- Coinbase si trova in una posizione solida per superare un mercato ribassista, grazie alla forza del suo bilancio
- La piazza sta cercando di diversificare la sua attività e ridurre la sua dipendenza dai ricavi da trading
- La maggior parte degli analisti considera COIN un buy
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Coinbase Global (NASDAQ:COIN) è in discesa quest’anno. Le azioni della maggiore piazza di criptovalute negli USA hanno perso oltre l’80% del valore dal massimo storico di novembre, in scia all’ampio sell-off delle cripto e di altri asset speculativi. Ieri ha chiuso a 63,03 dollari.
Dopo questo brusco ribasso, gli investitori si chiedono se sia il momento giusto per un’esposizione alla prima importante società focalizzata sulle cripto a debuttare in borsa. L’ultimo report sugli utili di Coinbase ci offre qualche indizio.
La scorsa settimana, la società di San Francisco ha riportato utili che hanno deluso le attese degli analisti, con un calo del volume di trading. I ricavi del primo trimestre sono crollati del 27% a 1,17 miliardi e la società ha anche riportato una perdita netta di 430 milioni di dollari.
I risultati di Coinbase rispecchiano il sentimento generale nel cripto-mercato. Dal suo massimo storico di novembre, il Bitcoin è crollato di oltre il 50%, spingendo molti trader retail a restare nelle retrovie. Coinbase ottiene la maggior parte dei ricavi dalle commissioni sul trading.
Il sell-off dei cripto-asset è accelerato questo mese, dopo il collasso di TerraUSD e LUNA, che ha avuto un effetto domino nel settore.
Ciononostante, in una lettera agli investitori, Coinbase ha dichiarato che si trova in una posizione solida per superare un mercato ribassista, grazie alla forza del suo bilancio. Durante un prolungato mercato ribassista, la società punterà a gestire le potenziali perdite di EBITDA riviste sull’intero anno fiscale a circa 500 milioni di dollari.
E aggiunge:
“Crediamo che queste condizioni di mercato non siano permanenti e restiamo focalizzati sul lungo termine”.
Inoltre, la società ha detto agli investitori che si concentrerà sulla prossima generazione di cripto-opportunità, oltre il trading.
Scambiato ad un livello pericoloso
Tuttavia, queste prospettive positive della gestione non nascondono il fatto che possano esserci altri dolori all’orizzonte. COIN ha annunciato ieri che rallenterà le assunzioni e rivaluterà il numero di dipendenti, contrariamente al piano precedente di triplicare la forza lavoro nel 2022.
Per alcuni analisti, il crollo dell’80% di COIN dimostra che il mercato sta già mettendo in conto un contesto di trading debole prolungato e che il titolo offre un’occasione di acquisto.
Questi sentimenti vengono rispecchiati anche nel sondaggio di Investing.com in cui la maggior parte degli analisti consiglia di comprare il titolo. Il loro prezzo obiettivo implica un potenziale di rialzo di circa il 178% per i prossimi 12 mesi.
Fonte: Investing.com
In una recente nota, Owen Lau di Oppenheimer ha affermato che il mercato è troppo ribassista su Coinbase, che sembra scambiato ad un livello pericoloso.
Aggiunge che i fondamentali della società restano sostanziali e l’adozione a lungo termine delle cripto è ancora intatta, fornendo un allettante punto di entrata per gli investitori a lungo termine.
Lau considera il titolo COIN Outperform, con un prezzo obiettivo su 12 mesi di 197 dollari.
Bank of America, in una nota di questa settimana, conferma il buy su Coinbase, sulla scia dell’ultimo report sugli utili. Nella nota si legge:
“Continuiamo a pensare che COIN resti ben posizionato per il lancio di nuovi prodotti che genereranno crescita e diversificheranno le entrate”.
Coinbase cerca di diversificare i suoi affari e ridurre la sua dipendenza dalle entrate da trading, che probabilmente resteranno volatili. Secondo Bloomberg, il suo prodotto di staking che consente agli utenti di mettere le loro monete in speciali conti per avere un rendimento sta prendendo slancio.
Coinbase sta anche lavorando al lancio di cripto-derivati. Questo mese ha aperto il suo nuovo mercato di NFT (l’arte digitale connessa alle blockchain) a tutti gli utenti.
Morale della favola
Il drastico crollo di COIN quest’anno ha aperto una finestra per gli investitori per prendere posizione sulla più grande cripto-piazza degli Stati Uniti. Detto questo, ricordiamo che COIN non è un titolo adatto agli investitori con un orizzonte a breve termine, a causa della natura altamente volatile del mercato.
I cripto-asset stanno registrando un tonfo nell’attuale ribasso del mercato e COIN continuerà a vederne l’impatto sui volumi di trading, con una conseguente riduzione degli utili.
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