Mercoledì, Citi ha avviato la copertura su Academy Sports & Outdoors Inc. (NASDAQ:ASO) con un rating Buy e un obiettivo di prezzo di $65,00. Secondo la società, le vendite comparabili (comps) dell'azienda hanno affrontato sfide negli ultimi tre anni dopo un significativo aumento nel periodo 2020-2021.
Tuttavia, Citi prevede un allentamento delle pressioni sui comps nell'anno fiscale 2025 (F25), guidato da una ripresa in diverse categorie colpite dalla pandemia, un aumento dell'allocazione di prodotti da parte di Nike (NKE) e i contributi dei nuovi negozi alla base comparabile dell'azienda.
Con un totale attuale di 298 negozi alla fine dell'anno fiscale 2024 (F24), Academy Sports & Outdoors è vista come avente una considerevole opportunità di espansione, mirando a raggiungere l'obiettivo della direzione di 800 negozi. Citi prevede una crescita della superficie di vendita ad alta cifra singola e comps positivi a bassa cifra singola, che si prevede contribuiranno a una crescita annuale dei ricavi a media-alta cifra singola.
L'analisi di Citi prevede inoltre un'espansione del margine EBIT e riacquisti di azioni proprie a supporto di un tasso di crescita annuale composto (CAGR) dell'utile per azione (EPS) a media cifra doppia nei prossimi cinque anni. Rispetto a Dick's Sporting Goods (DKS), che ha mostrato performance più costanti con comps a bassa-media cifra singola negli ultimi anni, Academy Sports & Outdoors presenta un profilo rischio/rendimento convincente, secondo la prospettiva di Citi.
La società sottolinea che ASO sta trattando a un multiplo prezzo/utili (P/E) per l'anno fiscale 2025 di 8,3x, significativamente inferiore al 14,9x di DKS.
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