Martedì, Stifel ha riconfermato il suo rating Buy e il target di prezzo di $67,00 per Exact Sciences (NASDAQ:EXAS), in seguito all'annuncio di un aumento del rimborso Medicare per il test Cologuard Plus dell'azienda. I Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) hanno fissato la determinazione finale del Clinical Laboratory Fee Schedule (CLFS) a $592 per Cologuard Plus, segnando un aumento del 16% rispetto all'attuale versione di Cologuard, che viene rimborsata a $508.
Exact Sciences prevede una rapida transizione per il servizio Medicare fee-for-service, che rappresenta il 15-20% dei volumi di Cologuard, alla nuova tariffa, a partire da un mese dopo i primi ordini previsti all'inizio del secondo trimestre del 2025. Inoltre, si prevede che anche la transizione per Medicare Advantage, che rappresenta un altro 15-20% dei volumi, sarà rapida, avvenendo nello stesso anno.
L'azienda stima che il 35-40% dei suoi volumi di Cologuard passerà a Cologuard Plus nel 2025, con un impatto significativo sui ricavi nella seconda metà dell'anno. Tuttavia, si prevede che le transizioni nelle tariffe di rimborso commerciali saranno più lente, con un aumento sostanziale da parte dei principali pagatori commerciali non previsto fino al 2026. Alcuni pagatori commerciali hanno già incluso disposizioni per Cologuard Plus nei contratti esistenti, sebbene il test Cologuard di prima generazione abbia impiegato 36 mesi per stabilire il rimborso commerciale.
In una valutazione dettagliata, Stifel ha delineato uno scenario in cui Cologuard Plus potrebbe essere lanciato il 1° aprile 2025, con Medicare Parte B che rimborserebbe immediatamente la tariffa CDLT e Medicare Parte C che seguirebbe entro il 1° agosto. Ciò porterebbe a un aumento del prezzo medio di vendita (ASP) del 3-3,5% per l'anno fiscale 2025.
Includendo i volumi di test commerciali e di altro tipo che passeranno più tardi nell'anno, l'aumento dell'ASP potrebbe arrivare a circa il 4-4,5%. Ulteriori proiezioni suggeriscono che entro l'anno fiscale 2026, con la maggior parte dei volumi Medicare e il 60% dei volumi commerciali e di altro tipo che passano a Cologuard Plus, potrebbe verificarsi un ulteriore aumento dell'8% anno su anno dell'ASP, seguito da un altro aumento del 4% nell'anno fiscale 2027 quando tutti i volumi saranno rimborsati alla tariffa più alta.
In altre notizie recenti, Exact Sciences Corporation ha compiuto progressi significativi nelle sue prestazioni finanziarie e nella ricerca sulla rilevazione precoce del cancro. L'azienda ha riportato un aumento del 13% dei ricavi anno su anno nel terzo trimestre del 2024, raggiungendo $709 milioni, e un aumento del 75% dell'EBITDA rettificato a $99 milioni. Wolfe Research ha reiterato un rating Outperform per Exact Sciences, prevedendo un impatto significativo sui ricavi dal lancio di Cologuard Plus alla fine del primo trimestre 2025 o all'inizio del secondo trimestre 2025.
La ricerca di Exact Sciences ha indicato che un nuovo approccio multi-biomarcatore può migliorare significativamente la rilevazione precoce del cancro. L'azienda sta anche sviluppando il test Cancerguard, mirando a rilevare molteplici tipi di cancro da un singolo prelievo di sangue. Inoltre, la FDA ha approvato il test di screening del cancro colorettale di nuova generazione dell'azienda, Cologuard Plus.
Nonostante le sfide operative, Exact Sciences ha rivisto la sua guidance sui ricavi per l'intero anno tra $2,73 miliardi e $2,75 miliardi, con un EBITDA rettificato previsto tra $310 milioni e $320 milioni. L'azienda è ottimista riguardo a una crescita accelerata per il 2025 e a una solida pipeline di prodotti che include Oncodetect e la piattaforma ExactNexus.
Approfondimenti InvestingPro
Per completare la prospettiva ottimistica di Stifel su Exact Sciences (NASDAQ:EXAS), i dati recenti di InvestingPro offrono un contesto aggiuntivo per gli investitori. Nonostante le notizie positive riguardanti gli aumenti dei rimborsi Medicare, è importante notare che Exact Sciences affronta alcune sfide finanziarie. La crescita dei ricavi dell'azienda dell'11,91% negli ultimi dodici mesi, sebbene solida, è accompagnata da un margine di reddito operativo del -8,44%, indicando preoccupazioni continue sulla redditività.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che gli analisti non prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno, il che si allinea con l'attuale rapporto P/E di -46,75. Ciò suggerisce che gli investitori stanno valutando il potenziale di crescita futuro piuttosto che gli utili attuali. Su una nota più positiva, le attività liquide di Exact Sciences superano i suoi obblighi a breve termine, fornendo una certa flessibilità finanziaria mentre passa a Cologuard Plus.
La performance recente del titolo è stata mista, con un rendimento del prezzo del 10,63% negli ultimi sei mesi, ma un rendimento del -20,21% nell'ultimo mese. Questa volatilità potrebbe riflettere le reazioni del mercato a sviluppi come le notizie sui rimborsi Medicare e le tendenze più ampie del settore.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 5 suggerimenti aggiuntivi per Exact Sciences, che potrebbero fornire preziose informazioni sulla salute finanziaria e sulla posizione di mercato dell'azienda mentre naviga il lancio di Cologuard Plus.
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