Le previsioni indicano che la banca centrale russa lascerà i tassi di interesse invariati, al minimo storico del 4,25%, quando i policymaker annunceranno la prossima decisione sui tassi venerdì. I tassi sono fermi a questo livello dal luglio 2020, nel tentativo di stimolare l’economia del paese, contrattasi non solo per via del coronavirus ma anche per il concomitante tonfo del prezzo del greggio.
La Russia esporta più del 70% della sua produzione petrolifera che, insieme al gas, rappresenta più di un terzo del PIL della nazione.
Il mese scorso, la banca centrale ha dichiarato che metterà fine al suo ciclo di allentamento monetario. Si tratta di uno sviluppo quantomeno drastico da parte dei policymaker del paese, in quanto la Banca di Russia potrebbe essere una delle prime nei mercati emergenti ad alzare i tassi dall’inizio della pandemia.
Il cambiamento di politica arriva dopo il moltiplicarsi delle pressioni sul Governatore Elvira Nabiullina affinché cominci ad inasprire dopo due anni di tassi ai minimi storici. Gli analisti di Morgan Stanley e Citigroup sono stati tra quelli che hanno avvertito che il recente selloff del rublo (il risultato delle minacce di sanzioni internazionali contro il Cremlino per via dell’avvelenamento e poi dell’imprigionamento dell’attivista Alexei Navalny) ha peggiorato l’inflazione, tra l’impennata dei prezzi dei prodotti alimentari.
A tal riguardo, i trader dei derivati hanno più che raddoppiato le scommesse su un aumento dei tassi di interesse nei prossimi tre mesi, spingendo i bond governativi russi a 10 anni a nuovi massimi annuali. Inoltre, dal momento che i prezzi degli energetici dovrebbero salire man mano che le economie globali riapriranno grazie ai vaccini ed agli stimoli, tutto questo potrebbe rappresentare un’ulteriore spinta per la moneta russa.
Infine, da un punto di vista tecnico, la dinamica offerta-domanda per il rublo stesso è cambiata.
Grafico giornaliero USD/RUB
Anche se stiamo parlando del rublo, stiamo considerando il cambio con il dollaro. Ciò significa che se siamo rialzisti sul rublo, siamo ribassisti sul dollaro contro il rublo.
Il cambio ha completato un pattern di continuazione testa e spalle che è rientrato perfettamente nel canale discendente. La DMA su 50 sta per incrociare al di sotto la DMA su 200, innescando una Death Cross, dimostrando la traiettoria attuale. La DMA su 100 sta resistendo al canale, segnale della sua importanza tecnica. L’attuale ripresa sta incontrando resistenza vicino ai due minimi precedenti, di gennaio e febbraio.
Strategie di trading - posizione corta
I trader conservatori dovrebbero aspettare che il prezzo ritesti l’integrità del pattern e poi segni un altro minimo.
I trader moderati dovrebbero aspettare una mossa di ritorno per un prezzo migliore, se non per conferma di resistenza.
I trader aggressivi potrebbero andare short quando vogliono, ammesso che comprendano ed accettino il rischio maggiore che si corre per non aspettare ulteriori prove e che comporta una ricompensa più alta. La gestione del denaro è fondamentale.
Ecco un esempio di un piano di trading basilare ma coerente.
Esempio di trading
- Entrata: 73,2500
- Stop-Loss: 73,5000
- Rischio: 2500 punti
- Obiettivo: 70,7500
- Ricompensa: 25000
- Rapporto di rischio-ricompensa: 1:10