L'andamento dei mercati globali sta mostrando una chiara inclinazione verso una configurazione "risk-on", con un crescente appetito per il rischio da parte degli investitori. Questo scenario è alimentato da una combinazione di fattori macroeconomici, geopolitici e monetari, che influenzano direttamente i principali cross valutari e gli asset correlati. Uno dei cross più seguiti, l'euro-dollaro (EUR/USD), sta attraversando una fase di consolidamento dopo aver oscillato tra i livelli di 1.0780 e 1.0900. Dal punto di vista tecnico, la fascia di supporto principale si colloca tra 1.0780 e 1.0750, livello statico che storicamente ha fornito un importante punto di rimbalzo. La tenuta di questo livello sarà cruciale per determinare il prossimo movimento del cambio. Se il supporto dovesse cedere, si aprirebbe la strada a una discesa verso 1.0590, con potenziali estensioni fino a 1.0450, mentre una rottura sopra 1.0900 potrebbe spingere il cross verso 1.1000 e successivamente 1.1150. Dal lato tecnico, gli oscillatori come l'RSI su timeframe H4 mostrano un'indecisione con un posizionamento neutrale, mentre i volumi stanno diminuendo, segnale che il mercato attende un catalizzatore esterno per spingere il prezzo in una direzione definita. Parallelamente, il Dollar Index (DXY) si trova vicino a un supporto chiave a 106.50, livello già testato più volte durante il 2023 e 2024. Il pattern tecnico suggerisce una compressione del prezzo con la formazione di un triangolo simmetrico, il che indica una rottura imminente. Un breakout sopra 107.50 potrebbe portare il DXY a testare i massimi dell'anno a 109.50, rafforzando la posizione del dollaro e mantenendo la pressione ribassista sull'euro. Anche qui, gli indicatori come l'ADX e il MACD mostrano segnali di debolezza nella forza del trend, suggerendo che la prossima mossa dipenderà fortemente dagli sviluppi macroeconomici. Sul fronte monetario, le politiche divergenti tra la BCE e la Federal Reserve giocano un ruolo cruciale. La BCE, in risposta a una crescita economica debole e a un'inflazione persistente, potrebbe rimanere più accomodante, mentre la Fed, pur mantenendo un approccio restrittivo, potrebbe rallentare l'inasprimento a causa del recente rallentamento dell'inflazione negli Stati Uniti. Questo potrebbe indebolire il dollaro, aprendo la strada a un rimbalzo tecnico dell'euro, soprattutto se supportato da miglioramenti economici in Europa. Il contesto "risk-on" è ulteriormente alimentato dalla stabilizzazione dei mercati azionari globali e dalle aspettative di un rallentamento nei rialzi dei tassi, che spingono gli investitori verso asset più rischiosi come azioni e materie prime, riducendo l’esposizione verso valute rifugio come dollaro e yen. Tuttavia, la fragilità di questa fase è evidente. Fattori geopolitici, come le tensioni in Medio Oriente e l'incertezza economica globale, potrebbero rapidamente invertire il sentiment, riportando il focus sugli asset sicuri. Gli investitori dovranno quindi rimanere agili e reattivi, monitorando con attenzione sia i livelli tecnici che i dati macroeconomici per adeguare le proprie strategie. In definitiva, la direzione futura del mercato valutario rimane incerta, ma con segnali chiari di una possibile rottura imminente sia per l'euro-dollaro che per il Dollar Index, sarà essenziale mantenere una gestione disciplinata del rischio in un contesto di alta volatilità.
Grazie mille per l'attenzione, vi invito a seguirmi su questo profilo Investing per tante altre analisi.
Buon Trading
Giuseppe Antonelli
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