Martedì, Morgan Stanley ha avviato la copertura su Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (SCAB:SS) (OTC: SVCBF) con un rating Equalweight e ha fissato un target price di SEK145,00. L'analisi della banca d'investimento evidenzia la posizione di SCA come titolo difensivo grazie alla sua autosufficienza in risorse forestali, energia e logistica, oltre a beni industriali ben investiti. Anche il passaggio dai settori della carta grafica in declino ad altre aree è visto come una mossa positiva per l'azienda.
L'analista ha sottolineato che, nonostante i punti di forza di SCA, ci sono fattori che potrebbero limitare la crescita degli utili nel breve termine. In particolare, l'azienda sta affrontando sfide come l'inflazione dei costi del legno e una domanda contenuta, che si prevede freneranno lo slancio degli utili. Queste problematiche sono considerate abbastanza significative da giustificare una posizione cauta sul titolo per il momento.
La valutazione del titolo SCA è stata anche un punto chiave nella copertura, con il titolo che viene scambiato a uno sconto modesto di circa il 5-10% rispetto alla sua media storica in termini di rapporto tra valore d'impresa e utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EV/EBITDA) e valore contabile per azione (BVPS). Secondo la valutazione di Morgan Stanley, questo sconto suggerisce che il titolo non è significativamente sottovalutato ai livelli attuali.
L'avvio della copertura da parte di Morgan Stanley con un rating Equalweight indica una prospettiva neutrale sul titolo, suggerendo che il prezzo attuale riflette adeguatamente le sue prospettive e i suoi rischi. La banca sta adottando un approccio di attesa, indicando che sta cercando un punto di ingresso più attraente prima di potenzialmente cambiare la propria posizione su SCA.
In sintesi, Morgan Stanley ha iniziato a seguire Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA con un rating neutrale, riconoscendo la solida base industriale dell'azienda e il cambiamento strategico, ma tenendo anche conto delle attuali difficoltà economiche e delle metriche di valutazione.
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