Dopo che Rivian (NASDAQ:RIVN) ha annunciato una partnership strategica con Volkswagen (ETR:VOWG_p) del valore di 5 miliardi di dollari, il titolo RIVN è salito rapidamente ai livelli di febbraio. Ora a 15,67 dollari, le azioni RIVN hanno quasi raddoppiato il loro valore rispetto al minimo delle 52 settimane di 8,26 dollari per azione.
Il gruppo automobilistico tedesco Volkswagen unirà le forze per sviluppare software di nuova generazione per le sue auto e per ridurre il costo dei veicoli Rivian. Volkswagen ha una comprovata esperienza nello scalare la produzione globale e l’azienda sfrutterà l’innovativo design dell’architettura zonale di Rivian.
Rispetto all’architettura a dominio comune, che distribuisce le unità di controllo elettronico (ECU) in base alla funzione, indipendentemente dalla posizione, l’architettura zonale di Rivian distribuisce le ECU in base alla posizione. Basandosi su ponti di dati, questo tipo di progettazione riduce significativamente i costi del peso del veicolo e dei costosi cablaggi ed elaborazioni.
Nel caso di Rivian, ciò significa compensare il costoso pacchetto di batterie. E come dimostrano tutti i sondaggi, l’accessibilità economica dei veicoli elettrici rimane l’ostacolo principale per la loro adozione. Questo significa che i profitti di Rivian sono ora più interessanti?
Cosa aspettarsi da Rivian nei prossimi anni
Dall’annuncio dell’investimento del Gruppo Volkswagen, è chiaro che i frutti della joint venture, controllata in modo paritario, si concretizzeranno nella seconda metà del decennio, oltre il 2025. Volkswagen passerà in particolare all’architettura zonale pura con i suoi veicoli software-defined (SDV) di nuova generazione, ora potenziati dall’esperienza di Rivian.
“Grazie alla nostra collaborazione, porteremo le migliori soluzioni sui nostri veicoli più velocemente e a costi inferiori”.
Oliver Blume, CEO del Gruppo Volkswagen
Nel 2025, Rivian prevede di lanciare le versioni migliorate dei suoi SUV elettrici di punta, Rivian R1S e R1T. Ora in concorrenza con la più economica Kia EV9, R1S rimarrà un’offerta premium con trazione integrale a due, tre o quattro motori con una potenza fino a 850 cavalli e numerose caratteristiche di lusso. Il modello base R1S Dual Standard ha un prezzo di 75.900 dollari, che sale a 108.650 dollari per il Tri-Max.
L’R1T è l’opzione più economica, anch’essa con prestazioni e autonomia migliorate, a partire da 69.900 dollari fino a 103.400 dollari per il Tri-Max. Tuttavia, l’R2 a cinque posti di Rivian, con un prezzo di 45.000 dollari, spingerà davvero l’adozione di massa.
Inizialmente previsto per il lancio dallo stabilimento della Georgia, del valore di 5 miliardi di dollari, il piano è stato spostato all’impianto esistente di Normal, nell’Illinois, per la prima metà del 2026. A quanto pare, ciò consentirà di risparmiare oltre 2,25 miliardi di dollari di costi.
Domanda e redditività del segmento di mercato di Rivian
Come Elon Musk ha dato il via a Tesla (NASDAQ:TSLA) con dei prototipi di veicoli elettrici di lusso per rompere la tradizione delle auto dall’aspetto sgradevole, Rivian è salita sul treno dei SUV. Grazie alle loro dimensioni maggiori e alla posizione di seduta più alta per una maggiore visibilità, i SUV sono diventati popolari in quanto rendono gli incidenti significativamente più sopravvivibili.
Tuttavia, vista la loro stazza, i SUV consumano più carburante. Le politiche federali sugli standard di risparmio di carburante hanno inavvertitamente incentivato la produzione di SUV attraverso la “scappatoia degli autocarri leggeri”. La versione EV di Rivian elimina questo problema.
La quota di mercato dei SUV nel mercato dei veicoli passeggeri è cresciuta costantemente. Insieme ai pick-up, hanno rappresentato il 72,9% delle vendite totali nel primo trimestre del 2022, secondo JATO Dynamics, il che li rende un fenomeno esclusivamente americano. La Toyota (NYSE:TM) RAV4 è stata la vettura più venduta, con un prezzo di partenza di 33.770 dollari.
Tra gennaio e maggio, Toyota ha venduto 206.559 unità negli Stati Uniti. Per fare un confronto, Rivian prevede di consegnare 57.000 unità per il 2024, dopo aver consegnato 13.588 SUV nel primo trimestre. È interessante notare che l’impennata del prezzo del carburante non ha attenuato la domanda di SUV, indicando una fascia di reddito più elevata di clienti.
Secondo un sondaggio di YouGov, quasi la metà degli americani guida un SUV/pick up, soprattutto tra i consumatori “più anziani, bianchi, benestanti e con figli”. Questo fa ben sperare per la linea R2 di Rivian, più economica, come equivalente di livello superiore ai normali SUV come la Toyota RAV4.
Fino a questo momento, la Rivian R1S è stata l’EV più venduta, con un prezzo superiore ai 70 mila dollari nel primo trimestre, ed è diventata particolarmente popolare in California. Con una quota di mercato del 5,1% negli Stati Uniti, l’azienda prevede di raggiungere il primo profitto lordo positivo nel quarto trimestre del 2024, secondo la lettera agli azionisti del primo trimestre.
Tesla è il concorrente di Rivian?
Dopo aver richiamato tutti i 3.878 Cybertrucks a causa di problemi al pedale dell’acceleratore, seguiti da richiami relativi al rivestimento del letto staccabile durante la guida e ai tergicristalli difettosi, Tesla ha rovinato in modo fantastico la sua reputazione nel segmento dei SUV.
Allo stesso tempo, anche Rivian ha avuto numerosi richiami, anche per i pedali dell’acceleratore. Tuttavia, poiché Tesla detiene la posizione dominante negli Stati Uniti nel settore dei veicoli elettrici, l’azienda è sottoposta a un maggiore controllo pubblico. Per quanto riguarda il marchio, Rivian si rivolge a clienti avventurosi e off-road, mentre Tesla è orientata al pubblico urbano esperto di tecnologia.
Rivian probabilmente trarrà vantaggio dal flop di Cybertruck, ma è anche compatibile con la rete Supercharger di Tesla. Rivian probabilmente manterrà ed espanderà il suo vantaggio di early mover nel segmento dei SUV elettrici. Nel frattempo, le azioni RIVN stanno subendo una correzione dei prezzi dopo il buy-in dovuto alle notizie su Volkswagen.
L’obiettivo di prezzo medio di RIVN è di 14,25 dollari, secondo i dati di previsione del Nasdaq, con un tetto massimo di 21 dollari e un minimo di 8 dollari per azione. Sia per Tesla che per Rivian, i prossimi due anni di operazioni in scala rafforzeranno o romperanno i loro fondamentali.
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