Martedì, BofA Securities ha aumentato il rating delle azioni di Applied Industrial Technologies (NYSE:AIT) da Neutral a Buy, alzando anche il target di prezzo a $315 dal precedente $285. La revisione arriva mentre l'analista esprime maggiore fiducia nella strategia di fusioni e acquisizioni (M&A) dell'azienda per l'anno solare 2025 e oltre.
In particolare, l'attività di M&A è stata un importante motore della crescita dell'utile per azione (EPS) di AIT negli ultimi dieci anni, contribuendo a oltre il 70% di questo aumento.
AIT ha recentemente annunciato il 22 novembre che prevede di acquisire Hydradyne, un distributore di sistemi idraulici, per $272 milioni. Questa acquisizione, valutata 9 volte il rapporto stimato per il 2025 tra valore d'impresa e utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EV/EBITDA), è vista come un riflesso di un ambiente M&A in miglioramento e un indicatore di potenziali ulteriori accordi in futuro.
Nonostante la debolezza nei mercati finali e nei prodotti, l'analista suggerisce che la rapida chiusura storica di simili accordi di M&A tra distributori - spesso nello stesso trimestre del loro annuncio - potrebbe aiutare AIT a colmare il divario verso un previsto aumento ciclico dell'EPS anno su anno entro il quarto trimestre dell'anno fiscale 2025, che termina a giugno. Il secondo trimestre dell'anno fiscale 2025 sarà probabilmente l'ultimo periodo di cali anno su anno.
Il nuovo obiettivo di prezzo di $315 si basa su un multiplo di 19 volte l'EV/EBITDA previsto per il 2026, che rappresenta un aumento rispetto al precedente multiplo di 17 volte. Questo aggiustamento pone AIT a un premio rispetto ai suoi pari, che stanno scambiando a 17 volte il loro EV/EBITDA stimato per il 2025. La giustificazione per il multiplo premium è la crescita accelerata prevista dalle attività di M&A dell'azienda.
In altre notizie recenti, l'acquisizione di Hydradyne, LLC da parte di Applied Industrial Technologies, una importante azienda di soluzioni idrauliche, dovrebbe portare circa $260 milioni di vendite e $30 milioni di EBITDA. L'accordo, del valore di $272 milioni, dovrebbe concludersi entro l'attuale secondo trimestre fiscale del 2025. Si prevede che questa acquisizione rafforzerà il segmento Engineered Solutions di Applied e migliorerà la sua presenza nel settore tecnico.
Per quanto riguarda gli utili, Applied Industrial Technologies ha riportato risultati contrastanti nella sua chiamata sugli utili del primo trimestre dell'anno fiscale 2025. Nonostante un calo del 3% nelle vendite giornaliere organiche anno su anno, l'azienda ha generato un flusso di cassa libero record, quasi raddoppiando rispetto all'anno precedente. L'azienda ha anche alzato la sua guidance sull'EPS per l'anno fiscale 2025, indicando ottimismo per le condizioni di mercato nella seconda metà dell'anno fiscale.
Oppenheimer ha mantenuto il suo rating Outperform e un target di prezzo di $305,00 per Applied Industrial Technologies dopo l'annuncio dell'acquisizione. Nonostante alcune sfide, l'azienda continua a concentrarsi su investimenti strategici e acquisizioni per guidare la crescita futura.
Insights di InvestingPro
Il recente upgrade di Applied Industrial Technologies da parte di BofA Securities si allinea con diverse metriche chiave e insights di InvestingPro. La forte performance finanziaria dell'azienda si riflette nella sua capitalizzazione di mercato di $10,71 miliardi e in un rapporto P/E di 28,27, indicando la fiducia degli investitori nel suo potenziale di crescita.
I Tips di InvestingPro evidenziano l'impressionante track record di AIT, notando che "ha aumentato il suo dividendo per 15 anni consecutivi" e "ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 54 anni consecutivi". Questa coerenza nella crescita dei dividendi supporta la prospettiva positiva dell'analista sulla stabilità finanziaria dell'azienda e sulla creazione di valore a lungo termine.
La robusta performance dell'azienda è ulteriormente evidenziata dal suo "forte rendimento nell'ultimo mese" e "grande aumento di prezzo negli ultimi sei mesi", con un rendimento totale del prezzo da inizio anno del 62,46% secondo i dati più recenti. Questo si allinea con la maggiore fiducia dell'analista nella traiettoria di crescita di AIT, in particolare guidata dalla sua strategia di M&A.
Vale la pena notare che AIT sta "scambiando vicino al massimo di 52 settimane" con il suo prezzo al 98,66% del suo massimo di 52 settimane, il che corrobora la posizione rialzista dell'analista. Tuttavia, gli investitori dovrebbero essere consapevoli che il titolo sta "scambiando a un alto rapporto P/E rispetto alla crescita degli utili a breve termine", con un rapporto PEG di 4,82 per gli ultimi dodici mesi al primo trimestre 2025.
Per coloro che sono interessati a un'analisi più completa, InvestingPro offre 17 ulteriori suggerimenti per Applied Industrial Technologies, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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