Martedì, Bernstein SocGen Group ha mantenuto una posizione positiva sulle azioni di Accor SA (AC:FP) (OTC: ACCYY), riconfermando un rating Outperform e un prezzo obiettivo di €48,20.
L'analisi della società suggerisce che la potenziale vendita della partecipazione di Accor in AccorInvest potrebbe risultare in un rendimento aggiuntivo di €1,0 miliardi per gli azionisti, che rappresenta circa il 9% dell'attuale capitalizzazione di mercato di $10,89 miliardi della società. La prospettiva ottimistica si allinea con i dati di InvestingPro che mostrano Accor vicino al suo massimo di 52 settimane, con impressionanti rendimenti da inizio anno del 22%.
Gli esperti immobiliari di Bernstein stimano il valore patrimoniale netto (NAV) di AccorInvest a €5,0 miliardi, che si traduce in €1,5 miliardi per la quota di Accor. Prevedono che dopo uno sconto simile a quello di Covivio (COV FP), la partecipazione di Accor potrebbe essere venduta per circa €1,0 miliardi. Si prevede che questa somma venga distribuita integralmente agli azionisti, in aggiunta all'impegno esistente di restituzione di cassa di €3 miliardi.
L'analisi prevede che questa transazione potrebbe avere un impatto positivo di circa l'1,0% sull'utile per azione (EPS) di Accor. Questa previsione si basa sull'aspettativa di una crescita costante nel modello di business dell'azienda, inclusa una crescita del 3-4% nel Revenue Per Available Room (RevPAR), una crescita netta delle unità (NUG) del 3-5%, portando a un aumento del 9-12% dell'EBITDA dal suo livello attuale di $966,26 milioni.
Questo, a sua volta, dovrebbe generare liquidità sufficiente per sostenere riacquisti annuali di azioni di circa il 4%. L'analisi di InvestingPro rivela solidi fondamentali con un punteggio di Salute Finanziaria "OTTIMO" e una robusta crescita dei ricavi dell'8,77% negli ultimi dodici mesi.
Il rapporto sottolinea che la vendita non solo aumenterebbe il valore per gli azionisti, ma fornirebbe anche una maggiore prevedibilità e forza al modello di business di Accor, rafforzando la logica del rating Outperform. Con un rapporto P/E di 18,65 e una quotazione in linea con il suo Fair Value secondo i calcoli di InvestingPro, Accor sembra ben posizionata per una crescita continua.
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