Martedì, Morgan Stanley ha avviato la copertura delle azioni di Holmen AB (HOLMB:SS) con un rating Underweight e ha fissato un target price di SEK390,00. La società ha citato diversi fattori che influenzano la sua prospettiva sull'azienda forestale svedese, che storicamente ha fornito forti rendimenti agli azionisti e un Return on Capital Employed (RoCE) leader del settore.
L'analista ha sottolineato che, mentre Holmen ha avuto successo in passato, le prospettive per i rendimenti futuri sono meno ottimistiche. La valutazione dell'azienda è considerata elevata quando si confrontano i rapporti prezzo/valore contabile (P/B) con il Return on Equity (ROE), suggerendo che il titolo potrebbe essere sopravvalutato.
Inoltre, Morgan Stanley prevede una pressione al ribasso sul consensus EBITDA per il quarto trimestre del 2024 e per l'anno 2025, specificamente a causa delle sfide nei segmenti Legno ed Energia Rinnovabile.
La significativa presenza di Holmen nel mercato della carta grafica, che sta vivendo un declino strutturale, richiederà probabilmente investimenti continui e un cambiamento strategico nel mix di prodotti. Si prevede che questi fattori presenteranno ostacoli alle prospettive di free cash flow (FCF) e di rendimento dell'azienda nel medio termine.
L'analisi di Morgan Stanley riflette le preoccupazioni sulle future performance di Holmen AB in un panorama industriale impegnativo e in un contesto di dinamiche di mercato in evoluzione. Il rating Underweight suggerisce che la società ritiene che le azioni di Holmen possano sottoperformare rispetto ad altre aziende del settore.
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