Giovedì, Citi ha rivisto la sua posizione su Rapid7, una società di cybersicurezza quotata al NASDAQ, riducendo il target di prezzo a $50 dal precedente $52, pur mantenendo un rating Buy sulle azioni della società. L'aggiustamento arriva in un periodo di frustrazione per la crescita contenuta dei ricavi ricorrenti annuali (ARR), che hanno visto solo un aumento del 6% su base annua.
Nonostante una significativa sovraperformance del margine operativo (OPM) e dell'utile per azione (EPS), la crescita moderata dell'ARR, unita alla contrazione trimestrale del nuovo ARR netto, ha gettato un'ombra sulle azioni di Rapid7 e sul più ampio mercato della gestione delle vulnerabilità (VM).
L'analista di Citi ha osservato che gli sforzi di stabilizzazione del business dell'azienda si sono dimostrati ostinatamente resistenti nel mostrare una chiara ripresa dello slancio, ostacolati da cicli di vendita prolungati e vincoli di budget, in particolare in Nord America nei segmenti mid-market e delle grandi imprese.
La riorganizzazione interna di Rapid7 e il riallineamento del go-to-market, insieme ai nuovi bundle di prodotti e ai lanci di pacchetti, non hanno ancora prodotto la svolta attesa. Il ritardo dell'azienda nel riconoscere le sfide in corso ha portato a una riduzione delle previsioni per l'ARR, moderando le aspettative da un aumento aspirazionale di quattro volte del nuovo ARR netto nella seconda metà dell'anno a un più modesto aumento di due o tre volte.
La stima preliminare dell'ARR per l'anno solare 2025 suggerisce una crescita a una cifra media e una redditività di picco, che non ispira fiducia in immediate revisioni delle stime o in una ripresa della valutazione. Secondo l'analista di Citi, lo scetticismo degli investitori è destinato a persistere fino a quando l'azienda non potrà dimostrare miglioramenti di performance più costanti.
Nonostante il target di prezzo più basso e le sfide affrontate da Rapid7, Citi ritiene che la valutazione del titolo sotto un multiplo di uscita di 5x e il potenziale coinvolgimento di attivisti forniscano una rete di sicurezza, giustificando il continuo sostegno del titolo con un rating Buy.
In altre notizie recenti, la società di cybersicurezza Rapid7 ha riportato un aumento del 9% su base annua dei Ricavi Ricorrenti Annuali (ARR), raggiungendo $816 milioni, principalmente grazie al suo business di rilevamento e risposta diretta. L'ARR di fine anno della società è previsto tra $850 milioni e $860 milioni, indicando una crescita del 6-7% su base annua.
In mezzo a questa crescita finanziaria positiva, Jefferies ha iniziato la copertura su Rapid7 con un rating Buy, riconoscendo la piattaforma consolidata dell'azienda nel settore della sicurezza. DA Davidson, tuttavia, ha mantenuto una posizione Neutral su Rapid7, nonostante abbia alzato il target di prezzo del titolo a $35,00 dopo che Jana Partners ha aumentato la sua quota di voto nella società al 13%.
Contemporaneamente, RBC Capital ha modificato la sua posizione su Rapid7, passando dal rating Outperform a Sector Perform, citando l'anticipato consolidamento del mercato e l'aumento della concorrenza. Inoltre, Rapid7 ha introdotto la Command Platform al Black Hat, mirata a migliorare la visibilità del rischio e la fidelizzazione dei clienti.
Questi sono alcuni degli sviluppi recenti che stanno plasmando la traiettoria di Rapid7 nel panorama della cybersicurezza.
Approfondimenti InvestingPro
I recenti dati di InvestingPro forniscono un contesto aggiuntivo alla situazione finanziaria di Rapid7, allineandosi all'analisi di Citi. Nonostante le sfide evidenziate nell'articolo, la crescita dei ricavi di Rapid7 rimane positiva, con un aumento del 10,05% negli ultimi dodici mesi al Q3 2023. Questa crescita, seppur modesta, supporta gli sforzi dell'azienda verso la stabilizzazione del business.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano che Rapid7 dovrebbe essere redditizia quest'anno, il che potrebbe essere un segnale positivo per gli investitori preoccupati per la salute finanziaria dell'azienda. Tuttavia, è importante notare che 4 analisti hanno rivisto al ribasso le loro previsioni sugli utili per il prossimo periodo, riflettendo le prospettive caute menzionate nell'articolo.
L'elevato multiplo degli utili dell'azienda, come indicato da un altro suggerimento di InvestingPro, si allinea con la visione di Citi sulla valutazione del titolo. Ciò suggerisce che gli investitori stanno ancora prezzando il potenziale di crescita futura, nonostante le attuali sfide nella crescita dell'ARR.
Per i lettori interessati a un'analisi più completa, InvestingPro offre 5 suggerimenti aggiuntivi per Rapid7, fornendo una comprensione più approfondita della posizione finanziaria dell'azienda e delle aspettative del mercato.
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