto al livello di prezzo di 241,82 dollari al momento della stampa. Tesla dovrebbe comunicare gli utili del secondo trimestre 2024 il 23 luglio.
Tra i 32 input degli analisti raccolti dal Nasdaq, l’obiettivo di prezzo medio di TSLA è di 180,92 dollari, con un tetto massimo di 310 dollari per azione. Per Ives, l’obiettivo di prezzo più rialzista è di 400 dollari nel 2025. La domanda è: quali fattori potrebbero contrastare o addirittura superare tali aspettative?
I tagli dei tassi della Fed: Un vantaggio o un indicatore negativo?
Martedì il presidente della Federal Reserve Jerome Powell è stato ancora una volta il protagonista dello spettacolo macroeconomico. Powell ha osservato che l’inflazione si sta probabilmente avviando verso un percorso di disinflazione, ma non è ancora una certezza. Ha riassunto il dilemma che la banca centrale si trova ad affrontare come una questione di tempistica.
“Siamo ben consapevoli che se interveniamo troppo presto, possiamo vanificare il buon lavoro svolto. Se lo facciamo troppo tardi, potremmo compromettere inutilmente la ripresa e l’espansione”.
Powell si è astenuto dal fissare date specifiche per evitare di fomentare gli animal spirits del mercato, ma i future sui fed funds prevedono tre tagli dei tassi di interesse entro la fine dell’anno. Secondo il CME FedWatch, al momento della scrittura il primo taglio a settembre ha una probabilità dell’80,78%.
Il ciclo di rialzi da marzo 2022 ha avuto un grande effetto deflattivo sia sulle azioni che sugli asset digitali, che probabilmente non raggiungeranno mai i massimi storici. Nell’ottobre 2023, Elon Musk ha osservato che il ciclo di rialzi ha esacerbato la situazione del credito al consumo, mettendo a rischio i profitti di Tesla a causa della sua natura ciclica.
“Penso che ci siano ancora parecchie scarpe da calare per quanto riguarda la situazione del cattivo credito. Il settore immobiliare commerciale, ovviamente, è in pessime condizioni. I tassi d’interesse delle carte di credito sono usurari, con tassi d’interesse superiori al 20%, che con il passare del tempo diventano estremamente penalizzanti”.
Secondo una recente analisi di Redfin sui dati del Census Bureau degli Stati Uniti, gli appartamenti di nuova costruzione si stanno riempiendo al ritmo più basso dal 2020, con meno del 47% che viene affittato.
Se a ciò si aggiungono i 2.100 miliardi di dollari di risparmi in eccesso che si sono trasformati in un saldo negativo di 170 miliardi di dollari e l’aumento delle morosità di tutti i tipi di debito, compresi i prestiti auto, è possibile che i tagli dei tassi necessari per stimolare l’economia non siano sufficienti a sostenere la crescita di Tesla.
Concorrenza cinese ed evoluzione dei robotaxi
Il calo di Tesla nel 1° trimestre, il primo dal 2020, è stato attribuito principalmente alle case automobilistiche cinesi che hanno imposto tagli di prezzo aggressivi, con conseguente riduzione del prezzo medio di vendita dei veicoli elettrici Tesla; inoltre, le interruzioni del Mar Rosso si sono sommate alle molteplici chiusure delle Gigafactories di Berlino e Fremont.
Il richiamo di massa dei Cybertrucks ha ulteriormente eroso la percezione che il pubblico ha di Tesla. Tuttavia, questo ha avuto un impatto sorprendentemente contenuto sulle azioni Tesla, suggerendo che il suo marchio è ancora forte. In vista dei risultati del secondo trimestre del 23 luglio, gli azionisti di TSLA contano sull’annuncio dei robotaxi dell’8 agosto.
Elon Musk ha sovrastimato la diffusione della guida autonoma completa (FSD) di circa otto anni. Da quando è stata introdotta nel 2014, la funzione di pilota automatico è rimasta nella zona grigia del marketing. Effettivamente al livello SAE 2, deve raggiungere il livello SAE 4 per essere descritto con precisione come FSD. Alla fine di maggio è stato rivelato il primo importante indizio in questa direzione.
Il Ministero dell’Industria e della Tecnologia dell’Informazione cinese ha approvato la registrazione del software FSD di Tesla, approvando di recente anche i test FSD stessi. Questo probabilmente perché Tesla potrebbe concedere in licenza la tecnologia FSD alle case automobilistiche cinesi. Non solo si aprirebbe una nuova fonte di guadagno, ma Tesla otterrebbe dati preziosi da un ambiente normativo più favorevole alla tecnologia in Cina.
Se l’FSD sarà finalmente all’altezza del suo nome, la previsione di Cathie Wood secondo cui le azioni TSLA raggiungeranno i 2.600 dollari entro il 2029 potrebbe concretizzarsi. Secondo il ragionamento di Wood, Tesla potrebbe evolversi in una società di autonoleggio a chiamata, che potenzialmente potrebbe generare il 63% delle entrate dell’azienda. Per il momento, Wood condivide l’ottimismo con l’analista Ives di Wedbush, posizionando l’obiettivo di prezzo di TSLA a 350 dollari per azione.
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