Martedì, Clear Street ha avviato la copertura su TETRA Technologies Inc. (NYSE: TTI) con un rating Buy e ha fissato un target di prezzo di $8,00, che rappresenta un significativo rialzo rispetto all'attuale prezzo di $3,67. L'obiettivo si basa su un multiplo di valutazione di 8x EV/EBITDA dell'EBITDA rettificato previsto per il 2026 della società di $148 milioni.
Secondo l'analisi di InvestingPro, il titolo appare sottovalutato in base alle metriche del Fair Value, con target degli analisti che vanno da $5 a $7. Clear Street ha evidenziato la diversificazione di TETRA Technologies e la sua ridotta correlazione con il ciclo del petrolio e del gas e il conteggio degli impianti di perforazione, che potrebbe portare a una rivalutazione del titolo man mano che gli investitori riconoscono il valore del suo business industriale del cloruro di calcio e l'opzionalità del bromo.
L'analista di Clear Street prevede che entro il 2028, la metà dell'EBITDA di TETRA Technologies potrebbe derivare da clienti non legati al petrolio e al gas, a condizione che l'azienda riesca a scalare con successo il suo progetto di produzione di bromo per clienti industriali e per lo stoccaggio di energia. La previsione include un potenziale rialzo di $1,50 del target di prezzo se l'azienda implementerà efficacemente la sua soluzione di desalinizzazione dell'acqua prodotta, e un ulteriore $2,50 se il progetto del bromo verrà eseguito come pianificato.
Clear Street è ottimista sulle prospettive di TETRA Technologies per il prossimo anno, prevedendo un aumento del 12% delle vendite - il doppio del tasso di crescita dei suoi mercati sottostanti - e un aumento del 34% dell'EBITDA. Questa crescita dovrebbe essere guidata da progetti ad alto margine come l'iniziativa CS Neptune nel Golfo del Messico, che vanta un margine EBITDA approssimativo del 65%, un significativo progetto in acque profonde in Brasile e l'espansione delle soluzioni complete di elettroliti per Eos Energy.
La società ha anche elogiato TETRA Technologies per la sua migliorata posizione finanziaria rispetto a tre anni fa, notando in particolare la ridotta leva debitoria dell'azienda. Con un sano indice di liquidità corrente di 2,33, le attività liquide dell'azienda superano comodamente i suoi obblighi a breve termine.
Questa più solida posizione finanziaria è vista come un fattore positivo per la potenziale costruzione di un impianto di produzione di bromo, che potrebbe contribuire con ulteriori $72 milioni di EBITDA annuale entro il 2028, segnando un aumento del 48% rispetto all'attuale EBITDA dell'azienda di $80,72 milioni. Per un'analisi completa della salute finanziaria e delle prospettive di crescita di TETRA, gli investitori possono accedere al dettagliato Rapporto di Ricerca Pro disponibile su InvestingPro.
In altre notizie recenti, TETRA Technologies ha riportato i suoi risultati finanziari del terzo trimestre 2024, rivelando utili di $23,5 milioni e ricavi di $142 milioni, che rappresentano un calo del 6% rispetto all'anno precedente. Questi risultati arrivano in mezzo a sfide di mercato, inclusi uragani nel Golfo del Messico e una diminuzione dell'attività di completamento negli Stati Uniti. Nonostante queste difficoltà, TETRA ha ottenuto significative vittorie contrattuali, come un'assegnazione pluriennale per fluidi di completamento in acque profonde in Brasile e un record nel riciclaggio di acqua prodotta.
L'azienda prevede un robusto primo semestre del 2025, con progetti nel Golfo del Messico e in Brasile che dovrebbero contribuire alla crescita. TETRA ha anche introdotto un nuovo prodotto, TETRA X, e sta avanzando nel suo progetto di bromo in Arkansas con un piano di spese in conto capitale rivisto. Sono inoltre in programma iniziative strategiche, tra cui i progetti CS Neptune, le operazioni in Brasile e l'automazione nei Servizi di Acqua e Flowback.
TETRA si sta preparando per le operazioni di impianti commerciali nella desalinizzazione dell'acqua entro il 2026 e sta collaborando con Aflac su un progetto nel Texas meridionale. L'azienda detiene anche una royalty del 2,5% dalla produzione commerciale di Standard Lithium e sta sostenendo una struttura di royalty favorevole.
Nonostante un calo del 6% anno su anno nei ricavi del terzo trimestre, TETRA rimane ottimista riguardo alle sue iniziative strategiche e prospettive di crescita, concentrandosi sul miglioramento dei margini e sull'efficienza attraverso l'automazione.
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